Kedudukan membeli kumulatif dolar AS untuk minggu pelaporan meningkat buat kali pertama sejak Januari kepada 8.921 bilion, lebihan imbangan tidak boleh dianggap penting. Walau bagaimanapun, kita mungkin melihat perubahan dalam arah aliran. Masih terlalu awal untuk membuat kesimpulan jangka panjang, kerana bukan pertumbuhan permintaan terhadap dolar AS yang memainkan peranan penting, tetapi penurunan dalam euro, yang kehilangan 5.4 bilion euro sepanjang minggu.
Ia juga harus diperhatikan bahawa semua mata wang komoditi ditambah dengan kukuh, seperti AUD, NZD, CAD, ini mungkin reaksi tertunda kepada kenaikan kukuh minyak pada minggu sebelumnya. Selain itu, faktor yang menyumbang kepada pertumbuhan dalam permintaan untuk risiko ialah penurunan ketara dalam kedudukan panjang dalam emas (-6 bilion) dan yen (-551 juta).
Sebab utama kenaikan harga, menurut ulasan beberapa bank, adalah "rundingan yang berjaya antara Rusia dan Ukraine." Keyakinan ini nampaknya jelas berlebihan.
Pada hari Jumaat, terdapat banyak ucapan oleh wakil Rizab Persekutuan. Gabenor Christopher Waller mencadangkan bahawa pada salah satu mesyuarat seterusnya adalah mungkin untuk menaikkan kadar serta-merta sebanyak 0.5%, Presiden Fed St. Luis James Bullard mengesyorkan memberi tumpuan kepada 3% atau lebih tinggi menjelang akhir tahun, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin adalah bersedia untuk menaikkan kadar pada mesyuarat seterusnya sebanyak setengah mata, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari melihat sasaran untuk kadar 1.75-2% menjelang akhir tahun, tetapi bercadang untuk mula mengurangkan kunci kira-kira Fed pada bulan Mei mesyuarat. Fed menghantar isyarat yang sangat "hawkish" untuk pasaran, nampaknya cuba menarik modal pelaburan ke pasaran A.S.. Tidak lama lagi kita akan melihat sejauh mana kejayaan rancangan ini.
Trend umum untuk minggu akan datang kelihatan seperti ini. Mata wang Eropah paling menderita, yang secara logiknya berikutan daripada tekanan sekatan berskala besar ke atas Rusia, yang menyebabkan kerosakan ketara kepada ekonomi Eropah, dolar dijangka meningkat disebabkan pelarian modal, dan permintaan untuk mata wang komoditi mencerminkan terutamanya risiko geopolitik akibat kenaikan harga komoditi.
Pasangan mata wang EURUSD
The eurozone still looks weaker than most other currency areas. With PMIs due Thursday, the euro area is expected to reflect a strong downturn, especially in manufacturing, due to fresh supply chain disruptions.
The ECB will obviously act much more slowly than the Fed, and the dynamics of the yield spread will be determined mainly by rising inflation. So far, there are no grounds to assume that the euro can find support for the resumption of growth.
The decrease in the long position on the euro for the week from +8 billion to +2.57 billion suggests that the bearish pressure on the EURUSD is still far from being exhausted. The estimated price is lower than the long-term average and is directed downwards.
We assume that after a short correction towards the middle of the bearish channel, the downward movement will resume. The target 1.0636, set a week earlier, remains relevant, there is a risk of growth to the upper border of the channel 1.1280/1320, followed by a turn downwards, but the chances of such a scenario are small.
Pasangan mata wang GBPUSD
Zon Eropah masih kelihatan lebih lemah daripada kebanyakan kawasan mata wang lain. Dengan PMI dijangka akan dikeluarkan pada Khamis, zon Eropah dijangka mencerminkan kemerosotan yang kukuh, terutamanya dalam sektor pembuatan, disebabkan oleh gangguan rantaian bekalan baharu.
ECB jelas akan bertindak lebih perlahan daripada Fed, dan dinamika purata hasil spread akan ditentukan terutamanya oleh kenaikan inflasi. Setakat ini, tiada alasan untuk mengandaikan bahawa euro boleh mendapatkan sokongan untuk meneruskan pertumbuhan semula.
Penurunan dalam kedudukan membeli pada euro untuk minggu ini daripada +8 bilion kepada +2.57 bilion menunjukkan bahawa tekanan penurunan harga pada pasangan matga wang EURUSD masih jauh dari kehabisan. Anggaran harga adalah lebih rendah daripada purata jangka panjang dan diarahkan ke bawah.
Kami menganggap bahawa selepas pembetulan singkat ke arah tengah saluran menurun, pergerakan ke bawah akan diteruskan. Sasaran 1.0636, yang ditetapkan seminggu lebih awal, kekal relevan, terdapat risiko pertumbuhan ke sempadan atas saluran 1.1280/1320, diikuti dengan pusingan menurun, tetapi kemungkinan senario sedemikian adalah kecil.
Pasangan mata wang GBPUSD
Bank of England (BoE) dijangka menaikkan kadar sebanyak 0.25% pada mesyuarat pada 17 Mac, tetapi memberi pasaran isyarat yang lebih "dovish" daripada yang dijangkakan. Tiada seorang pun ahli Jawatankuasa mengundi untuk kenaikan 0.5% dalam kadar, dan terdapat ramalan sedemikian, lebih-lebih lagi, salah seorang peserta mencadangkan supaya kadar tidak berubah. Kenyataan yang disertakan juga dibuat dalam nada berhati-hati, seseorang boleh memilih isyarat seperti kemungkinan jeda pada mesyuarat seterusnya, yang akhirnya tidak membenarkan seseorang untuk mengharapkan pertumbuhan purata hasil yang lebih tinggi berbanding dolar.
Walaupun jangkaan pasaran untuk tindakan BoE mencadangkan 2 lagi kenaikan tahun ini, maksimum 3, ini bermakna peningkatan kadar kepada 1.25-1.50%. Jangkaan inflasi kekal tinggi dan kira-kira sejajar dengan jangkaan di A.S., yang akhirnya memberi alasan untuk menjangkakan bahawa purata hasil spread akan melebar memihak kepada dolar. Hari penting untuk menilai semula kesimpulan ini mungkin pada hari Rabu, mengenai penerbitan indeks harga pengguna dan pengeluar.
Kedudukan menjual bersih pada pound meningkat pada minggu ini sebanyak 1.343 bilion dan mencecah -2.369 bilion, harga penyelesaian dengan yakin diarah ke arah bawah, peluang pembalikan menaik pasangan mata wang GBPUSD adalah minimum.
Pound diniagakan kukuh sebagai sebahagian daripada pembetulan singkat ke tengah saluran, kemasukan pesanan menjual adalah disyorkan daripada tahap semasa dengan sasaran pertama pada 1.30 dan diikuti tahap 1.2810/20, Stop Loss terletak hanya di atas tahap maksimum tempatan 1.3206.