Satu langkah ke hadapan, dua langkah ke belakang. Selepas kenaikan yang singkat, minyak sekali lagi jatuh di bawah paras permulaan konflik bersenjata di Ukraine, dan spread kenaikkan jangka pendek pada hubungan hadapan Brent merosot daripada AS$2.08 pada awal bulan Ogos kepada AS$0.67. Dan bagaimana pula sebaliknya jika, dalam konteks ekonomi global yang merosot, pelabur bukan sahaja berhadapan dengan kelembapan dalam pertumbuhan permintaan global tetapi juga dengan prospek peningkatan dalam penawaran.
Hanya satu daripada tiga organisasi utama dalam pasaran minyak, Agensi Tenaga Antarabangsa, menaikkan ramalannya untuk pertumbuhan permintaan minyak pada 2022–2023. Dua yang lain, OPEC dan Pentadbiran Maklumat Tenaga AS, sebaliknya, telah menurunkannya. Walau bagaimanapun, seseorang itu tidak seharusnya terlalu optimistik tentang anggaran IEA. Malah, ramalan itu selaras dengan pandangan organisasi berwibawa lain.
Trend dalam Ramalan Permintaan Minyak Global
Statistik yang mengecewakan dari China dan AS, dan risiko krisis tenaga yang semakin meruncing di Eropah ketika musim sejuk menghampiri, menunjukkan bahawa OPEC dan EIA adalah betul: gambaran permintaan global tidak kelihatan cerah seperti sebelum ini. Pengeluaran perindustrian China pada bulan Julai meningkat sebanyak 3.8%, dan jualan runcit sebanyak 2.9%, kurang daripada ramalan pakar Bloomberg masing-masing sebanyak 4.6% dan 5%. Aktiviti perkilangan di Negeri New York adalah yang kedua terburuk sejak tahun 2001, dan sentimen pembina rumah adalah penurunan paling lama sejak tahun 2007.
Potensi peningkatan dalam pengeluaran juga menyumbang kepada pengurangan spread pada niaga hadapan Brent berdekatan. Di AS, ia akan berkembang kepada 9.049 juta bpd menjelang September, menurut anggaran EIA, yang merupakan yang tertinggi sejak Mac. Di Permian Basin, ia akan mencapai rekod 5.408 juta bpd. Pada masa yang sama, Libya meningkatkan pengeluaran, dan kedekatan perjanjian nuklear Barat dengan Iran hanya menambah bahan api kepada potensi peningkatan bekalan dan menyumbang kepada penurunan dalam sebut harga untuk varieti Laut Utara.
Dinamik spread jangka pendek pada niaga hadapan Brent
Mungkin pasaran terlalu menilai faktor peningkatan eksport dari Iran. Jelas sekali, Tehran akan mengambil masa untuk membinanya, dan kesan cepatnya tidak akan "menurun" seperti yang dijangkakan pada masa ini. Di samping itu, tindak balas negara terhadap cadangan akhir Barat tidak diiklankan. Berkemungkinan ia tidak sesuai dengan Eropah dan AS, yang akan membawa kepada kenaikan harga jangka pendek. Faktor Iran boleh dilihat sebagai sejenis pergerakan untuk pasaran minyak: ia tidak diketahui ke arah mana ia akhirnya akan bergerak.
Secara teknikal, pada carta harian, kejatuhan Brent di bawah paras rendah tempatan AS$92.9 akan meningkatkan risiko meneruskan puncak ke arah zon penumpuan AS$89–91 setong. Sekiranya gagal, penurunan kepada AS$84–85 akan berterusan. Tanda ini terletak di zon pembalikan corak Gelombang Wolfe. Saranan—jualan jangka pendek dengan peralihan seterusnya kepada belian jangka sederhana pada lantunan semula daripada sokongan utama.