Kita telah memasuki separuh kedua 2023 dengan lancar dan tidak dapat dilihat. Ketiga-tiga bank pusat terus menaikkan kadar, ketiga-tiganya menghampiri penghujung kitaran pengetatan. Pasaran memahami perkara ini, tetapi masih, terdapat perbezaan yang ketara antara satu kenaikan lagi dan tiga kenaikan lagi, yang sepenuhnya mungkin dalam kes Bank of England. Sejak kebelakangan ini, terdapat banyak persoalan berkaitan kadar faedah Rizab Persekutuan. Diingatkan bahawa sejak musim bunga 2023, terdapat khabar angin bahawa proses pengetatan sama ada selesai atau akan selesai tidak lama lagi. Walau bagaimanapun, setiap mesyuarat seterusnya dan setiap kumpulan laporan ekonomi seterusnya menunjukkan bahawa FOMC boleh terus menaikkan kadar. Dan setiap kali untuk sebab yang berbeza.
Asas untuk bermula ialah inflasi. Inflasi di AS telah jatuh selama lebih daripada setahun, jatuh ke paras rendah 3%, tetapi meningkat kepada 3.2% bulan lepas. Pada pendapat saya, peristiwa ini sudah menunjukkan satu lagi pengetatan pada tahun 2023. Walau bagaimanapun, ahli ekonomi terkemuka yang ditinjau oleh Reuters tidak bersetuju dengan saya. Daripada 110 pakar yang mengambil bahagian dalam tinjauan itu, 99 menyatakan bahawa mereka tidak menjangkakan bank pusat AS akan menaikkan kadar pada bulan September, dan 80% daripada mereka yang ditinjau percaya bahawa proses pengetatan telah berakhir. Untuk tahun depan, kebanyakan pakar meramalkan bahawa kadar itu akan diturunkan sekurang-kurangnya sekali dalam separuh pertama. Bagi kemungkinan kemelesetan, kebarangkalian ia berlaku tidak melebihi 40%.
Secara peribadi, saya tidak menganggap untuk membuat ramalan sedemikian tanpa mengetahui angka inflasi bagi bulan Ogos. Katakan Indeks Harga Pengguna mempercepatkan lagi bulan ini, maka FOMC akan terpaksa menaikkan kadar semula dan "membiarkan pintu terbuka" untuk pengetatan lain. Ahli Lembaga Gabenor tidak pernah membayangkan jeda pada bulan September atau pengetatan lanjut tidak diperlukan. Ekonomi AS terus berkembang pada kadar yang baik, yang membolehkan (dan ini adalah kunci) bank pusat untuk terus mengetatkan mengikut keperluan. Berdasarkan ini, saya menjangkakan satu lagi kenaikan kadar.
Untuk kedua-dua instrumen, ini tidak lagi begitu penting. Analisis gelombang kini berada di barisan hadapan, bersama-sama dengan fakta bahawa kedua-duanya harus membina set gelombang pembetulan. Oleh itu, saya menjangkakan euro dan pound akan menurun dalam apa jua keadaan.
Berdasarkan analisis, saya membuat kesimpulan bahawa pembinaan set gelombang ke atas telah selesai. Saya masih percaya bahawa sasaran dalam julat 1.0500-1.0600 adalah agak realistik, dan dengan sasaran ini, saya menasihati menjual instrumen tersebut. Struktur a-b-c kelihatan lengkap dan meyakinkan. Oleh itu, saya menasihatkan menjual instrumen dengan sasaran sekitar 1.0836 dan ke bawah. Saya percaya bahawa segmen penurunan harga akan berterusan, dan percubaan yang berjaya pada 1.0880 menunjukkan kesediaan pasaran untuk kedudukan jual baharu.
Corak gelombang pasangan GBP/USD mencadangkan penurunan. Pembacaan saya boleh membuka kedudukan jual beberapa minggu lalu, seperti yang saya nasihatkan, dan kini mereka boleh menutupnya. Pasangan mata wang ini berjaya mencapai tahap 1.2620. Terdapat risiko untuk menamatkan gelombang ke bawah semasa jika ia adalah gelombang d. Dalam kes itu, gelombang 5 boleh bermula dari tahap semasa. Walau bagaimanapun, pada pendapat saya, kita sedang melihat pembinaan gelombang pembetulan dalam bahagian aliran menurun baharu. Jika ini berlaku, instrumen tidak akan meningkat jauh melebihi 1.2840, dan kemudian gelombang menurun baharu akan bermula. Kami sedang bersiap untuk kedudukan jual baru.