Pasangan EUR/USD didagangkan dalam julat harga yang sempit, bertindak balas lemah terhadap aliran maklumat semasa. Pengeluaran data makroekonomi semalam bersedia untuk memberi tekanan kepada dolar AS, tetapi hasilnya ternyata sebaliknya: EUR/USD menurun mengemas kini paras terendah 10 hari tempatan, jatuh ke tahap 1.1303. Bagaimanapun, mereka gagal memasuki kawasan 1.12. Semasa sesi Asia hari ini, pembeli mengambil inisiatif dan menganjurkan pembetulan menaik yang sederhana.
Semua ini menunjukkan bahawa pasangan ini belum memutuskan arah pergerakannya. Indeks dolar AS lebih menumpukan pada dinamik hasil Perbendaharaan, dan bukan pada laporan makroekonomi. Sementara itu, euro bergerak susulan mata wang AS, tidak mempunyai hujah sendiri untuk mengubah keadaan. Malah minit ECB yang diterbitkan semalam, yang tidak menolak mengetatkan parameter dasar monetari, tidak membantu euro. Dolar AS masih mendahului sementara menunggu keputusan Fed.
Memandangkan dinamik dagangan EUR/USD minggu ini, boleh diandaikan bahawa keadaan ini akan berterusan pada permulaan yang seterusnya, iaitu sehingga hari Rabu apabila keputusan mesyuarat Januari Fed akan diumumkan.
Walaupun euro sebenarnya tidak mengendahkan minit ECB semalam, adalah perlu untuk membincangkannya dengan lebih terperinci. Kepentingan dokumen ini terletak pada fakta bahawa ia mencerminkan perpecahan sedia ada dalam kem Bank Pusat Eropah. Selain itu, beberapa pegawai pengawal selia Eropah dengan berhati-hati bercakap tentang pengetatan dasar monetari ECB semasa perbincangan. Kenyataan sebegitu dibuat buat pertama kali dalam masa yang lama.
Inflasi menjadi isu yang mana terdapat perselisihan yang berterusan. Menurut beberapa pegawai Majlis Tadbir, rekod pertumbuhan inflasi EU adalah sementara, oleh itu, tidak perlu membuat keputusan tergesa-gesa mengenai isu ini. Menurut wakil dari sayap "hawkish", senario inflasi yang lebih tinggi dan lebih lama tidak boleh diketepikan. Oleh itu, Bank Negara tidak boleh menolak sebarang pilihan untuk tindakan selanjutnya. Seperti yang dinyatakan oleh seorang penceramah, "pengawal selia harus sama-sama terbuka untuk mengetatkan atau melonggarkan dasar." Malangnya, minit tidak "mempersonifikasikan" penceramah, jadi tidak diketahui siapa yang mengatakan ini. Walau bagaimanapun, ini tidak begitu penting. Apa yang lebih penting ialah terdapat perpecahan dalam ECB. Mengikut minit, keputusan mesyuarat Disember tidak disokong sebulat suara: 5 daripada 25 ahli Lembaga Gabenor menentang. Di satu pihak, ini tidak mencukupi untuk bercakap sekarang tentang prospek untuk mengetatkan dasar monetari. Sebaliknya, ini agak banyak untuk ECB, yang, sebagai peraturan, cenderung membuat keputusan sebulat suara.
Dalam erti kata lain, minit mesyuarat ECB Disember mencerminkan kehadiran "pembangkang dalaman". Setakat ini, bilangan "pembangkang" agak kecil, tetapi jika inflasi Eropah terus meningkat tahun ini, bertentangan dengan ramalan kebanyakan ahli Majlis Pemerintahan, bilangan wakil "hawkish" akan meningkat.
Walau bagaimanapun, berdasarkan gelagat harga, pedagang EUR/USD tidak bersedia untuk hidup dengan jangkaan jangka panjang sedemikian. Malah, "penjaja" ECB kini berada dalam kalangan minoriti, dan ini cukup memadai untuk euro terus kekal tanpa sokongan pengawal selia Eropah.
Pada nota lain, mata wang AS mungkin menerima sokongan tambahan daripada Fed minggu depan. Sekurang-kurangnya, inilah yang pasti ramai pakar, yang mengharapkan petunjuk "hawkish" daripada ahli Fed. Program minimum ialah pengumuman kenaikan kadar pertama pada mesyuarat Mac dan pembayang pusingan tambahan kenaikan tahun ini. Skala pertumbuhan dolar AS akan bergantung pada betapa "agresif" retorik kenyataan yang disertakan dan Jerome Powell. Pada pendapat saya, pasaran mempunyai jangkaan yang agak tinggi, yang mungkin tidak menjadi kenyataan pada akhirnya. Tetapi dalam kes ini, sukar untuk meramalkan tahap "keagresifan" Fed, memandangkan rekod pertumbuhan inflasi AS.
Sebenarnya, itulah sebabnya kenaikan dolar berada pada tahap defensif – kedua-duanya berpasangan dengan euro, dan dalam hampir semua pasangan utama yang lain. Pada masa yang sama, peniaga mengabaikan banyak faktor asas atau menunjukkan reaksi formal. Sebagai contoh, statistik makroekonomi yang diterbitkan semalam hampir tidak disedari walaupun pada hakikatnya bilangan permohonan awal untuk faedah pengangguran minggu ini di Amerika meningkat kepada 286 ribu berbanding jangkaan pertumbuhan kepada 220 ribu. Ini adalah keputusan terburuk sejak Oktober tahun lalu. Penunjuk volum jualan perumahan di pasaran sekunder juga keluar dalam "zon merah" (-4.6% dengan ramalan penurunan 2%). Tetapi sebaliknya, indeks pembuatan Fed-Philadelphia keluar dalam "zon hijau". Ia meningkat kepada nilai 23 mata, walaupun kebanyakan pakar menjangkakan ia meningkat kepada 18 mata.
Walau bagaimanapun, pedagang mengabaikan semua keluaran di atas. Pasaran sedang menunggu keputusan mesyuarat Fed pada bulan Januari, jadi semua faktor asas lain telah memudar ke latar belakang – kedua-dua penunjuk makro Amerika dan minit ECB.
Semua ini menunjukkan bahawa pasangan mata wang EUR/USD berkemungkinan berdagang dalam julat 1.1260-1.1360 yang sudah biasa sehingga Rabu depan. Apabila menghampiri had atas julat (1.1360, yang sepadan dengan garis tengah penunjuk Bollinger Bands pada jangka masa D1), adalah dinasihatkan untuk mempertimbangkan posisi dagangan menjual dengan sasaran utama 1.1300 dan 1.1260.