FX.co ★ Otto eventi che hanno scioccato i mercati emergenti

Pandemia di coronavirus COVID-19

La prima importanza sia per i mercati emergenti che per i paesi sviluppati è stata l'epidemia globale di coronavirus, che ha spazzato il mondo intero in pochissimo tempo. All'inizio del 2020, dopo la firma della fase 1 dell'accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina, gli investitori erano ottimisti. Ma la pandemia di coronavirus COVID-19 ha distrutto tutti i piani. In tutto il mondo è stata introdotta la quarantena, l'economia è stata messa in pausa, il che ha provocato una crisi globale. I mercati emergenti sono stati i più colpiti: le loro azioni sono calate di oltre il 30%.

Tassi ultra bassi

Dopo l'annuncio della pandemia COVID-19 e l'introduzione di misure di quarantena in tutto il mondo, le banche centrali hanno iniziato ad incrementare la liquidità e i governi hanno registrato incentivi record. Le autorità dei paesi in via di sviluppo hanno ridotto drasticamente i tassi a minimi senza precedenti al fine di salvare le loro economie. Queste misure hanno contribuito a fermare la vendita di azioni, sottolineano gli analisti. L'attuale politica di adattamento dei mercati emergenti ha portato al fatto che nel secondo trimestre del 2020 le obbligazioni in dollari dei mercati emergenti hanno mostrato il massimo aumento in 11 anni.

Tensioni tra Stati Uniti e Cina

Dopo un leggero “riscaldamento” delle relazioni commerciali tra Cina e Stati Uniti, registrato alla fine del 2019, è riapparso lo scontro. L'inizio del 2020 è stato caratterizzato da un altro scontro tra Washington e Pechino. Quando l'America è arrivata prima al mondo in termini di infezioni da COVID-19, il presidente degli Stati Uniti ha accusato la Cina di diffondere coronavirus. Le divergenze tra i paesi si sono intensificate, raggiungendo un picco. Allo stesso tempo, la valuta cinese è scesa contro quella americana al minimo storico, causando un aumento della volatilità nei mercati emergenti.

Il crollo delle quotazioni petrolifere

Il colpo ai mercati emergenti è stata la rottura dell'accordo tra OPEC e Russia, che sosteneva i mercati petroliferi per tre anni. Ciò ha causato un calo senza precedenti dei prezzi del petrolio al di sotto dello zero. Di conseguenza, molti paesi in via di sviluppo, le cui economie sono indebolite dal coronavirus, hanno incontrato ulteriori difficoltà. Nell'aprile 2020 è stato raggiunto un accordo per ridurre la produzione di petrolio, prorogato a giugno. Tuttavia, un recupero completo è ancora molto lontano.

Minaccia di default

L'aumento della spesa pubblica al fine di minimizzare le conseguenze negative di COVID-19 ha portato un certo numero di emerging markets sull'orlo del default. I paesi più colpiti sono quelli con un enorme debito in valuta estera. Per porre rimedio alla situazione, il FMI ha esteso i programmi di prestito di emergenza ai paesi in via di sviluppo più colpiti dalla pandemia. Numerosi mercati emergenti che hanno difficoltà finanziarie oltre all'attuale crisi stanno adottando misure di emergenza per ristrutturare il loro debito.

Declassamento di numerosi paesi

Molti mercati emergenti hanno subito un deterioramento del rating sovrano. Ad esempio, il Sudafrica ha perso il suo ultimo rating di investimento quando Moody's lo ha declassato al livello "spazzatura". Di conseguenza, l'economia del paese era sull'orlo del più grande crollo degli ultimi 90 anni. Il Rand è crollato al minimo storico contro il dollaro, dicono gli esperti. L'India si è trovata in una situazione simile, il cui rating di merito creditizio si è anche avvicinato al livello di "spazzatura".

Restrizioni commerciali in Turchia

I mercati emergenti sono stati influenzati negativamente dall'inasprimento delle restrizioni commerciali da parte della Turchia. Ricordiamo che le banche turche hanno ampliato gli interventi sul mercato dei cambi per sostenere la lira dopo il crollo. Nel maggio di quest'anno, la valuta turca ha sofferto a causa di deflussi di capitali, mentre i tassi di interesse reali sono scesi sotto lo zero. Secondo gli analisti di The Goldman Sachs Group Inc., per i quattro mesi del 2020, la banca centrale turca ha speso circa 45 miliardi di dollari in interventi sui cambi.

Scontri al confine della Corea del Nord con l'India

Un'ulteriore fonte di negatività per i mercati emergenti è stata l'escalation delle tensioni geopolitiche associate alla Corea del Nord e all'India. Ricordiamo che a giugno, la Corea del Nord ha fatto esplodere l'ufficio di collegamento inter-coreano al confine con la Corea del Sud provocando uno scontro tra soldati indiani e cinesi. Ciò ha portato a vittime umane, anche se i conflitti sono stati rapidamente risolti.