Tindakan Bank Pusat Jepun baru-baru ini nampaknya bertujuan sebagai amaran. Sehingga hari ini, ukuran utama inflasi di Jepun telah meningkat lebih jauh dan mencapai tahap tertinggi sejak 1981, yang sudah pasti akan meningkatkan spekulasi pasaran bahawa Bank of Japan akan mengejutkan pasaran sekali lagi dengan mengubah dasar monetarinya pada tahun 2023.
Kementerian Hal Ehwal Dalam Negeri melaporkan bahawa harga pengguna di Jepun meningkat sebanyak 3.7% pada November berbanding bulan yang sama tahun lepas. Keputusan indeks utama Bank of Japan dan penilaian ahli ekonomi adalah bersetuju. Pertumbuhan indeks itu didorong terutamanya oleh harga makanan yang lebih tinggi, malah melebihi pertumbuhan harga tenaga. Jelas sekali bahawa pelbagai inisiatif kerajaan, seperti membiayai perjalanan, menyumbang kepada mengekalkan harga di bawah 4%, tetapi perjuangan menentang inflasi yang tinggi masih belum selesai.
Mereka yang berdagang bon Jepun hampir tidak bertindak balas kepada data ini: Bon penanda aras 10 tahun dan sekuriti lima tahun kedua-duanya menyaksikan peningkatan sederhana, yang menyebabkan hasil menurun sebanyak satu mata asas kepada 0.205%. Pasaran pertukaran asing juga tidak mengalami banyak perubahan ketara.
Terutamanya, inflasi teras telah melepasi sasaran 2% Bank of Japan selama lapan bulan berturut-turut. Arah aliran utama adalah mengukuh, seperti yang dibuktikan oleh tahap inflasi semasa, iaitu 2.8% apabila makanan segar dan tenaga dikecualikan.
Kini, spekulasi bahawa bank pusat itu berada di ambang pembalikan dasar akan terus disokong oleh tindakan terbaru Gabenor Bank of Japan Haruhiko Kuroda dan data terkini. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa Kuroda mengejutkan pasaran pada awal minggu apabila dia mengumumkan bahawa dia kini akan membenarkan hasil bon Jepun 10 tahun meningkat kepada kira-kira 0.5%, iaitu dua kali ganda had sebelumnya 0.25%. Semua ini adalah gerakan taktikal untuk membeli masa sebelum menentukan keluk hasil masa depan, yang akan berubah selepas dasar Bank Pusat diubah tahun depan apabila dijangkakan kadar faedah akan dinaikkan.
Ramai ahli ekonomi kini menjangkakan bahawa selepas gabenor baharu memegang jawatan, perubahan dasar boleh berlaku sejurus musim bunga akan datang. Mengenai prospek dasar monetari, ramai penganalisis kini meramalkan bahawa inflasi teras di Jepun akan mencapai 4% pada Disember tahun ini sebelum merosot kepada 2.7% pada suku pertama 2023 akibat subsidi kerajaan baharu. Tambahan pula, data untuk Januari tidak akan tersedia sehingga selepas mesyuarat Bank of Japan pada bulan Januari, walaupun pakar ekonomi menjangkakan bahawa subsidi ini akan mula memberi kesan yang ketara ke atas inflasi pada bulan tersebut.
Mengenai gambaran teknikal pasangan mata wang USDJPY, adalah jelas bahawa kawasan sekitar 130.20 berfungsi sebagai sokongan kukuh untuk jangka masa panjang. Selepas berita terkini, tahap 121.10 akan menjadi matlamat paling jauh. Penembusan harga akan mencetuskan satu lagi penjualan yang ketara di sekitar 126.20. Ia tidak perlu menyebut bahawa permintaan terhadap yen akan menurun dalam beberapa keadaan sekarang.
Mengenai gambaran teknikal EURUSD, permintaan terhadap mata wang masih agak lemah, tetapi masih ada peluang untuk mencapai paras tertinggi Disember. Untuk mencapai ini, penembusan di atas 1.0660 diperlukan, yang akan menyebabkan instrumen dagangan melonjak ke arah tinggi baru Disember 1.0700. Anda boleh meningkat ke 1.0740 dengan mudah di atas tahap ini. Hanya kegagalan sokongan pada 1.0580 akan memberi lebih tekanan pada pasangan mata wang dan memacu EURUSD ke 1.0540 dengan kemungkinan jatuh ke tahap minimum 1.0490 jika instrumen dagangan menurun.