EUR/USD. Preview minggu ini. Mesyuarat ECB, KDNK AS, Indeks Teras PCE

Minggu dagangan akan datang menjanjikan sesuatu yang tidak menentu, terutamanya pada separuh kedua minggu ini, apabila laporan ekonomi utama akan dikeluarkan dan keputusan mesyuarat Bank Pusat Eropah (BoE) bagi bulan Januari akan diumumkan. Acara ini akan membantu pedagang EUR/USD menentukan arah pergerakan harga: sama ada pasangan mata wang ini kembali diniagakan ke tahap 1.0930-1.1050, atau ia jatuh ke tahap 1.0730 (sempadan bawah Kumo Cloud).

Kalendar ekonomi pada Isnin secara tradisinya agak kosong. Presiden Bank Pusat Eropah (BoE) Christine Lagarde dijadualkan akan berucap di Jerman. Walau bagaimanapun, ini tidak mungkin memberi kesan yang ketara kepada dinamik pasangan mata wang EUR/USD. Sifat acara menunjukkan bahawa Lagarde tidak akan menyentuh topik teras.

Semasa sesi dagangan A.S., indeks ekonomi terkemuka akan diterbitkan, yang merangkumi 10 komponen (dari jangkaan pengguna hingga permit bangunan yang dikeluarkan). Walau bagaimanapun, indikator ini kebiasaannya mempunyai pengaruh yang lemah di pasaran.

Hampir tidak ada acara penting pada Selasa. Indeks Keyakinan Pengguna Zon Eropah mungkin agak menarik, dan ia dijangka akan mencatatkan bacaan -14 mata. Di satu pihak, indikator akan kekal di wilayah negatif. Sebaliknya, hasil yang diramalkan adalah yang terbaik sejak Februari 2022. Indeks telah menunjukkan keputusan positif sejak November, dan ia mungkin terus menunjukkan trend yang sama pada Januari.

Indeks Pembuatan Fed Richmond akan dikeluarkan pada Selasa. Indeks berada di atas paras sifar pada September dan Oktober, tetapi ia kemudiannya jatuh kembali ke wilayah negatif. Menurut ramalan, indeks akan kekal di bawah sifar, -7 mata, pada Januari.

Pedagang pasangan EUR/USD akan memberi tumpuan kepada data Indeks Pengurus Pembelian (PMI). Menurut ramalan awal, indikator akan mencerminkan dinamika positif tetapi masih akan kekal di kawasan penguncupan, di bawah paras 50 mata utama. Sebagai contoh, Indeks Aktiviti Perniagaan Perkhidmatan Jerman dijangka mencatatkan bacaan 49.6 (berbanding 49.1 pada Disember). Bagi sektor pembuatan, indeks menunjukkan pertumbuhan yang konsisten untuk bulan kelima berturut-turut, mencapai paras 43.3 mata pada Disember. Ia juga dijangka meningkat pada Januari kepada 43.7. Seperti yang anda lihat, walaupun terdapat trend positif, indeks masih berada jauh dari ambang 50 mata. Situasi serupa telah berlaku di Perancis dan di seluruh Zon Eropah.

PMI Pembuatan AS akan dikeluarkan semasa sesi dagangan AS. Indikator ini dilaporkan mencatatkan bacaan 50.0 pada Oktober, tetapi kemudian ia mula menurun, mencapai 49.4 mata pada November dan 47.9 mata pada Disember. Ramalan juga menunjukkan arah aliran negatif pada bulan Januari, dengan indikator diunjurkan pada 47.1. Ini adalah nilai terendah bagi indeks sejak Jun 2023. PMI Perkhidmatan AS juga dijangka mengecewakan kenaikan dolar: selepas tiga bulan pertumbuhan berturut-turut, indikator akan berkurangan kepada 50.8 (berbanding 51.4 pada Disember). Keputusan sedemikian boleh memberi tekanan ke atas mata wang AS.

Keputusan mesyuarat ECB pada Januari akan diumumkan pada 25 Januari. Di satu pihak, keputusan rasmi mesyuarat ini telah ditentukan: Bank pusat akan memastikan semua parameter dasar monetari tidak berubah. Sebaliknya, masih ada intrik mengenai prospek masa depan. Sepanjang dua minggu yang lalu, ramai pegawai ECB telah mengambil pendirian yang lebih "hawkish". Mereka telah menolak khabar angin bahawa bank pusat mungkin mula menurunkan kadar faedah seawal April, dengan mengatakan bahawa pasaran semakin mendahului diri mereka sendiri. Walau bagaimanapun, ahli ECB tidak dapat menyediakan sebarang garis masa tertentu. Sesetengah pegawai ECB menganjurkan menggunakan dinamik penunjuk utama (terutamanya inflasi) sebagai panduan, sementara yang lain mencadangkan pelonggaran monetari boleh berlaku pada musim panas (seperti yang disebutkan oleh Lagarde minggu lepas). Tetapi kami telah mendengar pandangan yang lebih radikal: sebagai contoh, Gabenor Bank Pusat Austria, Robert Holzmann, bahkan mengatakan bahawa pemotongan kadar pada tahun 2024 adalah tidak dijamin

Penting untuk diperhatikan bahawa inflasi kemungkinan akan meningkat dalam beberapa bulan akan datang kerana kenaikan cukai dan pengurangan subsidi di negara-negara zon Eropah. Pada Disember, inflasi di zon Eropah telah meningkat kepada 2.9%, walaupun secara konsisten menurunkan indeks harga pengguna selama tujuh bulan sebelumnya. Di samping itu, angka inflasi di Jerman dan Perancis juga meningkat.

Memandangkan latar belakang fundamental terdahulu, seseorang mungkin membuat spekulasi bahawa hasil mesyuarat ECB pada Januari akan memihak kepada euro.

Di samping itu, data awal mengenai KDNK suku keempat akan diterbitkan. Menurut ramalan, KDNK AS dijangka meningkat hanya 2.0%, berikutan kadar pertumbuhan 4.9% pada suku ketiga tahun sebelumnya. Indeks Harga KDNK dijangka merekodkan bacaan pada 2.2%, turun dari 3.3%. Ramalanagak lemah, tetapi jika indikator ini juga berakhir dalam zon "merah," maka dolar AS boleh berada di bawah tekanan yang ketara.

Pada Jumaat, dolar AS akan menghadapi ujian lain: Laporan mengenai indeks harga PCE teras akan diumumkan. Seperti yang diketahui, ini adalah indikator penting inflasi yang perlu dipantau dengan teliti oleh pegawai Fed. Menurut ramalan awal, indeks harga PCE teras dari segi tahun ke tahun dijangka menurun kepada 3.0% (tahap terendah sejak Mac 2021). Selepas mencapai 4.3% pada Julai, indikator ini menurun secara mendadak kepada 3.8% pada Ogos, kemudian menurun lagi kepada 3.7% pada September, 3.5% pada Oktober, dan 3.2% pada November. Sekiranya indeks itu sejajar dengan ramalan pada Disember, ia akan memberi tekanan yang sederhana ke atas mata wang AS. Walau bagaimanapun, jika indikator jatuh ke dalam zon "merah" (Di bawah paras 3%), maka dolar AS cenderung untuk melemah lagi, memberikan alasan lain untuk melancarkan serangan.

Kami berada dalam minggu yang menarik dan tidak menentu. Berdasarkan ramalan dan senario awal, kenaikan harga mungkin mendapat keuntungan dari acara yang akan datang, susulan dari pendirian "hawkish" ECB, pertumbuhan KDNK AS yang lemah, dan penurunan indeks penanda aras PCE.

Walau bagaimanapun, adalah dinasihatkan untuk membuka pesanan membeli hanya selepas pasangan mata wang ini mengukuh di atas tahap rintangan 1.0930 (garis Tenkan-sen pada carta masa yang sama). Dalam kes ini, kita boleh menjangkakan pasangan mata wang ini meningkat ke tahap 1.0960 (garis Kijun-sen) dan akhirnya ke tahap 1.1050 (garis atas Bollinger Bands pada carta harian).

Walau bagaimanapun, dolar AS mungkin masih menunjukkan kekuatan (terutama pada awal minggu) kerana kenaikan sentimen anti-risiko. Menurut Washington Post, White House memberikan lampu hijau kepada Pentagon untuk melancarkan operasi ketenteraan berskala besar terhadap militan di Yaman. Memandangkan fakta bahawa maklumat ini diterbitkan pada Ahad, pasangan mata wang EUR/USD mungkin menunjukkan jurang penurunan harga pada permulaan dagangan pada Isnin. Sekiranya kami mengesahkan maklumat orang dalam, mata wang "safe-haven" dolar akan mendapat permintaan tinggi dalam beberapa hari akan datang. Anda boleh mempertimbangkan kemasukan pesanan jual selepas penurunan harga mengukuh di bawah tahap sokongan 1.0850 (garis Bollinger Bands yang lebih rendah pada carta Harian, bertepatan dengan sempadan atas Kumo Cloud).