Walaupun Rizab Persekutuan pasti akan melanjutkan kenaikan kadar faedah yang agresif lebih lama berbanding jangkaan, mata wang Eropah dan pound British telah memperoleh semula kedudukan mereka berbanding dolar AS selepas laporan inflasi semalam di AS. Ia membayangi harapan untuk penurunan kadar menjelang akhir tahun depan.
Pada mulanya, pelabur bertindak balas terhadap paras harga pengguna yang lebih tinggi berbanding jangkaan dengan membeli dolar AS. Ia menekankan bahawa Fed akan menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas pada mesyuaratnya bulan depan, tetapi kemudian tekanan ke atas aset berisiko menurun dengan mendadak.
Namun begitu, harga niaga hadapan menunjukkan bahawa pasaran menjangkakan kadar faedah sekitar 5% tahun depan, yang meningkatkan lagi tekanan ke atas Fed.
Walaupun terdapat risiko kemelesetan dan peningkatan mendadak dalam pengangguran, Sistem Rizab Persekutuan akan terus bertindak secara agresif. Langkah-langkah yang telah diambil sejak musim bunga tahun ini belum lagi membawa hasil yang diinginkan - maksimum yang telah dicapai ialah kelembapan dalam pertumbuhan inflasi sekitar paras tertinggi 40 tahun.
Menurut laporan Kementerian Buruh yang diterbitkan pada Khamis, harga asas, tidak termasuk makanan dan elektrik, meningkat pada bulan September sebanyak 6.6% berbanding tahun lepas, yang merupakan paras tertinggi sejak 1982. Ini terus menimbulkan kebimbangan di kalangan ahli politik, kerana indeks juga meningkat pada bulan Ogos. Laporan semalam juga bermakna pengawal selia akan menaikkan kadar sebanyak tiga perempat daripada mata peratusan pada dua mesyuarat terakhir tahun ini.
Beberapa pegawai Fed baru-baru ini menunjukkan kenaikan inflasi teras Ogos sebagai tanda ketegangan yang membimbangkan, walaupun dalam kalangan kategori harga yang kurang menentu. Walau bagaimanapun, walaupun pegawai yang paling hawkish menentang idea menaikkan kadar dengan keseluruhan mata peratusan atau lebih pada satu mesyuarat. Adalah lebih sukar bagi Fed untuk mengesan kesan pengetatan dasarnya terhadap ekonomi, meningkatkan risiko mencetuskan kemelesetan yang lebih serius.
"Memerhati bagaimana tindak balas ekonomi membolehkan kami mengukur jumlah perubahan dasar masa depan sementara pada masa yang sama terus bergerak secara agresif," kata Neel Kashkari, presiden Rizab Persekutuan Minneapolis. "Jika kami hanya menaikkan kadar sebanyak 2%, 3% atau 4% pada satu masa, mungkin ia akan menjadi terlalu banyak, yang akhirnya akan membawa kepada krisis kewangan."
Seperti yang dinyatakan di atas, Fed telah menaikkan kadar daripada sifar sejak Mac tahun ini, dan kini kadar dana persekutuan berada pada 3.25% - paras tertinggi sejak tahun 2008.
Hasil daripada kelembapan inflasi, walaupun tidak sekuat yang diramalkan oleh ahli ekonomi, permintaan untuk aset berisiko telah kembali, yang menyebabkan pembeli euro yang sama kembali kepada pariti.
Bagi gambaran teknikal pasangan EURUSD, penurunan harga berundur sedikit, dan kenaikan harga mencapai rintangan 0.9800. Sebelum data penting tentang jualan runcit di AS, pembetulan menaik pasangan itu mungkin berterusan. Untuk meneruskan pertumbuhan, adalah perlu untuk menembusi di atas 0.9800, yang akan membawa instrumen dagangan ke kawasan 0.9840 dan 0.9880. Walau bagaimanapun, prospek menaik akan bergantung sepenuhnya pada data AS. Penembusan pada 0.9755 akan memberi tekanan pada instrumen dagangan dan menolak euro ke tahap minimum 0.9713, yang hanya akan memburukkan lagi keadaan pembeli aset berisiko dalam pasaran. Setelah terlepas 0.9713, anda boleh menunggu kemas kini tahap rendah di kawasan 0.9680 dan 0.9640.
Pound terus pulih, tetapi hala tuju seterusnya masih belum ditentukan. Pembeli akan menumpukan pada melindungi sokongan 1.1260 dan rintangan 1.1350, mengehadkan potensi menaik pasangan itu. Hanya penembusan 1.1350 akan membuka prospek untuk pemulihan ke kawasan 1.1420, selepas itu ia akan menjadi mungkin untuk bercakap tentang lonjakan yang lebih tajam daripada pound sehingga ke kawasan 1.1480 – maksimum bulan ini. Adalah mungkin untuk bercakap tentang kembalinya tekanan pada instrumen dagangan selepas penurunan harga mengawal 1.1260, yang boleh berlaku dengan cepat dalam kes statistik AS yang kukuh. Ini akan melemahkan kedudukan kenaikkan dan menafikan sepenuhnya prospek pasaran kenaikkan yang diperhatikan sejak 28 September. Penembusan 1.1260 akan menolak GBPUSD kembali ke 1.1180 dan 1.1100.