FX.co ★ Il tema della stagnazione dell'economia statunitense potrebbe tornare attuale (esiste la possibilità di un calo di Bitcoin e di una crescita dell'USDX)

In precedenza, i media avevano riferito che il presidente degli Stati Uniti aveva deciso di posticipare l'introduzione dei dazi doganali per Canada e Messico dal 4 marzo al 2 aprile, il che aveva temporaneamente calmato i mercati finanziari globali. Tuttavia, le notizie di ieri hanno nuovamente scosso i mercati.

Giovedì, D. Trump ha confermato i suoi piani per l'implementazione immediata di un dazio doganale del 25% su Messico e Canada, che entrerà in vigore il 4 marzo senza ulteriore rinvio, insieme a un nuovo dazio del 10% sulle merci cinesi. Questa notizia ha innescato una forte inversione al rialzo del dollaro americano sul mercato Forex, garantendogli un netto supporto rispetto a un paniere di valute principali. Nel frattempo, il prezzo dell'oro e gli indici azionari hanno intensificato il calo, insieme agli asset del mercato delle criptovalute.

Il tema delle tariffe doganali è l'unica causa di questa dinamica di mercato?

Purtroppo, no. Oltre alle guerre commerciali, l'umore degli investitori è stato influenzato negativamente dai dati economici provenienti dagli Stati Uniti. I rapporti pubblicati ieri sugli ordini di beni durevoli hanno mostrato risultati contrastanti, che non hanno contribuito a rafforzare le speranze di una ripresa economica più rapida. I dati sul PIL rivisti per il quarto trimestre dello scorso anno hanno confermato un rallentamento della crescita economica dal 3,1% al 2,3%, in linea con le aspettative. Tuttavia, il dato più preoccupante è stato l'indice core della spesa per consumi personali (PCE) per il quarto trimestre del 2024, che è salito bruscamente dal 2,2% al 2,7%, superando la previsione del 2,5%. Anche il valore generale di questo indicatore è aumentato dall'1,5% al 2,4%, mentre gli analisti si aspettavano un rialzo fino al 2,3%. Sebbene il valore mensile dell'indice sia rimasto invariato rispetto al mese precedente, invece di aumentare dello 0,25% come previsto, il mercato ha comunque reagito negativamente.

Questi dati suggeriscono che, nonostante il rallentamento dell'economia americana, l'inflazione continua a crescere, aumentando il rischio di una stagflazione, che potrebbe mettere a dura prova un'economia nazionale ancora fortemente dipendente dalle importazioni.

L'attenzione del mercato oggi sarà rivolta alla pubblicazione dei dati macroeconomici chiave dagli Stati Uniti: il valore annuale dell'indice PCE e la sua dinamica mensile. Questi dati sono generalmente più rilevanti rispetto a quelli trimestrali in quanto offrono un quadro più aggiornato.

Secondo le previsioni di consenso, su base annua, l'indice PCE dovrebbe scendere dal 2,8% al 2,6%, mentre su base mensile dovrebbe invece crescere dallo 0,2% allo 0,3% nel mese di gennaio.

Cosa aspettarsi oggi dai mercati?

Se l'indice PCE non scenderà al di sotto delle previsioni, considerando l'attuale contesto di mercato, è probabile che si assista al proseguimento delle tendenze negative, con un rafforzamento del dollaro e un aumento della domanda di Treasury statunitensi come asset rifugio, dato il crescente timore di una possibile stagnazione dell'economia americana.

Previsioni del giorno:

Bitcoin

Il forte crollo del token continua sulla scia della negatività che ha colpito i mercati globali. È molto probabile che il prezzo scenda nel breve termine fino a 73.485,00. La tendenza ribassista potrebbe intensificarsi se il rapporto PCE mostrasse un'accelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti.

#USDX

L'indice del dollaro si trova attualmente sotto una forte resistenza a 107,35. Il sentiment generale del mercato sostiene una sua ulteriore crescita. È altamente probabile che già all'inizio della prossima settimana l'indice possa salire fino a 108,40.