Indeks utama pasaran saham AS - Dow Jones, NASDAQ dan S&P 500 - berakhir pada hari Rabu dengan kejatuhan baharu. Seperti yang telah kami katakan lebih daripada sekali, ini tidak menghairankan, kerana ini adalah senario yang asalnya kami cadangkan untuk 2022: pembetulan global yang berkuasa. Dan kami percaya bahawa ini mungkin hanya permulaan kerana Fed telah menaikkan kadar hanya dua kali setakat ini dan masih belum mula mengurangkan penyata imbangannya lagi. Apakah yang akan berlaku apabila Fed menaikkan kadar kepada 3%, dan penyata imbangan Fed mula menyusut sebanyak $ 100 bilion setiap bulan? Kesimpulannya, dari sudut pandangan kami, adalah jelas. Anda tidak perlu menjadi penganalisis di sini untuk memahami bahawa jika pasaran saham berkembang pada program QE, maka ia akan jatuh pada program QT. Secara keseluruhan, sejak beberapa bulan lalu, indeks NASDAQ dan S&P 500 telah kehilangan sekurang-kurangnya 30%.
Semalam, inflasi bagi bulan April telah diterbitkan di Amerika Syarikat. Nilainya ialah 8.3% y/y, iaitu lebih tinggi daripada ramalan, tetapi lebih rendah daripada nilai bulan Mac. Ini betul-betul maksud yang kami anggap. Inflasi belum tiba masanya untuk jatuh dengan cepat dan kuat, kerana, sekali lagi, Fed hanya mengetatkan sedikit dasar monetari setakat ini. Malah dalam Fed sendiri, mereka mengatakan bahawa proses mengembalikan inflasi kepada 2% boleh mengambil masa sekurang-kurangnya satu setengah hingga dua tahun. Selama ini, pengawal selia, secara teori, perlu menaikkan kadar dan bekerja pada QT. Oleh itu, indeks saham, saham dan mata wang kripto boleh jatuh untuk masa yang sangat lama. Pada dasarnya, kami juga meramalkan kejatuhan bitcoin, yang kini berada di bawah $ 30,000 setiap syiling. Inflasi sebanyak 8.3% tidak memberi alasan untuk mengandaikan bahawa perjalanan perubahan dasar monetari yang dirancang akan diselaraskan oleh Fed. Ingat bahawa jika inflasi terus meningkat, adalah mungkin untuk menjangkakan kenaikan kadar pada satu daripada dua mesyuarat seterusnya sebanyak 0.75% sekaligus. Jika inflasi jatuh di bawah 8.2% (ramalan), seseorang akan menjangkakan bahawa kadar kenaikan kadar akan berkurangan sedikit berbanding dengan rancangan semasa pengawal selia.
Bagi konflik ketenteraan di Ukraine, pertempuran berterusan di seluruh barisan hadapan. Angkatan Bersenjata Ukraine telah berjaya di wilayah Kharkiv dan secara praktikal telah menolak tentera Rusia ke sempadan wilayah itu. Seperti yang mereka katakan di Kyiv, selepas pembersihan kawasan ini, unit AFU akan mula dipindahkan ke kawasan lain untuk pembebasan sepenuhnya mereka. Persekutuan Rusia belum mengumumkan mobilisasi penuh atau separa, jadi sangat sukar untuk mengekalkan kawasan yang ditawan tentera Rusia. Selain itu kerana senjata Barat kini mengalir ke Ukraine seperti sungai. Beberapa pakar tentera telah mula memanggil tarikh itu "Ogos-September", apabila operasi ketenteraan di wilayah Ukraine mungkin berakhir. Ia juga diketahui bahawa Rusia telah menarik hampir semua pemasangan senjata peluru berpandu ke garisan ditembusi. Dalam beberapa hari akan datang, serangan peluru berpandu yang kuat mungkin dilancarkan di semua bandar Ukraine.