Pasaran menjangkakan kenyataan agresif baharu daripada Powell

Simposium ekonomi di Jackson Hole, AS telah bermula. Pelabur di seluruh dunia akan menjangkakan untuk mendengar kenyataan daripada Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell, dan Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde. Dalam artikel ini, kita akan membincangkan perkara yang diharapkan daripada Powell.

Pendapat pasaran konsensus adalah seperti berikut. Sama ada Powell akan mengumumkan kesediaan untuk menaikkan semula kadar faedah, kerana inflasi telah mula meningkat, dan pasaran buruh kekal cukup kukuh untuk mengukuh. Sebagai alternatif, Powell mungkin mengelak pengisytiharan sedemikian tetapi membayangkan tempoh yang berpanjangan untuk mengekalkan kadar tertinggi. Adalah mencabar untuk menentukan yang mana antara dua senario ini lebih agresif. Pasaran mungkin bertindak balas dengan meningkatkan permintaan untuk dolar jika Powell menyebut kenaikan kadar faedah pada bulan September atau November. Diingatkan bahawa tidak ada kenyataan rasmi mengenai menamatkan proses pengetatan monetari. Beberapa bulan lalu, Powell mengumumkan bahawa bank pusat telah memperlahankan kadar kenaikan kadarnya, kini ditetapkan pada 0.25% setiap dua mesyuarat. Dan jika kadar naik sebanyak 0.25% pada mesyuarat terakhir, ia sepatutnya kekal tidak berubah pada bulan September. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna ia tidak boleh dinaikkan pada bulan November...

Memandangkan pasaran telah cenderung kepada mata wang AS pada bulan lepas atau lebih, saya percaya bahawa dolar mungkin melihat sedikit peningkatan menjelang akhir minggu ini. Terus terang, tiada siapa yang menjangkakan pendirian perlahan daripada Powell sekarang. Laporan ekonomi baru-baru ini dari minggu dan bulan kebelakangan ini menunjukkan bahawa Fed berada dalam kedudukan di mana ia boleh menaikkan kadar semula secara munasabah. Inflasi telah meningkat pesat, KDNK berkembang pada kadar yang tinggi, pengangguran kekal rendah, dan pasaran buruh masih kukuh. Empat faktor ini sepatutnya cukup untuk mengetatkan dasar sekali atau dua kali lagi.

Walau bagaimanapun, Powell mungkin sengaja berhenti seketika sehingga September, kerana adalah penting untuk melihat bagaimana inflasi berkelakuan pada bulan Ogos. Jika terdapat pecutan baharu, pengetatan lain tidak dapat dielakkan. Tetapi jika inflasi cepat kembali kepada angka Julai, akan ada jeda dalam kenaikan kadar pada bulan September seperti yang dirancang pada asalnya.

Berdasarkan analisis yang dijalankan, saya membuat kesimpulan bahawa corak gelombang ke atas adalah lengkap. Saya masih percaya bahawa sasaran dalam julat 1.0500-1.0600 adalah agak realistik, dan dengan mengambil kira sasaran ini, saya menasihati menjual instrumen tersebut. Struktur a-b-c kelihatan lengkap dan meyakinkan. Oleh itu, saya menasihatkan untuk menjual instrumen dengan sasaran yang ditetapkan sekitar tahap 1.0788 dan 1.0637. Saya percaya bahawa bahagian penurunan harga akan berterusan, dan percubaan yang berjaya pada 1.0880 menunjukkan kesediaan pasaran untuk kedudukan jual baharu.

Corak gelombang pasangan GBP/USD mencadangkan penurunan dalam bahagian aliran menurun. Terdapat risiko untuk menamatkan gelombang ke bawah semasa jika ia adalah gelombang "d" dan bukan "1". Dalam kes itu, gelombang 5 boleh bermula dari tahap semasa. Walau bagaimanapun, pada pendapat saya, kita sedang melihat pembinaan gelombang pembetulan dalam bahagian aliran menurun baharu. Jika ini berlaku, instrumen itu tidak akan naik jauh melebihi paras 1.2840, dan kemudian gelombang menurun baru akan bermula. Kita harus bersedia untuk kedudukan jual baharu.