Inflasi AS tidak mengejutkan hari ini - sama ada oleh penembusan kenaikan harga, atau oleh penurunan yang mengecewakan. Hampir semua komponen diterbitkan akan dikeluarkan pada tahap ramalan, mencerminkan sedikit perlambatan dalam pertumbuhan inflasi. Setelah berfikir, pedagang menafsirkan angka hari ini yang tidak memihak kepada dolar AS.
Khususnya, pasangan mata wang EUR / USD "mampu" untuk melakukan pembetulan, bermula dari paras terendah 4 bulan pada 1,1706. Walau bagaimanapun, pertumbuhan pembetulan ini kelihatan agak pudar - momentum segera mula pudar, mengesahkan ketidaktentuan kenaikan harga EUR / USD. Sebenarnya, pasangan ini hanya mencapai tahap tertinggi semalam (1.1745), selepas itu ia jatuh ke arah pergerakan. Pedagang berada dalam keadaan agak keliru, kerana euro masih tidak mempunyai hujah untuk menghargai sendiri. Dengan kata lain, kenaikan EUR / USD tidak dapat mengambil pergerakan yang jatuh dan mengembangkan pergerakan menaik skala besar. Akibatnya, ketidaktentuan kenaikan harga berubah terhadap mereka - pedagang mula menutup kedudukan beli, sehingga memberikan tekanan pada pasangan tersebut. Semua ini menunjukkan bahawa dolar AS tidak dapat dihapuskan - jika hanya kerana, walaupun terdapat penembusan harga kenaikan harga, inflasi AS berada pada tahap tinggi dengan latar belakang gangguan berterusan dalam rantaian bekalan dan peningkatan permintaan untuk perkhidmatan.
Oleh itu, keseluruhan indeks harga pengguna pada bulan Julai berada pada 5.4% (seperti pada bulan Jun), melebihi ramalan kebanyakan penganalisis, yang meramalkan penurunan sedikit hingga 5.3%. Secara bulanan, CPI keseluruhan memperlahankan pertumbuhannya, mencapai tahap 0.5% (pada bulan Jun, indikator ini berada pada tahap 0.9%). Indeks harga pengguna inti, tidak termasuk harga makanan dan tenaga dari segi tahunan, keluar sesuai dengan ramalan - pada tahap 4.3%. Tetapi secara bulanan, indikator berada di zon merah, jatuh dari nilai ramalan. Daripada pertumbuhan sederhana ke tahap 0.4% (selepas pertumbuhan bulan Jun menjadi 0.9%), indikator meningkat kepada hanya 0.3%.
Menurut beberapa penganalisis, inflasi di Amerika Syarikat mungkin telah mencapai nilai puncaknya - tetapi ini tidak bermaksud bahawa dalam masa terdekat indikator akan menunjukkan arah aliran menurun. Menurut pelbagai anggaran, tekanan harga yang ketara akan kekal sekurang-kurangnya hingga akhir tahun ini. Banyak penganalisis juga menganggap bahawa inflasi akan kekal pada nilai tinggi pada separuh pertama 2022. Perlu diingatkan di sini bahawa indeks harga untuk perbelanjaan penggunaan peribadi asas (petunjuk inflasi yang paling banyak dijejaki oleh anggota Rizab Persekutuan) melonjak sebanyak 3.5% pada bulan Jun - ini adalah peningkatan paling kuat dalam indikator sejak 30 tahun yang lalu.
Perlu juga diperhatikan bahawa jangkaan penganalisis mengenai pertumbuhan inflasi AS pada bulan Julai dilebih-lebihkan. Atas sebab ini, dolar hanya menunjukkan reaksi formal, sedikit jatuh pada pasangan dolar utama.
Bagaimanapun, faktor fundamental lain juga memberikan tekanan tidak langsung pada mata wang AS hari ini. Khususnya, yang terkenal dengan pedagang pasaran, Senator Joe Manchin (wakil Parti Demokrat) "menyatakan keprihatinan serius" tentang kemungkinan akibat penggunaan bil perbelanjaan berskala besar dalam jumlah $ 3,5 trilion. Dia membuat pernyataan yang sama setelah Senat AS meluluskan apa yang disebut "rancangan Biden", yang memperuntukkan penciptaan program baru, termasuk tadika dan kolej komuniti percuma, cuti keluarga berbayar dan korps iklim awam, yang pekerjanya akan terlibat projek persekitaran.
Menurut Manchin, perbelanjaan anggaran berskala besar tersebut menunjukkan "tidak bertanggungjawab", kerana ekonomi AS sudah pulih.
Di sini adalah perlu untuk menjelaskan mengapa pendapat seorang senator Demokrat sangat penting. Faktanya adalah bahawa hari ini Demokrat hanya meluluskan resolusi belanjawan, dan bukan rang undang-undang itu sendiri. Langkah prosedural ini membolehkan perwakilan Parti Demokrat mengadopsi undang-undang dengan majoriti sederhana. Tetapi di Senat (tidak seperti Dewan Perwakilan Rakyat), Demokrat tidak mempunyai undi ganti - mereka mempunyai nisbah 50/50 dengan Republikan + suara penentu Wakil Presiden AS Harris. Sekiranya sekurang-kurangnya satu senator Demokrat menentang, rang undang-undang tersebut tidak akan mendapat kekuatan undang-undang. Ngomong-ngomong, ketika salah satu pakej bantuan sebelumnya diterima (separuh musim ini), Joe Manchin harus dipujuk secara harfiah untuk memilih "ya" - proses perundingan berlangsung sekitar 11 jam. Akibatnya, dia masih mendukung inisiatif presiden, dan undang-undang 1.9 trilion dolar dihantar ke Biden untuk ditandatangani. Memandangkan kedudukan Manchin sekarang, keadaan ini mungkin berlaku lagi.
Wakil Fed Thomas Barkin (yang mempunyai hak untuk memilih tahun ini) juga memberikan tekanan kepada dolar AS hari ini. Dia mengatakan bahawa ekonomi AS mungkin memerlukan "sekurang-kurangnya beberapa bulan" untuk mencapai keadaan yang diperlukan untuk mula mengekang QE. Setelah pernyataan-pernyataan buruk dari sebilangan rakan sekerja Barkin (khususnya, Bostic, Rosengren, Clarida), retoriknya terdengar mengecewakan.
Walaupun begitu, pada pendapat saya, pasangan dolar-euro belum menghabiskan potensi pergerakan turunnya. Inflasi AS tidak terkejut dengan penembusan itu, tetapi tetap berada pada tahap tinggi, yang mengesahkan kesahihan jangkaan pedagang yang hawkish. Sementara Bank Pusat Eropah terus mempertahankan kedudukan dovish, tidak termasuk pilihan untuk pengurangan awal QE. Bagi faktor fundamnetal yang bersifat politik, mereka biasanya mempunyai "jangka hayat pendek". Pertempuran utama di sekitar inisiatif ekonomi Biden akan berlangsung pada musim gugur, jadi demokrasi Senator Manchin hari ini relevan "pada masa ini", tetapi tidak dalam jangka panjang.
Oleh itu, disarankan untuk menggunakan pertumbuhan pembetulan semasa pasangan EUR / USD untuk membuka kedudukan jual, kerana kelemahan dolar kemungkinan sementara. Tahap sokongan pertama (sasaran pergerakan ke bawah) terletak pada 1.1710 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada jangka masa). Tahap sokongan utama berada pada 1.1650 - ini juga merupakan garis bawah Bollinger Bands, tetapi sudah ada di carta mingguan.