Pasaran buruh AS untuk bulan Oktober hanya menunjukkan satu perkara - Rizab Persekutuan tidak mencapai apa-apa dengan mengetatkan dasar monetari. Bank pusat AS mempunyai banyak kerja, dan ekonomi Amerika mengalami banyak kesukaran. Tetapi pelabur mengetepikan logik. Mereka bertindak mengikut emosi, memaksa pasangan EUR/USD meningkat dengan mendadak seolah-olah ia melecur. Akibatnya, euro berjaya menguji keseimbangan berhubung dengan dolar AS, tetapi takut dengan ketangkasannya sendiri.
Jika bukan kerana reaksi yang tidak dijangka terhadap pekerjaan Amerika, yang meningkat sebanyak 261,000 dengan ramalan +200,000, peristiwa ini akan kekal di belakang tabir mesyuarat bank pusat terbesar di dunia. Jika kenyataan oleh Presiden bank Pusat Eropah Christine Lagarde mengenai kelembapan dalam aktiviti ekonomi zon euro dan Bank of England dengan kata-kata Gabenor BoE Andrew Bailey mengenai jangkaan pasaran yang melonjak bagi kadar itu menandakan pembalikan dovish, maka Fed memilih untuk bertindak secara berbeza. Pengerusi Fed Jerome Powell membingungkan pelabur dengan ungkapan bahawa peningkatan kadar dana persekutuan akan lebih tinggi daripada yang dijangkakan pada masa ini. Isyarat kenaikan harga yang jelas untuk dolar AS, dan ia mula memenanginya semula. Tetapi kemudian terdapat data yang memberangsangkan dalam bentuk laporan pasaran buruh AS.
Dinamik jangkaan untuk bank pusat
Kejatuhan dalam indeks USD ternyata jauh lebih ketara daripada kemerosotan dalam hasil bon perbendaharaan atau pertumbuhan S&P 500. Biarkan harapan untuk kelembapan ekonomi AS kembali kepada sekuriti Amerika selepas statistik pekerjaan yang kukuh, tetapi apa yang berlaku kepada dolar? Yang pasti, ia bukan tanpa menutup kedudukan beli dalam mata wang AS, bagaimanapun, pada 1 November, mereka telah jatuh ke tahap terendah lebih daripada satu tahun.
Pada awal minggu, EURUSD terus meningkat menjelang 11 November, hasil daripada pertumbuhan yang lebih kukuh dalam pengeluaran perindustrian di Jerman sebanyak 0.6% m/m pada bulan September berbanding ramalan +0.2% oleh penganalisis Bloomberg, serta disebabkan oleh retorik hawkish Francois Villaroy de Galo. Ketua Bank of France berkata bahawa ECB akan menaikkan kadar sehingga inflasi teras di zon euro memuncak.
Dinamik inflasi Eropah
Pada masa yang sama, peristiwa-peristiwa ini hampir tidak boleh memberi kesan yang ketara ke atas euro jika ia berlaku dalam pasaran yang tenang. Dan kini Forex resah. Pilihan raya pertengahan penggal di AS dan kebarangkalian yang tinggi untuk kemenangan Republikan di dalamnya memastikan pelabur sentiasa berhati-hati.
Pasaran masih belum memikirkan apa yang berlaku pada 4 November, tetapi jika, seperti yang saya anggap, ia adalah serangan kenaikan harga spekulatif, maka pergerakan EURUSD tidak akan bertahan lama. Setiap pergerakan yang serius mesti mempunyai asasnya sendiri. Jika ia tidak ada, maka pasangan, sebagai peraturan, kembali ke kedudukan asal mereka.
Secara teknikal, kejatuhan EURUSD di bawah had atas julat nilai saksama 0.969-0.994 akan meningkatkan risiko mengaktifkan corak pembalikan 1-2-3, diikuti dengan pulangan ke had bawah saluran pembetulan menaik. Oleh itu, serangan yang berjaya ke atas sokongan pada 0.994 akan menjadi sebab untuk membuka kedudukan jual pada euro berbanding dolar AS.