Mari kita mulakan dengan laporan makroekonomi penting yang diterbitkan pada permulaan sesi AS. Kami mempelajari dinamik penunjuk inflasi yang paling disukai oleh Rizab Persekutuan - Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE). Sepanjang tempoh beberapa bulan sekarang, ia telah melepasi paras sasaran Fed dengan ketara. Adalah dipercayai bahawa penunjuk ini dipantau oleh ahli Fed "dengan perhatian khusus".
Indeks PCE teras, yang tidak mengambil kira harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, melonjak pada bulan Februari kepada 5.4% (dari segi tahunan). Ini adalah kadar pertumbuhan paling kukuh sejak Jun 1983 (!). Pada masa yang sama, keputusan Januari telah disemak ke atas (daripada 5.1% kepada 5.2%). Penunjuk ini telah berkembang secara konsisten dan berterusan selama tempoh enam bulan. Sebagai perbandingan, boleh diperhatikan bahawa pada awal tahun lepas, RCE volatiliti dalam julat 1.4%-1.9%, tetapi kemudian ia secara beransur-ansur mula mendapat momentum, dan terutamanya secara aktif dalam tempoh enam bulan yang lalu. Keluaran hari ini adalah tambahan logik kepada laporan inflasi lain, yang mencerminkan peningkatan rekod dalam indeks harga pengguna. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa CPI keseluruhan telah meningkat kepada 7.5% y/y – ini adalah nilai tertinggi penunjuk sepanjang 40 tahun yang lalu. Kali terakhir penunjuk ini berada pada tahap ini adalah pada Mac 1982. Indeks harga pengguna teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, juga meningkat. Dari segi bulanan, peningkatan sehingga 0.6% telah direkodkan, dari segi tahunan - sehingga 6.0% (dengan ramalan pertumbuhan sehingga 5.9%). Dan di sini sekali lagi adalah rekod jangka panjang: indeks terakhir "memberi" keputusan sedemikian dalam terma tahunan pada tahun 1982.
Dalam erti kata lain, penunjuk inflasi terus menggembirakan dolar dengan kadar pertumbuhan rekod. Reaksi pasaran tidak lama akan datang: berpasangan dengan euro, dolar mengukuh lebih daripada seratus mata hari ini. Pasangan itu menolak daripada harga tertinggi empat minggu pada 1.1187 dan "mendarat" sekitar paras 1.1050 (pada titik harga ini, garisan Tenkan-sen dan Kijun-sen bersambung pada carta harian). Di sinilah "cuti penurunan harga" berakhir buat masa ini: momentum menurun telah berkurangan.
Namun begitu, dinamik harga hari ini menunjukkan bahawa kedudukan beli untuk pasangan itu masih kelihatan sangat berisiko. Perbezaan kedudukan Fed dan Bank Pusat Eropah masih belum hilang, manakala faktor asas geopolitik (yang mana mata wang AS bertindak balas dengan sangat sensitif) adalah keutamaan yang tidak boleh dipercayai. Suasana umum pasaran berubah beberapa kali sehari, bergantung pada cara "angin maklumat" diarahkan. Tumpuan adalah pada proses rundingan antara Rusia dan Ukraine, yang akan disambung semula esok, 1 April. Memandangkan hakikat bahawa kedua-dua masih jauh daripada membuat perjanjian muktamad, keinginan untuk risiko dalam pasaran telah beransur-ansur menurun. Dolar, oleh itu, mula beransur-ansur mendapat momentum, dengan latar belakang kegelisahan umum dan ketidakstabilan geopolitik.
Euro, seterusnya, berada di bawah tekanan daripada apa yang dipanggil "isu gas". Jadi, presiden Rusia hari ini mengumumkan bahawa dia menandatangani dekri mengenai pemindahan pembayaran untuk gas dengan negara yang tidak mesra dalam rubel. Menurut dekri itu, pembeli gas Rusia perlu membuka akaun ruble di bank Rusia untuk membayar bekalan mulai 1 April. Perlu diingat di sini bahawa senarai negara yang tidak mesra dengan Rusia termasuk, khususnya, negara-negara Kesatuan Eropah . Dan ketua Kementerian Kewangan Perancis telah pun menyatakan, "Perancis dan Jerman tidak akan membayar gas dalam rubel." Terdahulu, kenyataan serupa telah dibuat oleh wakil beberapa negara EU yang lain.
Dengan latar belakang ancaman gangguan gas untuk pengguna Eropah, harga "bahan api biru" di Eropah hari ini telah melonjak kepada hampir AS$1,500 setiap seribu meter padu. Tetapi euro merosot di seluruh pasaran - bukan sahaja berpasangan dengan dolar, tetapi juga dalam pasangan silang utama.
Oleh demikian, pasangan mata wang EUR/USD berada di bawah tekanan yang agak kuat hari ini. Dolar menerima sokongan daripada pelepasan inflasi dan faktor geopolitik, manakala mata wang tunggal jatuh di bawah senario "masalah gas".
Kemungkinan besar, dalam jangka pendek, pasangan itu akan berdagang dalam julat harga 100 mata 1.1050-1.1150 (garisan Tenkan-sen dan Kijun-sen bersambung pada titik harga yang lebih rendah, titik atas sepadan dengan garis atas bagi Penunjuk Bollinger Bands pada carta harian). Pada pendapat saya, pada masa ini keutamaan adalah kedudukan pendek, yang mudah dibuka pada penarikan semula ke atas. Pasangan itu boleh menunjukkan pertumbuhan yang ketara hanya dengan kejayaan dalam rundingan, manakala semua faktor asas lain kini bermain berbanding euro dan/atau memihak kepada dolar.