Untuk sebahagian besar tahun lalu, USD telah mengikuti arah aliran menaik, menghalang prospek mengetatkan dasar monetari di Amerika Syarikat.
Sepanjang 12 bulan yang lalu, mata wang tunggal itu telah jatuh berbanding dolar AS hampir 6%.
Peminat dolar AS berharap trend ini akan berterusan pada tahun baharu.
Inflasi di Amerika Syarikat mencapai kemuncak 40 tahun sebanyak 7%, kenyataan hawkish wakil Rizab Persekutuan menunjukkan kenaikan kadar faedah pada bulan Mac dan pengetatan kuantitatif tahun ini, serta penurunan mendadak indeks saham Amerika daripada rekod tertinggi, seolah-olah berfungsi sebagai batu loncatan untuk permulaan tahun yang kukuh dan pertumbuhan USD selanjutnya.
Bagaimanapun, sebaliknya, dolar merosot ke paras terendah dua bulan, menurun berbanding sekumpulan mata wang utama sebanyak 0.8% minggu lepas. Ini membenarkan pasangan mata wang EUR/USD untuk keluar daripada aliran menurun enam bulan.
Insiden itu menyebabkan kekeliruan di kalangan ramai peserta pasaran, kerana gambaran fundamental, pada pandangan pertama, tidak berubah secara dramatik.
Nampaknya, terlalu banyak berita positif telah diambil kira dalam kadar pertukaran USD.
Tingkah laku abnormal mata wang AS juga dijelaskan oleh reaksi awal pelabur terhadap fakta bahawa dolar secara sejarah mencapai kemuncaknya sekitar masa Fed menaikkan kadar faedah.
Sesetengah pedagang mula meletakkan harga senario yang menunjukkan bahawa wabak itu hampir berakhir.
Lantunan semula pasangan EUR/USD baru-baru ini adalah gambaran jangkaan bahawa ekonomi zon euro, berbanding ekonomi AS, mempunyai potensi yang lebih besar untuk pemulihan pasca-pandemi dari segi sektor perkhidmatan.
Di samping itu, pelabur sudah bergerak melangkaui laluan kenaikan kadar Fed untuk mencari tanda bahawa bank pusat lain akan mula mengetatkan polisi mereka tidak lama lagi.
Sehingga minggu lepas, walaupun cadangan bahawa Bank Pusat Eropah mungkin mula menaikkan kadar tahun ini adalah hebat. Bagaimanapun, pada masa ini, pasaran niaga hadapan menetapkan harga dalam kenaikan kadar 20 mata asas di zon euro menjelang Disember 2022.
"Selagi perbezaan dalam kadar faedah tidak berubah dengan ketara memihak kepada dolar, ia akan sukar untuk meneruskan pergerakannya, terutamanya dalam keadaan semasa, apabila hasil di luar Amerika Syarikat juga beransur-ansur berkembang, kedua-duanya di Jerman dan Jepun," kata penganalisis UniCredit.
Bagi membolehkan USD pulih dengan cepat, seperti yang dijangkakan oleh dana lindung nilai dan kebanyakan penganalisis, Fed mungkin perlu menghantar isyarat yang lebih agresif daripada mesyuarat dasar monetarinya yang seterusnya, akan diadakan pada 25-26 Januari.
Mata wang AS sering mengukuh sebelum permulaan kitaran pengetatan Fed, dan kemudian melemah sebaik sahaja ia bermula. Walaupun pengawal selia tidak akan mengubah dasar pada akhir bulan ini, ia mungkin akan membersihkan landasan untuk pelancaran Mac dan memberikan butiran lanjut tentang bila dan bagaimana ia akan mula mengurangkan penyata imbangannya.
Setelah memaksa pasaran cenderung ke arah empat kenaikan kadar dan pengetatan kuantitatif tahun ini, bank pusat AS mungkin perlu menyokong retorik itu dengan tindakan.
"Peristiwa baru-baru ini menunjukkan jangkaan pasaran terhadap tindakan Fed telah mencapai paras tertinggi yang mungkin sejak kebelakangan ini. Dolar melemah secara mendadak selepas penerbitan data CPI Disember di Amerika Syarikat. Ini adalah petanda bahawa pasaran sukar untuk alihkan tahap kadar "terminal" Fed untuk kitaran akan datang melepasi kawasan 2.0%," kata pakar strategi Saxo Bank.
Kedudukan beli bersih spekulator pada mata wang AS, atau pertaruhan bahawa dolar AS akan meningkat, menurun pada minggu sebelum 11 Januari, tetapi mereka kekal menghampiri tahap tertinggi baru-baru ini. Ini menunjukkan pelabur cuba mengekalkan dolar dengan latar belakang retorik hawkish Fed dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kata penganalisis Rabobank.
"Bagaimanapun, penjualan mata wang USD di pasaran spot minggu lepas menunjukkan bahawa kedudukan beli pada mata wang AS telah menjadi sesak," kata mereka.
Pada akhir tahun lepas, dolar kelihatan overbought, tetapi kejatuhan indeks USD di bawah 95 mata dan pertumbuhan pasangan EUR/USD di kawasan 1.1500, nampaknya, menghapuskan overbought teknikal mata wang AS.
Pada masa yang sama, pemulihan EUR/USD daripada tahap rendah 2021 adalah pembetulan yang agak dijangka, sejak akhir Mei, apabila euro membentuk tahap tertinggi pada $ 1.2266, pasangan mata wang ini terutamanya berada dalam arah aliran menurun.
Selepas mencapai tahap terendah dua bulan di kawasan 94.60 mata pada Jumaat lepas, dolar AS kembali ke kawasan positif.
Selepas pasangan mata wang EUR/USD menghampiri tahap Fibo sebanyak 61.8% daripada pembetulan penurunan daripada 1.1690 kepada 1.1185, kecenderungan terhadapnya daripada kenaikan harga menjadi lemah.
Mencapai tahap tertinggi sejak November tahun lepas di kawasan 1.1480, pasangan mata wang utama melakukan pembalikan.
Pasaran memulakan minggu baharu dengan tenang. Aktiviti pedagang rendah kerana sambutan Hari Martin Luther King di Amerika Syarikat. Dolar mengukuh sederhana sehari sebelumnya berbanding pesaing utamanya. Menurut keputusan dagangan Isnin, harga euro jatuh berbanding dolar AS hampir 0.1%. Pada masa yang sama, pasangan mata wang EUR/USD membelanjakan sebahagian besar semalam dalam julat 1.1395-1.1430.
Pada hari Selasa, dolar AS mengekalkan momentum kenaikan harga, meningkat di atas 95.70 mata.
Sementara itu, pasangan mata wang utama terus menurun, merosot ke paras terendah mingguan sekitar 1.1330.
Malah data statistik positif di zon euro, melebihi ramalan, tidak dapat menyokong mata wang tunggal.
Menurut ZEW, indeks jangkaan ekonomi dalam blok mata wang pada Januari meningkat kepada 49.4 mata berbanding 26.8 mata yang dicatatkan pada Disember, dan berbanding ramalan awal 29.2 mata.
Dolar melancarkan serangan aktif terhadap pesaing utamanya dengan latar belakang peningkatan hasil pada bon Perbendaharaan AS.
Pada hari Selasa, indikator untuk perbendaharaan 10 tahun mencapai paras tertinggi dalam dua tahun pada kira-kira 1.85%.
Menurut peserta pasaran, lonjakan sedemikian mungkin dikaitkan dengan peningkatan harapan bahawa Fed dapat mengetatkan dasar monetari dengan lebih aktif pada 2022 – sebagai contoh, ia akan menaikkan kadar utama sebanyak 50 mata asas pada Mac sekaligus. Khususnya, pemikiran pelabur sedemikian boleh didorong oleh komen hawkish ahli FOMC yang dibuat pada hari Jumaat sebelum permulaan apa yang dikenali"tempoh senyap".
Ahli strategi ING mengekalkan sasaran EUR/USD sekitar 1.08/1.10 pada musim bunga/musim panas ini apabila Fed mengetatkan kitarannya dan hasil perbendaharaan meningkat berdasarkan jangkaan bahawa bank pusat AS akan mula mengurangkan penyata imbangnnya dengan cepat. Mereka terus menganggap kedudukan jual dalam euro berbanding dolar menarik.
Bank Negara Kanada percaya bahawa pada tahun akan datang mata wang tunggal itu sekali lagi tidak akan menunjukkan hasil yang mengagumkan.
"Bank Pusat Eropah kekal berhati-hati, manakala Fed dan bank pusat utama dunia yang lain mula menormalkan dasar. Ketiadaan tindakan ECB mungkin membawa kepada kelemahan euro, yang akan mengakibatkan peningkatan dalam inflasi yang diimport," bank itu. penganalisis berkata.
"Kami menjangkakan pengukuhan euro akan dibendung pada 2022. Zon euro perlu berhadapan dengan masalah rantaian bekalan dan tekanan inflasi, manakala ECB tidak mungkin memberi isyarat perubahan ketara dalam dasar monetari sebelum akhir tahun ini," tambah mereka .
Pasangan mata wang EUR/USD turun untuk hari ketiga berturut-turut dan didagangkan di bawah 1.1385 (anjakan 38.2% daripada pergerakan menurun pada 1.1690-1.1185).
Selepas kehilangan sokongan sekitar 1.1340, pasangan itu boleh menyasarkan 1.1300 dan 1.1260.
Sebaliknya, rintangan terletak pada 1.1390, dan seterusnya - pada 1.1430 dan 1.1470.