Hari ini adalah merupakan hari yang paling penting dalam minggu ini untuk pasangan dolar AS. Data penting mengenai pertumbuhan inflasi Amerika Syarikat (AS) dijadualkan akan dikeluarkan pada awal sesi dagangan AS hari Rabu. Siaran ini akan menjadi data fundamental terakhir sebelum Simposium Ekonomi Jackson Hole. Ia akan melengkapkan gambaran asas yang optimis untuk dolar AS atau menjadi masalah lain. Sukar untuk menilai secara berlebihan kepentingan penerbitan laporan ini, oleh itu, peningkatan volatiliti pasaran dijangka di kalangan pasangan dolar AS di sebelah petang.
Menurut ramalan awal, kadar pertumbuhan inflasi akan mencatatkan bacaan sedikit perlahan pada bulan Julai. Indeks umum dijangka akan merekodkan bacaan pada 0.5% m/m, 5.3% y/y (nilai sebelumnya 0.9% m/m 5.4% y/y), dan indeks teras pada 0.4% m/m, 4.3% y/y (pra. 0.9%, 4.5%). Reaksi pedagang pasangan mata wang EUR/USD akan bergantung kepada "unipolarity" penerbitan. Sekiranya semua komponen tidak memenuhi tahap ramalan, mata wang AS akan berada di bawah tekanan terkuat, atau sebaliknya - penerbitan positif akan membuka peluang kedua kepada kenaikan dolar AS.
Secara keseluruhan, harus diperhatikan bahawa dolar AS berada dalam bentuk perangkap jangkaan yang melambung, dan bahkan jeda minimum dari langkah yang ditetapkan akan ditafsirkan terhadapnya. Dalam kes ini, Jerome Powell akan menerima pengesahan pertama mengenai anggapannya bahawa kenaikan inflasi yang kuat adalah sementara dan disebabkan oleh faktor sementara.
Berdasarkan kepada hasil pertemuan Fed pada bulan Julai, ketua pengawal selia mengatakan bahawa inflasi akan kekal tinggi dalam "jangka pendek", tetapi akan menurun pada "jangka sederhana". Ini adalah definisi yang agak kabur yang dapat ditafsirkan dengan cara yang berbeza, termasuk terhadap dolar AS jika kita melihat tanda-tanda awal yang memperlambatkan pertumbuhan inflasi pada hari ini. Oleh itu, data inflasi bulan Julai harus dikeluarkan sekurang-kurangnya pada tahap ramalan untuk mengelakkan kejatuhan nilai dolar. Tetapi untuk meneruskan trend, CPI harus melebihi jangkaan pakar dan pedagang sekali lagi, dengan analogi bulan-bulan sebelumnya.
Sekiranya kita bercakap secara langsung mengenai prospek pasangan mata wang EUR/USD, maka pengumuman mengenai laporan inflasi harus dipertimbangkan dari "sudut yang berbeza" sedikit. Jelas bahawa jika penerbitan hari ini diterbitkan di "zon hijau", pasangan mata wang ini akan terus menurun, menemui kawasan angka ke-16. Tetapi dalam kes lain (jika komponen tidak mencapai ramalan atau menunjukkan dinamika yang bertentangan), reaksi awal pasaran berkemungkinan tidak akan memihak kepada mata wang AS. Dan pada pendapat saya, para pedagang disarankan untuk memanfaatkan keadaan ini untuk membuka pesanan menjual pasangan mata wang EUR/USD. Pertumbuhan harga tentu akan menjadi pembetulan, kerana euro gagal mendahulu, sekalgus membalikkan trend.
Kedudukan mata wang Euro agak lemah pada hari ini, yang sebahagian besarnya adalah disebabkan oleh retorik dovish wakil pengawal selia Eropah dan penyebaran varian coronavirus Delta di Eropah. Khususnya, buletin ekonomi ECB yang diterbitkan minggu lalu hanya mengesahkan pendirian lembut Bank Pusat mengenai prospek dasar monetari. Teks dokumen menunjukkan bahawa ekonomi zon eropah pulih secara beransur-ansur, tetapi varian baru coronavirus "mewakili sumber peningkatan ketidakpastian." Juga diperhatikan bahawa inflasi akan terus melemah dalam jangka sederhana, dan pertumbuhan indikator inflasi pada separuh pertama tahun ini disebabkan oleh faktor sementara. Perlu diingat di sini bahawa ECB telah meluluskan strategi baru bank itu dalam pertemuan terakhirnya. Bank Pusat memperkenalkan konsep "tempoh peralihan", di mana inflasi akan kekal berada di atas tahap sasaran - tanpa reaksi yang sesuai dari pengawal selia. Secara umumnya, sebilangan besar wakil ECB meminta untuk mengekalkan pendirian tunggu dan lihat.
Beberapa minggu yang lalu, terdapat cadangan di pasaran bahawa Bank Pusat Eropah akan mempertimbangkan isu pengurangan awal program PEPP pada pertemuan September. Walau bagaimanapun, kebarangkalian untuk melaksanakan senario ini pada masa ini adalah minimum. Khususnya, seorang anggota Majlis Pimpinan ECB, Martins Kazaks, mengatakan minggu lalu bahawa adalah terlalu awal untuk membincangkan masa depan PEPP pada bulan September. Ramai rakannya menyokong pendapatnya, dan hanya ketua Bundesbank, Jens Weidmann, yang terus melobi retorik 'hawkish', tetapi dia kini berada dalam jumlah minoriti yang jelas.
Keadaan yang bertentangan telah berlaku di seberang Atlantik. "Sayap hawkish" Rizab Persekutuan semakin menguat, menunjukkan semakin meningkatnya kesediaan pengawal selia AS untuk menormalkan dasar monetari. Sebagai contoh, ketua Bank Rizab Persekutuan Atlanta, Raphael Bostic, baru-baru ini mengatakan bahawa Fed harus mula mengurangkan QE "antara Oktober dan Disember." Tetapi pada pendapatnya, kadar itu dapat dinaikkan pada akhir tahun depan. Sebaliknya, Gabenor Bank Rizab Persekutuan Boston, Eric Rosengren, menyatakan bahawa Bank Pusat harus mengumumkan pengurangan pembelian bon perbendaharaan dan gadai janji sebanyak $120 bilion pada bulan September. Naib Presiden Fed Richard Clarida juga mengetatkan retoriknya, yang mana menurut peraturan, menyuarakan kata-kata yang cukup "dovish".
Dalam kes ini, pasangan mata wang EUR/USD akan berada di bawah tekanan faktor asas dalam jangka masa sederhana. Dan walaupun pelepasan laporan inflasi hari ini mengecewakan, pedagang tidak akan dapat membalikkan trend terutamanya disebabkan oleh kedudukan korelasi Fed dan ECB yang sebenarnya. Walau bagaimanapun, Federal Reserve menyedari bahawa topik pengurangan QE ada dalam agenda dan merupakan antara isu yang dibincangkan. Sementara itu, Bank Pusat Eropah dengan tegas menolak topik ini, walaupun tanpa membenarkan pilihan untuk mengurangkan insentif awal. Fakta ini akan menjadi nilai utama pasangan mata wang EUR/USD.
Oleh itu, sebarang (termasuk carta besar) penembusan pembetulan harga dapat digunakan sebagai alasan untuk membuka pesanan menjual. Sasaran penurunan utama untuk jangka sederhana terletak pada tahap 1.1650, yang selari dengan garis bawah Bollinger Bands pada carta Mingguan.