Pasaran tidak bergerak sementara menunggu data inflasi AS pada bulan Januari dikeluarkan. Hasil terus memperlahankan pertumbuhan mereka, mendorong pelabur untuk membeli aset berisiko. Sekiranya ramalan (+7.3% untuk inflasi umum dan +5.9% untuk inflasi teras) adalah betul, ini akan menghadkan lagi kebolehubahan Fed dalam tindakan dan dianggap oleh pasaran sebagai isyarat hawkish yang jelas.
Pilihan ideal untuk Fed adalah menurunkan inflasi tanpa tindakan aktif di pihaknya. Faktor yang menyumbang kepada senario sedemikian mungkin ialah pemulihan rantaian pengeluaran global dan peningkatan dalam bekalan yang bertindih dengan permintaan pengguna yang semakin meningkat. Walau bagaimanapun, seseorang mesti ambil perhatian bahawa tidak ada isyarat yang mencukupi yang menunjukkan perkembangan peristiwa sedemikian. Indeks keyakinan IBD/TIPP jatuh daripada 44.7p kepada 44p bulan ini. Dalam perniagaan kecil, indeks NFIB juga jatuh daripada 98.9p sehingga 97.1p. Dan walaupun imbangan perdagangan pada bulan Disember ternyata lebih baik sedikit daripada jangkaan, ia masih menunjukkan keputusan terburuk dalam sejarah.
Ia boleh diandaikan bahawa volatiliti yang rendah akan kekal dalam tempoh 24 jam akan datang. Pergerakan itu mungkin disambung semula pada hari Khamis selepas penerbitan data inflasi.
Pasangan mata wang USD/CAD
Bank of Canada (BoC) telah menerima beberapa isyarat negatif yang mungkin melaraskan jangkaan untuk kadar normalisasi dasar monetari. Pada hari Jumaat, dilaporkan bahawa ekonomi Januari kehilangan 200 ribu pekerjaan dan kadar pengangguran meningkat daripada 6% kepada 6.5%. Sekatan yang dikenakan kerana ketakutan terhadap Omicron membuatkan diri mereka dirasai sepenuhnya.
Memandangkan laporan KDNK adalah positif, terdapat sebab untuk mempercayai bahawa Bank of Canada tidak akan memberi perhatian kepada kemerosotan pasaran buruh, kerana mungkin untuk menjangkakan pemulihan yang sama cepat selepas penamatan sekatan. Perkara yang sama berlaku untuk imbangan perdagangan – walaupun defisit pertumbuhan pada bulan Disember kepada 137 bilion, ini sebahagian besarnya adalah akibat daripada penarikan semula beberapa sekatan ke atas import. Pertumbuhan sebenar dalam kuasa beli rakyat dan perusahaan akan dengan cepat meningkatkan pertumbuhan KDNK berikutan kebangkitan semula sektor pembuatan.
Gabenor Bank Kanada, Macklem, akan membuat laporan kepada Dewan Perniagaan hari ini, selepas itu sidang akhbar akan diadakan. Data terkini mungkin memerlukan penjelasan, kerana Macklem sebelum ini mengaitkan pertumbuhan kadar dengan sama ada pertumbuhan KDNK akan mengatasi pertumbuhan pekerjaan atau tidak.
Menurut CFTC, kedudukan beli bersih dolar Kanada meningkat sebanyak 464 juta, melaporkan kepada 1.44 bilion pada minggu pelaporan. Tiada perubahan dalam sentimen pelabur yang memihak kepada dolar AS. Harga penyelesaian masih di bawah purata jangka panjang.
Ini bermakna laluan keluar menurun dari segi tiga menumpu masih lebih berkemungkinan berbanding menaik. Walaupun tidak jelas apa yang boleh mencetuskan pergerakan yang kuat, sasaran pertama ialah tahap sokongan 1.2450. Untuk membuat peningkatan, adalah perlu untuk melihat keperluan untuk tindakan yang lebih hawkish oleh Fed daripada yang diandaikan oleh pasaran pada masa ini.
Pasangan mata wang USD/JPY
Tidak seperti kebanyakan bank pusat dunia, Bank of Japan tidak memilih pergerakan harga sebagai faktor utama yang mempengaruhi dasar monetari. Gabenor BoJ Kuroda berkata pada April 2020 bahawa "momentum harga telah hilang, yang mendorong kami untuk mengukuhkan pelonggaran," dan sejak itu, perkataan itu kekal hampir tidak berubah. Sehubungan itu, kata-kata yang sama diperhatikan selepas mesyuarat 18 Januari lalu: "bank tidak akan teragak-agak untuk mengambil langkah rangsangan tambahan jika perlu."
Adakah tiada sebab untuk Bank of Japan mula mempertimbangkan isu penamatan rangsangan? Perlu diingat bahawa sekiranya isyarat positif tentang pemulihan ekonomi global terus mengukuh, yen Jepun akan melemah di seluruh spektrum pasaran mata wang.
Menurut laporan CFTC, kedudukan jual yen jatuh sebanyak 886 juta kepada -6.608 bilion. Isyarat jangka pendek yang dibuat membolehkan harga penyelesaian turun di bawah purata jangka panjang, yang memberi sebab untuk menjangkakan pembetulan menurun dalam pasangan USD/JPY.
Tahap rintangan terdekat ialah 115.70. Ia adalah mungkin untuk menjual di sekitar tahap ini dengan sasaran pada 113.50 dan berhenti pada 115.75/85. Sasaran seterusnya ialah 112.50, tetapi penurunan ke tahap ini kelihatan hebat dalam keadaan semasa.