Tidak akan ada kemelesetan! Atau adakah akan berlaku kemelesetan, tetapi kemudian? Pertumbuhan ekonomi Britain sebanyak 0.1% pada suku keempat, berkat aktiviti peminat semasa Piala Dunia, membolehkan negara itu mengelak kemelesetan teknikal. Namun begitu, kebanyakan pakar Wall Street Journal percaya bahawa KDNK akan menguncup dalam tempoh enam bulan pertama 2023, diikuti dengan pertumbuhan yang perlahan. Bank of England meramalkan bahawa ekonomi akan kembali ke tahap pra-pandemi tidak lebih awal daripada 2026, iaitu lima tahun lewat daripada di Amerika Syarikat. IMF menggelar Britain sebagai pautan paling lemah dalam G7. Bagaimanakah GBP/USD tidak boleh jatuh dalam keadaan sedemikian?
Anda boleh cuba menyelesaikan masalah, atau anda boleh menangguhkan penyelesaian dengan harapan bahawa dari masa ke masa kesulitan akan hilang dengan sendirinya. Walaupun Bank of England menaikkan kadar repo sebanyak 10 kali sejak permulaan kitaran sekatan monetari dan membawanya ke tahap tertinggi sejak tahun 2008, pelabur sentiasa merasakan ia memerhatikannya. Ekonomi yang lemah, yang mungkin semakin merosot disebabkan oleh pengetatan agresif dasar monetari. Akibatnya, kos pinjaman di Britain meningkat hanya kepada 4%, dan di A.S. kepada 4.75%. Inflasi di Amerika Syarikat perlahan daripada puncak 9.1% kepada 6.5%, dan di UK, daripada 11.1% kepada 10.5%. The Fed menjalankan tugasnya dengan lebih cekap daripada BoE, dan yang kedua menghadapi kesukaran yang sama seperti sebelum ini.
Dinamik inflasi British
Bank pusat perlu mencapai keseimbangan antara menekan harga tertinggi dalam tempoh 10 tahun dan kemelesetan ekonominya sendiri. Kebimbangannya tidak mengubah keadaan. Mungkin mereka harus mengikut laluan Riksbank, yang menutup mata terhadap kemelesetan di Sweden dan mempercepatkan proses mengetatkan dasar monetari?
Selain itu, seiring dengan inflasi yang tinggi di UK, gaji purata terus meningkat. Pakar Bloomberg meramalkan bahawa angka itu meningkat kepada 6.5% pada suku keempat. Jika kita mengecualikan 2021 dengan pemulihannya daripada wabak, ia akan menjadi nilai tertinggi dalam sejarah.
Dinamik gaji purata di Britain
Dan keadaan itu tidak mungkin berubah secara mendadak dalam tempoh masa terdekat: menurut tinjauan oleh Institut Personel dan Pembangunan Berkanun (CIPD), 55% pengambil pekerja merancang untuk menaikkan gaji pada tahun 2023 kerana mereka bergelut untuk mencari dan mengekalkan kakitangan dalam pekerjaan yang sukar pasaran kerja. Gaji purata yang dijangka telah meningkat kepada 5%, tahap tertinggi sejak permulaan penyimpanan rekod.
Berlatarbelakangkan senario sedemikian, jangkaan pasaran niaga hadapan terhadap siling kadar repo sebanyak 4.25%, iaitu hanya 25 mata asas lebih tinggi daripada nilai semasanya, kelihatan lebih daripada sederhana. Dengan derivatif CME memberikan peluang 90% untuk kenaikan kadar dana persekutuan melebihi 5%, kejatuhan sterling berbanding dolar A.S. kelihatan logik.
Secara teknikal, menjelang keluaran inflasi penting di A.S. dan UK, pasangan mata wang GBPUSD berlindung dalam penyatuan dalam julat 1.195–1.22. Adalah masuk akal untuk memegang dan meningkatkan kedudukan jual yang terbentuk pada pertumbuhan kepada 1.2135 sekiranya berlaku penembusan zon penumpuan 1.195-1.1965.