Seperti yang telah disebutkan, semalam pasaran saham AS jatuh sekali lagi. Pada masa ini, terdapat banyak sebab untuk kejatuhan indeks saham dan saham syarikat Amerika. Sebab yang paling dangkal ialah keuntungan perbendaharaan Amerika semakin meningkat. Pada bon Perbendaharaan 10 tahun, kadarnya sudah melebihi 2.6%. Ini bermakna perbendaharaan menjadi pelaburan yang lebih menarik daripada saham. Ingat bahawa saham kebanyakan syarikat mempunyai dividen minimum. Sebagai contoh, dividen pada saham Apple, Microsoft atau Tesla tidak melebihi AS$ 1. Walau bagaimanapun, ini adalah apa yang dipanggil "stok pertumbuhan". Saham sedemikian dibeli bukan untuk pembayaran dividen, tetapi demi pertumbuhan nilainya, yang akhirnya membolehkan mereka memperoleh keuntungan yang besar. Dalam banyak syarikat lain, dividen adalah lebih tinggi, tetapi masih, semakin tinggi hasil bon, semakin tinggi permintaan untuknya. Memandangkan wang tidak lagi menjadi kenyataan ke dalam ekonomi Amerika secara tiba-tiba (program QE telah selesai) dan program "anti-QE" akan bermula pada bulan Mei, dalam apa jua keadaan, aliran modal dari pasaran saham ke hutang pasaran akan bermula. Dan ini bermakna bahawa indeks saham akan terus jatuh, dan hasil bon, memandangkan keazaman Fed untuk mengetatkan dasar monetari, akan terus meningkat.
Minit-minit Fed semalam sedikit menarik, walaupun ia tidak memberikan pasaran sebarang maklumat asas baharu. Kami mengetahui bahawa beberapa ahli jawatankuasa monetari Fed bercakap pada mesyuarat terakhir yang menyokong kenaikan kadar sebanyak 0.5%, tetapi angka itu adalah lebih penting. Angka yang menggambarkan jumlah yang Fed merancang untuk mengurangkan kunci kira-kiranya dalam beberapa bulan akan datang. FOMC memutuskan bahawa adalah wajar untuk menjual bon Perbendaharaan bernilai AS$ 60 bilion dan bon gadai janji bernilai AS$ 35 bilion setiap bulan. Oleh itu, jumlah pengurangan pada bulan Mei dan beberapa bulan akan datang sepatutnya berjumlah AS$ 95 bilion sebulan. Hampir sebanyak Fed mencurahkan ke dalam ekonomi setiap bulan sebagai sebahagian daripada program rangsangan. Sebagai tambahan kepada maklumat ini, ahli Fed membuat kesimpulan bahawa risiko inflasi akibat konflik ketenteraan di Ukraine adalah lebih ketara daripada risiko penurunan pertumbuhan ekonomi. Inflasi dan kawalannya kekal sebagai objektif utama Fed. Jadi sekarang kita hanya perlu menunggu. Tunggu sehingga kadar mula meningkat dalam langkah yang ketara. Tunggu sehingga kunci kira-kira Fed mula memunggah. Tunggu operasi ketenteraan di Ukraine tamat. Dua mata pertama akan merangsang pertumbuhan dolar dan kejatuhan pasaran saham. Titik ketiga boleh mencetuskan pergerakan songsang, tetapi ia tidak dijangka dalam masa terdekat. Walau bagaimanapun, tidak ada sebab untuk menganggap bahawa keseluruhan konflik di Ukraine akan ditangguhkan seketika, yang bermaksud bahawa acara baru akan berlaku dalam masa terdekat.