Ucapan Jerome Powell di simposium ekonomi Jackson Hole pada hari Jumaat adalah pendek dan dianggap oleh pelabur sebagai amaran. Menurut Powell, "mengurangkan inflasi berkemungkinan memerlukan tempoh pertumbuhan yang berterusan di bawah aliran." Ini akan "membawa sedikit beban kepada isi rumah dan perniagaan," tambahnya. Walau bagaimanapun, Pengerusi Fed yakin bahawa "kegagalan untuk memulihkan kestabilan harga akan bermakna kesakitan yang lebih besar." Semua ini mengesahkan bahawa bank pusat AS akan terus menaikkan kadar untuk menjinakkan inflasi walaupun berdepan ancaman kemelesetan. Nampaknya, stagflasi dianggap sebagai senario yang lebih negatif.
Bagi kenaikan kadar, tiada kejelasan mengenai perkara ini. Fed akan memilih antara kenaikan 50 dan 75 mata asas. Bergantung pada ini, pasaran mungkin bergerak ke mana-mana arah.
Ketiga-tiga indeks saham utama AS kehilangan lebih daripada 3%, dengan NASDAQ mencatatkan kerugian terbesar sebanyak 3.9% (S&P 500 -3.4%). Hasil Perbendaharaan AS meningkat bersama-sama dengan dolar AS yang mengukuh secara keseluruhan. Dari segi positif, defisit perdagangan menurun hampir AS$10 bilion pada bulan Julai (kepada -89.1 bilion berbanding - 98.5 bilion yang diramalkan sebelum ini). Di samping itu, anggaran KDNK Fed Atlanta telah disemak menaik kepada 1.6%, meningkat daripada 1.4%.
Menurut data CFTC, spekulator menaikkan pertaruhan kenaikan harga pada dolar AS pada minggu lalu. Nilai kedudukan dolar panjang bersih meningkat sebanyak AS$870 juta kepada AS$14.7 bilion.
Data daripada laporan CFTC kelihatan sedikit bercampur-campur. Kedudukan beli bersih pada emas jatuh mendadak sebanyak AS$3.066 bilion kepada AS$22 bilion. Pada masa yang sama, kedudukan yen pendek bersih meningkat yang menyukarkan untuk menyatakan apakah permintaan sebenar untuk aset selamat. Secara umumnya, mata wang komoditi mempunyai dinamik negatif. Satu-satunya mata wang yang mencatatkan permintaan yang lebih tinggi bersama-sama dengan dolar AS ialah pound British.
Minggu ini, peniaga akan menunggu data inflasi zon euro untuk Ogos, yang dijadualkan pada hari Rabu. Pada hari Khamis, PMI pembuatan ISM akan dikeluarkan, manakala pada hari Jumaat, senarai gaji bukan ladang akan diterbitkan. Selepas ucapan Powell, tiada reaksi positif boleh dijangkakan.
Pasangan mata wang EUR/USD
Spekulasi pada hari Jumaat mencadangkan bahawa beberapa ahli ECB bersedia untuk mempertimbangkan kenaikan kadar 75 berbanding 50 mata asas pada mesyuarat akan datang. Juga, Bloomberg melaporkan bahawa beberapa pegawai ECB sedang memikirkan kemungkinan untuk melancarkan pengetatan kuantitatif. Berita ini memberikan sedikit sokongan kepada euro. Namun, masih menjadi persoalan bagaimana langkah ini akan memberi kesan kepada ekonomi wilayah yang menghadapi krisis tenaga dan makanan yang serius. Defisit perdagangan meningkat, dan kecairan yang terhad akan memberi tekanan tambahan kepada ekonomi.
Kedudukan jual bersih pada euro meningkat sebanyak 58 juta kepada -5.497 bilion pada minggu lepas. Penurunan harga jelas menang walaupun pergerakan adalah perlahan. Harga penutupan berada pada purata jangka panjang yang mungkin merupakan petunjuk tidak langsung aliran keluar modal dari Eropah.
Dari sudut pandangan teknikal, euro secara terus bertahan dalam aliran menurun dengan sempadan saluran yang jelas. Pada masa ini tiada syarat untuk pertumbuhan. Pasangan ini berkemungkinan tinggi untuk menguji semula tahap rendah tempatan 0.9901. Walau bagaimanapun, memandangkan dinamik harga yang lemah, kita boleh mengandaikan bahawa pembentukan tahap rendah tempatan akan diikuti oleh penarikan balik menaik. Tiada tahap sokongan yang kukuh dilihat pada masa ini. Sempadan saluran ditemui di sekitar kawasan 0.96 yang kelihatan seperti sasaran yang sangat jauh walaupun Eropah tertekan dengan krisis tenaga yang menjulang.
Pasangan mata wang GBPUSD
Sementara itu, pound mengalami tekanan yang meningkat disebabkan oleh kenaikan harga tenaga. Pengawal selia tenaga Britain Ofgem telah menaikkan had harga tenaga sebanyak 80%, daripada £1,971 kepada £3,549 setahun. Lebih-lebih lagi, peningkatan selanjutnya kepada ~£4,500 sepatutnya dijangkakan pada bulan Januari depan. Kenaikan harga tenaga akan meningkatkan lagi inflasi, meletakkan beban utama kepada isi rumah. Ini seterusnya akan membawa kepada penurunan permintaan pengguna dan akan menyumbang kepada kelembapan selanjutnya dalam ekonomi.
Pound meneruskan penurunan pesatnya walaupun kedudukan jual bersihnya telah menurun sejak Mei, menurut laporan CFTC. Kedudukan beli bersih meningkat sebanyak +434 bilion untuk minggu pelaporan, manakala kedudukan jual jatuh kepada 2.069 bilion. Harga penutup semakin tinggi setiap kali.
Walaupun momentum penurunan harga yang kuat, pasangan mata wang ini mungkin cuba melakukan penarikan balik ke arah atas. Ia masih mempunyai perjalanan yang panjang sehingga ia mencapai tahap sokongan 1.1414 (paras terendah Mac 2020 terbentuk pada permulaan wabak). Penurunan ini dibantu oleh jangkaan krisis tenaga dan penerbangan modal dari Eropah. Pada masa ini, tiada syarat untuk membeli pasangan itu kerana kecenderungan menurun adalah kukuh, dan kita perlu menunggu kelemahan mereka di kawasan sokongan 1.1570/90.