Bitcoin: Pembeli meramalkan pergerakan menurun akan berakhir

Penganalisis di Reuters telah menyedari bahawa bitcoin, yang telah berkait rapat dengan saham teknologi untuk sebahagian besar tahun 2022, sedang membuat salah satu usaha paling kuat untuk menarik diri.

Korelasi Nasdaq 30 harinya merosot kepada 0.26 minggu lepas, paras terendah sejak awal Januari, dengan bacaan 1 menunjukkan kedua-dua saham itu bergerak serentak.

Kolerasi, menunjukkan sejauh mana kedua-dua aset ini selari antara satu sama lain dalam tempoh 30 hari, berlegar di atas 0.75 untuk beberapa tahun, dan ada kalanya menghampiri gabungan sempurna 0.96 dan 0.93 pada bulan Mei dan September.

Bagi sesetengah penyokong crypto, sebarang pemisahan bitcoin dari Big Tech adalah tanda kekuatan. Percanggahan yang muncul sememangnya bertepatan dengan tempoh relatif tenang dan pengukuhan mata wang kripto utama.

Bitcoin kini berlegar di sekitar paras tertinggi sebulan dan telah meningkat lebih daripada 5% pada minggu lalu, mengatasi kenaikan 2% Nasdaq.

Menurut CoinMarketCap.com, jumlah permodalan pasaran mata wang kripto telah menyusut lebih satu pertiga kepada $984 bilion daripada hampir $3 trilion pada November 2021.

Penyertaan pasaran juga telah berkurangan, dengan purata volum dagangan harian untuk aset digital jatuh kepada $61.3 juta pada 25 Oktober. Ini jauh berbeza daripada volum harian $700M yang dilihat pada November lalu, data daripada CryptoCompare menunjukkan.

Namun, jualan yang berterusan berbulan-bulan tidak dapat menghilangkan pegangan yang terus memegang token walaupun latar belakang ekonomi yang suram.

Menurut Glassnode, nilai setara dolar yang dipegang dalam bitcoin, yang tidak didagangkan selama tiga bulan atau lebih, berada pada paras tertinggi sepanjang masa. Ini menunjukkan pengumpulan oleh pemegang jangka panjang atau "HODLers" (nama kumpulan pelabur crypto diehard ini muncul beberapa tahun yang lalu apabila seorang pedagang salah mengeja perkataan "hold" di forum dalam talian).

Di samping itu, rekod 55,000 BTC, menurut platform analisis CryptoQuant, telah ditarik balik daripada Binance pada 26 Oktober. Aliran ini biasanya memberi isyarat bahawa syiling sedang dipindahkan ke dompet untuk penyimpanan yang lebih lama.

"Asas pegangan BTC telah berubah secara dramatik daripada yang sangat spekulatif dimana kebanyakannya dicatatkan pada tahun 2021 kepada komuniti "HODLer" yang hampir ikonik yang tidak akan menjual BTC mereka dalam hampir semua keadaan makroekonomi," tegas Stefan Ouellett, Ketua Pegawai Eksekutif penyedia kripto. derivatif FRNT Financial.

Samuel Reid, Ketua Pegawai Eksekutif firma perunding Geometric Energy Corporation, mengeluarkan kenyataan yang mengatakan bahawa aliran keluar modal yang ketara daripada bursa berpotensi menunjukkan beberapa pembeli besar sedang menghidu penghujung pasaran penurunan harga.

Walau bagaimanapun, seseorang hanya boleh membuat spekulasi sama ada bitcoin akan mula meningkat, atau dengan cepat kembali dikaitkan dengan saham teknologi.

Untuk masa hadapan yang boleh dijangka, faktor makroekonomi akan terus mendorong pasaran yang bersifat spekulatif tinggi.

"Semakin banyak spekulatif mata wang kripto, semakin banyak hubungannya dengan ekonomi makro," kata Alex Miller, Ketua Pegawai Eksekutif firma blockchain Hiro Systems.

"Semuanya berbalik kepada apakah kes penggunaan dan apakah keupayaan pengeluaran aset? Semakin banyak ia digunakan untuk tujuan lain, semakin kurang ia akan terikat dengan makroekonomi."

Ketika peserta pasaran menunggu mesyuarat FOMC esok, analisis rangkaian yang dijalankan oleh Glassnode menunjukkan bahagian bawah hanya perlu ditembusi.

Dalam laporan mingguannya, firma itu menyatakan beberapa indikator sedang melantun semula, ini merupakan hujah yang agak konsisten bahawa pasaran bitcoin telah mencapai tahap terendah. Dalam hal ini, nombor "hampir buku teks" semasa adalah setanding dengan paras terendah kitaran sebelumnya.

Untuk mengesahkan tuntutan, Glassnode menyemak terhadap Beberapa Mayer dan harga yang direalisasikan. Yang terakhir daripada dua metrik mengira harga pembelian setiap syiling. Ini membolehkan anda menentukan sama ada pasaran keseluruhan menunjukkan kerugian tidak direalisasi, seperti halnya apabila harga spot berada di bawah harga yang direalisasikan.

Mayer Multiple membantu menilai keadaan overbouught dan oversold. Ia memaparkan hubungan antara harga spot BTC dan moving average mudah 200 hari. Model yang terakhir digunakan secara meluas dalam analisis kewangan tradisional. Gassnode menulis bahawa corak ini berulang dalam pasaran penurunan harga semasa, dengan tahap terendah Jun didagangkan di bawah kedua-dua corak selama 35 hari. Pasaran kini menghampiri bahagian bawah harga jualan pada $21,111, di mana penembusan di atas akan menjadi tanda kekuatan yang boleh dilihat.

Metrik ketiga yang dipertimbangkan oleh Glassnode ialah model nilai saksama. Ini ialah perbezaan antara harga yang direalisasikan dan harga yang dipindahkan. "Nilai saksama" kini berlegar sekitar $16,500.

Seperti yang dinyatakan oleh Glassnode, dalam kitaran lalu, harga bitcoin berubah-ubah antara harga yang direalisasikan dan harga seimbang untuk 5.5 dan 10 bulan sebelum ditembusi.

Semasa pasaran penurunan harga pada 2014 dan 2015, harga BTC kekal di antara kedua-duanya selama 10 bulan. Pada musim penurunan harga 2018/2019, ia hanya 5.5 bulan. Jika sejarah berulang, pasaran penurunan harga akan berterusan sedikit lebih lama.

Satu lagi ciri pembentukan bahagian bawah adalah perubahan berterusan pemilik bitcoin. Tingkah laku pelabur ini boleh dianalisis dengan menjejaki pengagihan harga UTXO yang direalisasikan (URPD). Menurut Glassnode, bahagian penghantaran yang telah bertukar tangan adalah penting, tetapi mungkin tidak mencukupi.

Semasa tempoh penembusan 2018-2019, kira-kira 22.7% daripada jumlah bekalan berada dalam julat apabila harga mula-mula ditembusi di bawah dan di atas harga yang direalisasikan.

Analisis yang sama dari 2022 menunjukkan bahawa hanya kira-kira 14.0% daripada bekalan telah diperuntukkan semula dalam julat ini sehingga kini. Jadi metrik ini juga mencadangkan bahawa "fasa tambahan pengagihan semula diperlukan" sebelum bahagian bawah akhirnya mencecah.

Pada masa yang sama, bagaimanapun, firma penyelidikan itu memberi amaran bahawa pada masa ini "tiada kemasukan permintaan baharu yang meyakinkan." Walau bagaimanapun, syarikat itu optimis dan mengatakan bahawa ia kelihatan seperti peralihan daripada penurunan harga kepada kenaikan harga belum terbentuk, bagaimanapun, nampaknya proses itu telah pun bermula.

BTCUSD didagangkan antara sokongan psikologi $20,000 dan rintangan 20,700.

Pada hari yang lain, James Mullarney, hos saluran cryptanalytic popular, menjelaskan mengapa dia menjangkakan harga mata wang kripto utama melebihi $63,000 pada separuh seterusnya, pada pendapatnya, boleh berlaku seawal Mac 2024.