Isyarat kenaikan kadar daripada Bank Pusat Eropah menjadi semakin sukar dibaca, menjadikannya lebih sukar bagi pelabur untuk membuat keputusan apabila pengawal selia akan mengetatkan dasar monetari di tengah-tengah ketegangan geopolitik global yang berterusan dan inflasi yang terlalu tinggi.
Keputusan ECB pada hari ini akan bergantung sebahagiannya pada apa yang dipanggil aliran harga asas yang dipantau oleh pembuat dasar. Kita bercakap tentang inflasi teras, yang tidak mengambil kira harga makanan dan tenaga. Walau bagaimanapun, akibat kesukaran logistik akibat sekatan dan kenaikan harga minyak dan gas yang pesat boleh membawa kepada perubahan lengkap gambaran dan kejelasan bagaimana untuk meneruskan dan apa yang perlu dilakukan. Jangan terkejut sekiranya Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde sekali lagi mengeluarkan beberapa kenyataan yang agak hawkish, seperti yang dilakukannya baru-baru ini, walaupun sebelum kemerosotan hubungan antara Rusia dan Ukraine.
Dalam ulasan saya yang lain, saya menyentuh ucapan baru-baru ini oleh Ketua Ekonomi Philip Lane, yang menyatakan bahawa data semasa mungkin terlalu tidak boleh dipercayai untuk bergantung padanya untuk membimbing dasar monetari masa hadapan. Nampaknya ECB bersedia untuk menyekat langkah sokongan ekonomi dan beralih daripada program rangsangan dan pembelian bon, tetapi situasi geopolitik dan sekatan EU terhadap Rusia mengelirukan semua pergerakan. Seiring dengan ancaman kepada pertumbuhan ekonomi, peluang kenaikan kadar faedah pada tahun 2022 telah merosot dengan ketara, tetapi inflasi segera menjadi perhatian dengan tanda pos sebanyak 6.0%, iaitu tiga kali ganda sasaran rasmi Bank Pusat Eropah sebanyak 2%.
Inflasi yang merangkumi harga makanan dan tenaga—tidak seperti inflasi yang didorong oleh upah—mengurangkan kuasa beli penduduk secara drastik, kerana kebanyakan perbelanjaan dibelanjakan untuk perumahan, utiliti, keperluan asas, makanan dan petrol, dan kemudian perbelanjaan diarahkan kepada sesuatu. lain. Harga tinggi untuk kumpulan ini secara mendadak mengurangkan permintaan dan melambatkan ekonomi. Perkara yang sama akan berlaku dengan zon euro.
Ahli ekonomi optimis, mengatakan bahawa pertumbuhan di zon euro akan perlahan sebanyak 0.3-0.4 mata peratusan tahun ini. Dan sementara pegawai ECB berjanji untuk bertindak ke atas data yang masuk, mereka juga mengatakan pemotongan rangsangan secara beransur-ansur kekal sebagai rancangan yang paling sesuai. Ramalan terkini, yang akan diterbitkan selepas berakhirnya mesyuarat ECB pada hari ini, berkemungkinan mengambil kira kenaikan harga yang stabil sejajar dengan sasaran rasmi sebanyak 2%.
Terutamanya, inflasi teras mencecah rekod 2.7% pada bulan Februari tahun ini apabila perniagaan terus menaikkan harga pada kadar terpantas dalam satu dekad, diselaraskan untuk gangguan rantaian bekalan dan wabak. Ukuran pilihan ECB bagi jangkaan inflasi mencecah 2.4% pada hari Selasa.
Dalam temu bual baru-baru ini, ahli Lembaga Eksekutif Isabel Schnabel menyerlahkan sifat inflasi yang luas, yang melangkaui harga tenaga, tetapi menyatakan kebimbangan tentang risiko bertindak balas terlalu lewat kepada perubahan harga.
Ketua bank pusat Finland berfikir sedikit berbeza. Pada pendapatnya, ketegangan geopolitik melambatkan, tetapi tidak menafikan keinginan ECB untuk meninggalkan program pembelian aset berskala besar. Rakan sekerja Austria Robert Holtzmann juga baru-baru ini berkata dalam satu temu bual bahawa bank pusat itu sedang bergerak ke arah normalisasi, walaupun perubahan dasar ECB yang dijangkakan mungkin ditangguhkan sehingga kemudian. Mario Centeno dari Portugal juga menyokong hala tuju dasar baharu, tetapi memberi amaran tentang kemungkinan stagflasi.
Pembuat dasar ECB juga menegaskan bahawa pembelian aset mesti dihentikan sebelum kadar faedah meningkat. Pembelian bon di bawah Program Pembelian Kecemasan Pandemik dijangka ditutup pada bulan ini. Pakar ekonomi menjangkakan bahawa pada bulan Jun ECB juga akan mengumumkan penamatan program biasa pembelian bon, yang akan berakhir pada bulan September, dan kemudian kadar akan dinaikkan menjelang akhir tahun.
Jangkaan bahawa ECB sebenarnya akan bertindak lebih agresif hari ini dicerminkan dalam sebut harga euro. Harga yang terlalu menarik untuk dibeli telah melaksanakan tugas mereka.
Bagi gambaran teknikal pasangan mata wang EURUSD
Euro bertindak balas dengan pertumbuhan kepada data yang dijangkakan mengenai inflasi di Amerika Syarikat dan tindakan ECB, dan pedagang dengan pantas mengambil keuntungan dalam satu aset, menukar perhatian mereka kepada yang lebih berisiko. Walaupun kenaikan harga euro telah kembali ke rintangan sekitar 1.1100, yang mengekalkan permintaan untuk instrumen dagangan, bagaimanapun, ketegangan geopolitik di sekitar Rusia dan Ukraine akan mengehadkan potensi kenaikan pasangan itu. Pembeli Euro perlu mengukuh di atas 1.1140, yang akan membolehkan pembetulan meneruskan ke tahap tertinggi: 1.1230 dan 1.1310. Penurunan instrumen dagangan akan dipenuhi dengan pembelian aktif dalam kawasan 1.1000. Walau bagaimanapun, tahap sokongan utama kekal pada kawasan 1.0880.
Bagi gambaran teknikal pasangan mata wang GBPUSD
Pembeli pound menunjukkan diri mereka selepas kejatuhan utama pasangan mata wang baru-baru ini, dan kini memberi tumpuan kepada rintangan 1.3194. Pulangan untuk mengawal julat ini akan membolehkan kita bergantung pada pembetulan pasangan yang lebih kuat dalam kawasan 1.3240 dan 1.3320. Walau bagaimanapun, prospek pertumbuhan dibayangi oleh operasi ketenteraan Rusia di wilayah Ukraine. Sekiranya kita pergi di bawah 1.3140, maka tekanan pada instrumen dagangan akan meningkat. Dalam kes ini, kita boleh menjangkakan kejatuhan berulang kepada 1.3085 dan keluar dari instrumen dagangan ke paras rendah baharu: 1.3030 dan 1.2920.