Berita Mac boleh mempengaruhi pasaran dengan teruk

Empat peristiwa utama dalam dua minggu dagangan akan datang akan menjadi pemangkin utama dalam menentukan sama ada pemulihan pasaran saham tahun ini akan menurun atau disambung semula selepas kemelesetan Februari.

Semuanya bermula pada hari Selasa, apabila Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell menyampaikan ucapan dasar monetari dua harinya di Capitol Hill. Memandangkan Indeks S&P 500 menghampiri minggu terbaiknya dalam sebulan, pelabur akan mencari sebarang petunjuk laluan kepada kenaikan kadar faedah oleh bank pusat.

"Pasaran berpegang pada setiap perkara positif yang dikatakan Powell," kata Emily Hill, rakan kongsi pengasas di Bowersock Capital. "Sesaat perkataan 'disinflasi' keluar dari bibirnya dalam ucapan awal tahun ini, pasaran mula berkembang."

Sememangnya, pertumbuhan lewat minggu lalu dicetuskan oleh pengumuman oleh Gabenor Fed Atlanta Rafael Bostic bahawa bank pusat mungkin berhenti seketika pada musim panas ini.

Ucapan Powell kemudiannya diikuti dengan laporan pekerjaan 10 Mac Februari dan indeks harga pengguna 14 Mac. Satu lagi bacaan hangat mengenai pertumbuhan pekerjaan dan inflasi boleh melenyapkan sebarang harapan bahawa Fed akan menarik semula tidak lama lagi.

"Terdapat isyarat yang bercanggah dalam ekonomi," kata Hill. "Jadi, anda akan melihat reaksi berlebihan pelabur terhadap data yang akan datang."

Kemudian pada 22 Mac, Fed akan membentangkan keputusan dasar dan unjuran kadar faedah suku tahunan, dan Powell akan mengadakan sidang akhbarnya. Selepas itu, pelabur sepatutnya mempunyai idea yang cukup jelas sama ada bank pusat akan berhenti menaikkan kadar dalam beberapa bulan akan datang.

Bagi pasaran saham itu sendiri, perasaan tenang berlaku. S&P 500 menunjukkan pergerakan harian kurang daripada 0.5% dalam mana-mana arah semasa tiga hari dagangan berakhir 1 Mac, satu rentetan stagnasi kali terakhir dilihat pada Januari apabila pelabur meningkatkan pertaruhan mereka bahawa ekonomi A.S. boleh menghalang kemelesetan apabila inflasi menurun.

Oleh yang demikian, mari kita pergi mengikut turutan:

Laporan dasar monetari pengerusi Fed kepada Jawatankuasa Perbankan Senat A.S. mulai Selasa dan Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan Dewan pada hari Rabu berkemungkinan akan memberi petunjuk tentang prospek ekonomi A.S., khususnya tekanan inflasi, gaji dan pekerjaan. Pedagang juga akan mencari petunjuk tentang langkah tambahan yang akan diambil oleh Fed untuk mengekang kenaikan harga.

Pasaran buruh kukuh pada bulan Januari. Ini adalah faktor penting dalam inflasi kerana kenaikan gaji boleh mengekalkan kenaikan harga. Dan ini adalah risiko kepada harga saham kerana inflasi yang tidak stabil tidak akan membenarkan Fed menghentikan kenaikan kadar. Pakar ekonomi meramalkan bahawa kadar pengangguran pada bulan Februari akan menjadi 3.4%, tidak berubah dari Januari. Pertumbuhan pekerjaan bukan ladang dijangka jatuh kepada 215,000 selepas peningkatan yang tidak dijangka sebanyak 517,000 pekerjaan sebulan sebelumnya. Tetapi akhirnya data itu bergantung kepada gaji dan sama ada Fed berpendapat mereka perlahan cukup pantas untuk menurunkan inflasi.

Bacaan indeks harga pengguna Februari adalah penting selepas ia melonjak pada awal tahun. Sebarang tanda inflasi yang kukuh boleh mendorong Fed untuk menaikkan kadar lebih tinggi daripada jangkaan. Ramalan CPI untuk Februari ialah 6%, meningkat daripada 6.4% pada Januari. IHP teras, yang mengecualikan komponen makanan dan tenaga yang tidak menentu dan dianggap sebagai garis dasar yang lebih baik daripada penunjuk teras, diunjurkan meningkat 5.4% daripada Februari 2022 dan 0.4% daripada bulan sebelumnya. Sasaran inflasi Fed, yang mengambil kira lebih daripada Indeks Harga Pengguna, ialah 2%.

Pasaran menetapkan harga dalam kadar faedah tertinggi pada bulan September sebanyak 5.4%, hampir satu mata peratusan di atas kadar dana persekutuan berkesan semasa. Pedagang sedang bersedia untuk kemungkinan bahawa Fed akan kembali kepada kenaikan kadar mendadak, dengan pertukaran indeks semalaman turun kira-kira 31 mata asas akhir bulan ini.

Sudah tentu, jangkaan ke hadapan Fed dan komen Powell selepas keputusan itu akan menjejaskan sentimen pasaran. Kita bercakap tentang kehilangan besar seperti angka inflasi yang akan jauh lebih tinggi daripada jangkaan, yang boleh menjejaskan percubaan pemulihan pasaran saham.

"Jika kadar akhir naik daripada 5 peratus kepada 5.5 peratus, ia akan menjadi masalah, tetapi ia tidak akan memusnahkan pasaran saham seperti tahun lepas," kata Antonelli dalam temu bual telefon. - Tahun lepas kami tidak tahu bagaimana rupa senario terburuk, tetapi tahun ini tetingkap hasil yang berpotensi adalah lebih sempit. Dan pelabur seperti itu."