Semalam, pasangan mata wang EUR/USD menunjukkan trend kenaikan, yang bukan hanya disebabkan oleh kelemahan umum mata wang AS, tetapi juga disebabkan oleh pengukuhan Euro. Tetapi di sebalik dinamik pertumbuhan yang impulsif, pembeli pasangan mata wang EUR/USD gagal menembus tahap rintangan 1.1850 (garis atas indikator Bollinger Bands pada carta masa D1).
Secara umum, pasangan mata wang utama telah meningkat secara beransur-ansur tetapi secara konsisten sejak 20 Ogos, apabila Jerome Powell membuat ucapan di simposium Jackson Hole. Setelah melantun semula dari tahap rendah beberapa bulan di 1.1664, pembeli memenangi kembali hampir 200 mata, turun hanya di kawasan angka ke-18. Walau bagaimanapun, penarikan semula menaik mungkin berterusan pada hari ini. Dolar AS akan berada di bawah tekanan latar belakang kedudukan tegas pengerusi Fed sehingga data Bukan Ladang pada hari esok dikeluarkan. Data penting di pasaran buruh AS akan mengukuhkan tekanan ini atau mengembalikan minat ke mata wang AS. Sementara itu, pedagang pasangan mata wang EUR/USD terpaksa mengikuti prinsip perdagangan "beli berdasarkan khabar angin, jual berdasarkan fakta". Dapat diandaikan bahawa prinsip dagangan ini dapat memikat para peserta, memikat mereka ke dalam perangkap harapan yang palsu.
Sebab segera bagi kitaran dolar AS yang semakin lemah adalah laporan ADP. Semalam, terdapat isyarat yang sangat membimbangkan dalam bentuk laporan lemah dari agensi ini, yang dianggap sebagai masalah sebelum pembebasan NFP. Mata wang AS melemah secara refleks di seluruh pasaran termasuk berpasangan dengan euro. Walau bagaimanapun, terdapat satu "tetapi" di sini. Baru-baru ini terdapat kaitan rendah antara ADP dan angka rasmi. Laporan terbaru tidak bertepatan dengan data NFP, jadi seseorang tidak boleh memberikan tumpuan sepenuhnya kepada mereka secara membuta tuli.
Seimbas kembali siaran pada bulan Ogos. Walaupun laporan ADP yang sama lemahnya, yang mendahului angka rasmi, jumlah orang yang bekerja di sektor swasta meningkat sebanyak 700 ribu (walaupun peningkatan jumlah orang yang bekerja di sektor ini berjumlah lebih dari 300 ribu berdasarkan data agensi tersebut ). Fakta ini mengesahkan lagi kaitan laporan yang lemah, walaupun ADP menetapkan nada semasa pra-krisis sebelum pelepasan data rasmi. Perlu diperhatikan bahawa laporan ADP yang lemah pada bulan Ogos menguatkan kesan positif dari NFP yang kuat. Perkara yang sama mungkin berlaku bulan ini, memandangkan ramalan sebelumnya mengenai data rasmi. Kadar pengangguran Amerika harus menurun kepada 5.2%, dan jumlah orang yang bekerja di sektor bukan pertanian masing-masing meningkat sebanyak 750 ribu, dan 610 ribu di sektor swasta.
Pada gilirannya, euro juga boleh terperangkap, bertindak balas terhadap kecenderungan ECB "pseudo-hawkish". Setelah mengeluarkan data kuat mengenai pertumbuhan inflasi Eropah, beberapa wakil ECB memperketat retorik mereka, meminta untuk mengurangkan pembelian bon kecemasan pada suku berikutnya. Pernyataan yang sesuai dibuat oleh ketua Bank of France Francois Villeroy de Galhau, ketua Bank Pusat Belanda Klaas Knot, dan ketua Bank Pusat Austria Robert Holzmann. Pada pendapat mereka, isu ini harus dibincangkan dalam pertemuan September, yang akan berlangsung pada minggu depan.
Di satu pihak, ini jelas merupakan isyarat "hawkish", yang secara wajar menyokong mata wang Eropah. Walau bagaimanapun, meskipun dalam keadaan ini, terdapat "but". Pertama, tidak semua wakil ECB berkongsi niat "hawkish" rakan sekerja mereka. Sebenarnya, zon euro terbahagi kepada dua bahagian: ini adalah bahagian utara, yang terdiri terutamanya dari negara pemiutang dengan ekonomi lebihan, dan bahagian selatan, yang merangkumi ekonomi penghutang defisit. Bank Pusat Eropah sebenarnya mencerminkan bahagian ini - anggota pengawal selia adalah wakil kelompok "hawkish" atau "dovish". Khususnya, ketua ekonomi ECB Philip Lane dan ketua Bank Pusat, Christine Lagarde, mengambil kedudukan yang lebih lembut: mereka telah berulang kali mendesak rakan-rakan mereka untuk tidak terburu-buru menyemak semula program PEPP.
Mengenai pertumbuhan pertumbuhan inflasi Eropah, dapat diingatkan bahawa anggota ECB menyetujui strategi baru pada pertemuan bulan Julai. Menurutnya, inflasi dapat sementara mengatasi tahap sasaran Bank Pusat. Pakar percaya bahawa kenaikan pertama kadar faedah ECB akan berlaku tidak lebih awal dari tahun 2024. Sekiranya kita berbicara mengenai prospek program insentif, maka ia akan berlaku hingga bulan Mac 2022, dan kemungkinan besar, program APP yang diperkuat akan menggantikan PEPP.
Dengan kata lain, walaupun Rizab Persekutuan sekarang perlahan dan ragu-ragu bergerak ke arah mengurangkan sokongan rangsangan, pengawal selia AS masih beberapa langkah mendahului Bank Pusat Eropah (begitu juga bank pusat lain dari negara-negara terkemuka di dunia, dengan pengecualian RBNZ) dalam konteks menormalkan dasar monetari. Faktor asas ini adalah kelebihan kepada mata wang AS yang paling penting. Sekiranya data NFP pada hari esok keluar lebih baik berbanding ramalan (atau sekurang-kurangnya pada tahap ramalan), minat umum dolar AS akan meningkat lagi, kerana pedagang akan mempunyai harapan khas untuk pertemuan Fed pada bulan September.
Oleh demikian, kedudukan panjang untuk pasangan mata wang EUR/USD cukup berisiko. Dolar AS dapat mengukuh lagi walaupun kelemahan sementara dolar meningkat, tidak seperti mata wang Euro, yang lebih lemah dan tidak mendapat sokongan dari ECB. Semalam, kami mendengar pendapat wakil dari kelompok hawkish Bank Pusat Eropah, dan bukan kedudukan pengawal selia secara keseluruhan. Dalam kes ini, kita dapat menganggap bahawa optimisme yang berkaitan dengan prospek euro telah dibesar-besarkan.
Pada masa ini, adalah disarankan untuk mengambil sikap tunggu dan lihat untuk pasangan mata wang EUR/USD hingga pembebasan laporan NFP pada hari Jumaat ini.