Pada tahun 2022, Britain berjaya mengelak kemelesetan walaupun berlaku krisis tenaga, konflik bersenjata di Ukraine, dan panik yang disebabkan dalam pasaran kewangan negara oleh kerajaan Liz Truss. Adakah mereka bertuah kali ini? Pengetatan dasar monetari yang agresif mula memberi kesan kepada aktiviti perniagaan dan juga pasaran buruh, menyebabkan kelemahan pasangan mata wang GBP/USD.
Dinamika aktiviti perniagaan di Britain
Statistik yang sangat lemah daripada pengurus pembelian memaksa pelabur untuk melihat semula topik kemelesetan ekonomi British yang telah lama dilupakan. Masalahnya ialah pakar-pakar dari Bloomberg, Bank of England, dan peramal lain bertaruh pada stagnasi, bukan kemelesetan. Jika kemelesetan berlaku, ia akan memberikan tamparan kepada pasangan mata wang GBP/USD.
Ya, pasaran naik atau turun mengikut jangkaan. Keupayaan Britain untuk mengelak penguncupan yang menjadi pemangkin kepada rali pound, yang masih mendahului perlumbaan mata wang G10. Jika optimisme sederhana bertukar kepada kekecewaan, masalah bakal menanti.
Ramalan untuk ekonomi British
Sementara itu, kejutan yang tidak menyenangkan daripada aktiviti perniagaan membawa kepada pengurangan siling kadar repo yang diramalkan daripada 6% kepada 5.75% dan kejatuhan hasil bon terburuk untuk Britain dalam tempoh lima bulan. Akibatnya, pasangan mata wang GBP/USD menjunam ke titik terendah sejak pertengahan Jun.
Persoalannya ialah sama ada reaksi pasaran terhadap satu laporan adalah terlalu meletup. Ahli MPC Ben Broadbent percaya bahawa kos pinjaman akan kekal tinggi untuk jangka masa yang panjang. Bank of England perlu mengekang inflasi yang diimport. Ia adalah proses yang panjang, kerana kesan yang membawa kepada peningkatan tidak mungkin hilang dengan cepat. Pertempuran menentang harga tinggi akan berlarutan, memerlukan tempoh lanjutan dasar monetari yang ketat.
Selain itu, dalam mana-mana pasangan mata wang, sentiasa terdapat dua mata wang. Petunjuk Pengerusi Fed Jerome Powell tentang menaikkan kadar dana persekutuan menjejaskan kemuncak GBP/USD tidak kurang daripada statistik aktiviti perniagaan British yang mengecewakan. Walau bagaimanapun, faktor potensi penyambungan semula kitaran pengetatan monetari sudah ditetapkan harganya ke dalam dolar A.S., menetapkan peringkat untuk spekulator menempah keuntungan pada mata wang Amerika dan lantunan semula sterling.
Pengetatan dasar monetari berfungsi dengan selang masa. Ekonomi A.S. berkemungkinan akan mula reda dalam tempoh enam bulan akan datang. Statistik makro yang mengecewakan akan menurunkan hasil bon Perbendaharaan dan menghentikan pergerakan menaik indeks USD. Bolehkah GBP/USD, disokong oleh ekonomi Britain yang lemah, mengambil kesempatan daripada ini? Jika BoE bersedia untuk mengorbankannya untuk mengalahkan inflasi, maka ya.
Secara teknikalnya, pada carta harian pasangan yang dianalisis, corak 'Spike and Ledge' telah direalisasikan. Walau bagaimanapun, jika sebut harga kembali ke sempadan julat penyatuan sebelumnya iaitu tahap 1.2615–1.28, risiko perubahannya menjadi penembusan harga palsu akan meningkat. Akibatnya, penembusan harga pada tahap rintangan 1.2615 dan 1.2635 akan menjadi asas untuk membuka pesanan beli pada pasangan mata wang GBP/USD.