Data inflasi pengguna AS yang diterbitkan pada hari Rabu ternyata tidak jelas, tetapi walaupun demikian, pasaran menganggapnya positif.
Berdasarkan data yang ditunjukkan, indeks harga pengguna tahunan keseluruhan mengekalkan kadar pertumbuhannya 5.4% berbanding penurunan yang dijangkakan menjadi 5.3%, tetapi pada masa yang sama, indikator turun secara signifikan dari bulan ke bulan dari 0,9% menjadi 0,5% pada bulan Julai. Nilai inflasi pengguna teras pada bulan Julai menurun kepada 0.3% dari 0.9%, dan menjadi 4.3% dari 4.5% dari segi tahunan.
Pada awalnya pasaran bertindak balas negatif terhadap angka yang tidak jelas, dolar AS mendapat sokongan, dan niaga hadapan untuk indeks saham AS merosot. Tetapi sentimen positif mula berlaku di pasar, yang menyebabkan melemahnya dolar AS dan peningkatan permintaan untuk aset berisiko. Menjelang akhir perdagangan, indeks dolar ICE merosot dari 93.07 kepada 92.91 mata.
Dalam perdagangan pagi, dinamik niaga hadapan indeks saham AS masih negatif, tetapi kemungkinan akan berubah kerana pelabur percaya bahawa data inflasi tidak akan mendorong pertumbuhan jangkaan untuk perubahan kadar dasar monetari yang lebih awal. Namun, kedudukan samar anggota Fed membuat mereka waspada. Pada hari Rabu, Ketua Pegawai Eksekutif Bank Rizab Persekutuan Dallas, R. Kaplan, mengatakan bahawa dia lebih suka pengumuman rancangan untuk mula mengurangkan pembelian sekuriti dan bon aset-gadai janji pada bulan September dan untuk mula melaksanakan proses pengurangan pembelian pada bulan Oktober .
Pandangannya secara umum bertepatan dengan pandangan kita. Kami percaya bahawa keputusan boleh dibuat untuk mengurangkan jumlah pembelian semula aset sama ada di forum di Jackson Hole pada akhir bulan ini atau pada mesyuarat Federal Reserve pada bulan September. Pada musim sejuk, pelaksanaan ini akan dimulakan.
Bagaimana pasaran akhirnya dapat bertindak balas terhadap keadaan ekonomi AS yang sedang berubah?
Kami percaya bahawa pelabur masih yakin bahawa tidak akan ada perubahan dalam dasar monetari dalam beberapa bulan mendatang, yang bermaksud bahawa jika ada berita positif, permintaan untuk aset berisiko akan terus berlanjut. Tetapi pada saat yang sama, kita tidak boleh mengharapkan penurunan yang nyata dalam nilai tukar dolar, yang terus didukung oleh peningkatan hasil perbendaharaan dan oleh pemahaman yang berterusan di pasar.
Walau apa pun, pengawal selia AS masih akan memutuskan untuk mengubah arah dasar monetarinya sama ada pada akhir tahun ini atau tahun depan. Sementara itu, kita mungkin berharap dapat mencapai keseimbangan di pasaran.
Hari ini, tumpuan akan diberikan kepada penerbitan data mengenai inflasi industri dan jumlah permohonan faedah pengangguran selama seminggu terakhir di Amerika Syarikat.
Ramalan hari:
Pasangan EUR/USD berada di bawah tekanan di tengah jangkaan perbezaan dasar monetari Fed dan ECB dalam masa terdekat. Sekiranya Fed dijangka mulai secara beransur-ansur mengekang kadar dasar monetari yang sangat lembut, pengatur Eropah diharapkan dapat mempertahankannya untuk jangka waktu yang tidak terbatas. Perkembangan situasi seperti ini memungkinkan pasangan menurun pertama ke tahap 1.1710, dan kemudian ke 1.1635.
Kelemahan dolar AS yang berterusan akan menyumbang kepada kenaikan harga emas. Penyatuannya di atas tahap 1754.00 boleh menyebabkan kenaikan harga menjadi 1792.35.