Selera risiko kekal rendah, meletakkan kebimbangan tambahan dalam pasaran menjelang mesyuarat Fed yang dijadualkan akan berlangsung pada minggu ini. Sebilangan besar menjangkakan bahawa semasa mesyuarat itu, bank pusat akan mengumumkan mempercepatkan pengurangan, tetapi itu tidak akan menjadi kemuncak sidang tersebut. Topik yang paling penting ialah sama ada Fed akan mempertimbangkan semula rancangannya untuk kadar faedah, yang pasti akan dinaikkan pada 2022. Peningkatan lebih awal akan membuatkan tekanan inflasi menjadi reda sedikit, tetapi boleh membahayakan pasaran saham dan pasaran bon.
Fed juga akan mengumumkan rancangannya untuk mengatasi kenaikan inflasi, selepas itu ia akan mengeluarkan ramalan untuk suku tahunannya. Kemungkinan besar, sekitar 18 pegawai akan meramalkan dua kenaikan kadar pada tahun depan.
Pengerusi Fed, Jerome Powell berkata pengurangan perlu dipercepatkan, bersama-sama dengan pengetatan dasar monetari. Pada masa ini, kadar faedah dalam pasaran niaga hadapan diunjurkan meningkat sebanyak 66 mata asas pada akhir tahun depan, manakala pembelian bon akan dikurangkan kepada $ 30 bilion sebulan. Ini bermakna rangsangan ekonomi akan berakhir pada Mac 2022. Rasional bagi keputusan sedemikian adalah peningkatan terkini dalam pasaran buruh dan inflasi.
Itulah sebabnya beberapa kenaikan kadar faedah dijadualkan pada 2022, tiga pada 2023 dan dua lagi pada 2024. Menilai keadaan ini, kadar akan mencapai tahap 1.9%, mewakili trajektori yang lebih curam berbanding ramalan FOMC pada bulan September.
Seperti yang dinyatakan di atas, perubahan dalam tinjauan Powell didorong oleh lonjakan berterusan dalam inflasi. Data terkini menunjukkan bahawa harga pengguna meningkat sebanyak 6.2% pada bulan Oktober dan 6.8% pada bulan November, yang merupakan kenaikan terpantas sejak 1982.
Bagi prospek tahun 2022, FOMC berkemungkinan akan menyemak semula ramalannya kepada 2.5%. Sementara itu, kadar pengangguran dijangka mencapai 3.7% menjelang akhir 2022, yang akan berada di bawah ramalan jangka panjang sebanyak 4%. Ahli ekonomi juga menjangkakan Fed akan mengotakan janjinya bahawa ia tidak akan menaikkan kadar faedah sehingga "puncak pekerjaan" dicapai di AS.
Tetapi kebanyakan pegawai Fed percaya bahawa adalah masih terlalu awal untuk menentukan kesan ekonomi akibat wabak coronavirus baharu, kerana terdapat kemungkinan besar kelembapan akan dilihat susulan penularan varian baru itu.
Namun begitu, setakat ini, harga pengeluar di Amerika Syarikat meningkat 9.6% y/y dan 0/8% m/m, pertumbuhan terbesar yang direkodkan sejak 2010. Nampaknya, terdapat pertumbuhan ketara dalam barangan dan perkhidmatan.
Teras PPI, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga, juga meningkat 0.7% dan 7.7%, masing-masing. Kenaikan harga secara langsung berkaitan dengan masalah rantaian bekalan yang meningkat akibat masalah logistik. Walau bagaimanapun, banyak perniagaan telah menyerahkan kos tambahan ini kepada pelanggan mereka melalui kenaikan harga yang lebih tinggi, yang pastinya akan memberi kesan kepada inflasi pengguna dalam beberapa bulan akan datang.
Itulah sebabnya harga barangan naik 1.2% pada bulan November, manakala kos perkhidmatan melonjak 0.7%. Kos barang dalam permintaan perantaraan juga meningkat sebanyak 1.5% m/m dan menambah 26.5% t/t.
Bercakap mengenai pasangan mata wang EUR/USD, ia sebahagian besarnya akan bergantung pada tahap 1.1265 kerana penembusan harga pada tahap ini akan membawa kepada kejatuhan selanjutnya pasangan mata wang EUR/USD ke tahap 1.1230 dan 1.1190. Sementara itu, penembusan menaik pada tahap 1.1380 akan mendorong kenaikan di atas tahap 1.1315.
GBP
Pound mengambil kesempatan daripada data yang baik mengenai pasaran buruh dan cuba menembusi tahap tinggi mingguan, namun gagal. Laporan itu menunjukkan bahawa syarikat-syarikat di UK meningkatkan pekerjaan mereka pada bulan November pada kadar rekod, mengakibatkan penurunan dalam kadar pengangguran. Di satu pihak ini disifatkan sebagai baik, tetapi sebaliknya angka-angka itu mencetuskan kebimbangan Bank of England tentang kenaikan tekanan inflasi yang tidak stabil.
Laporan itu juga mengatakan bahawa sebahagian besar pekerja yang diberhentikan mendapat pekerjaan apabila sokongan tamat, yang merupakan matlamat utama bank pusat.
Untuk lebih spesifik, pekerjaan meningkat sebanyak 257,278 pada bulan November, angka tertinggi yang pernah direkodkan. Kadar pengangguran pula jatuh kepada 4.2%. Dan walaupun pertumbuhan gaji perlahan kepada 4.9%, ini dijangkakan memandangkan ledakan dalam pasaran buruh semakin memuncak secara beransur-ansur.
Kini, ramai yang menjangkakan mesyuarat Bank of England pada hari Khamis, di mana keputusan dasar akan dibuat. Kebanyakan pelabur bertaruh bahawa tidak akan ada perubahan pada kadar faedah, terutamanya disebabkan oleh ancaman yang ditimbulkan oleh varian omicron.
Bercakap mengenai pasangan mata wang GBP/USD, ia sebahagian besarnya akan bergantung pada tahap 1.3185 kerana penembusan harga pada tahap ini akan mendorong kepada penurunan selanjutnya pada pasangan mata wang. Sementara itu, kenaikan di atas tahap 1.3255 akan mencetuskan lonjakan sehingga ke tahap 1.3290 dan 1.3320.