FX.co ★ Trump al centro dell'attenzione: i mercati valutano le conseguenze, le obbligazioni scendono, il dollaro è stabile

Lunedì il cambio del dollaro è rimasto stabile, mentre il rendimento delle obbligazioni statunitensi a lungo termine è aumentato. Gli investitori stanno considerando se il tentativo di attentato contro il candidato presidenziale Donald Trump possa aumentare le sue possibilità di vittoria.

I mercati azionari europei hanno iniziato la sessione in calo dopo la pubblicazione di deboli dati economici dalla Cina, che hanno portato a un atteggiamento prudente. Inoltre, notizie negative dal marchio di lusso britannico Burberry e dal produttore di orologi Swatch Group hanno sollevato dubbi sulla fiducia dei consumatori.

Di solito, gli investitori reagiscono alla prospettiva di una vittoria di Trump aumentando i rendimenti dei titoli del Tesoro, ipotizzando che la sua politica economica porterà a un aumento dell'inflazione e del debito pubblico.

Sulla piattaforma di scommesse online PredictIT, la probabilità di vittoria dei repubblicani è aumentata a 67 centesimi contro i 60 centesimi di venerdì. Il rendimento dei titoli del Tesoro decennali di riferimento è salito di 2 punti base al 4,208% lunedì.

Eren Osman, direttore generale della gestione patrimoniale presso Arbuthnot Latham, ha osservato che una possibile vittoria di Trump sarebbe vista positivamente per gli asset rischiosi. Ha indicato un significativo aumento del bitcoin nel fine settimana, ma ha aggiunto una nota di cautela.

"Si potrebbe supporre che questo motiva i sostenitori di Trump ad andare alle elezioni, ma probabilmente avevano già intenzione di votare", ha detto Osman.

Secondo l'esperto, i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, che saranno disponibili martedì, saranno attentamente analizzati per comprendere lo stato del settore dei consumi dopo che i recenti indicatori hanno segnalato un rallentamento della crescita economica.

L'indice del dollaro ha registrato una moderata crescita, raggiungendo quota 104,9, grazie al rafforzamento della valuta statunitense rispetto allo yen, aumentato dello 0,17% a 157,855 dopo l'intervento ipotizzato la scorsa settimana.

Il tasso di cambio dell'euro è leggermente diminuito a 1,0907, mentre il bitcoin, che probabilmente ha beneficiato di una regolamentazione più morbida sotto l'amministrazione Trump, è aumentato di circa il 5%, raggiungendo il massimo di due settimane.

Gli indici azionari europei sono scesi dello 0,2% (STOXX), mentre i futures su S&P 500 e Nasdaq sono aumentati di circa mezzo punto percentuale. L'indice giapponese Nikkei è rimasto chiuso a causa di una festività.

I dati economici deboli hanno dato inizio a una settimana tesa in Cina, dove dal 15 al 18 luglio si tiene l'incontro quinquennale dei funzionari di alto livello.

La crescita economica della Cina nel secondo trimestre è stata del 4,7% rispetto all'anno precedente, mancando la previsione degli analisti del 5,1%. Particolarmente preoccupante è il settore dei consumi: la crescita delle vendite al dettaglio è scesa al minimo degli ultimi 18 mesi e i prezzi delle nuove abitazioni sono diminuiti al ritmo più rapido degli ultimi nove anni.

"I mercati sperano che durante la sessione plenaria di questa settimana vengano annunciate misure di sostegno più significative per l'economia debole e il settore immobiliare problematico", ha affermato Vasu Menon, direttore generale della strategia di investimento presso OCBC, Singapore.

Lo yuan onshore cinese è rimasto sotto pressione, scambiato a 7,2742 per dollaro. Le azioni della Cina continentale (.SSEC) sono rimaste pressoché invariate, mentre l'indice Hang Seng di Hong Kong (.HSI) è sceso dell'1,5%.

Nel corso della settimana negli Stati Uniti è prevista la pubblicazione dei dati sulle vendite al dettaglio, sulla produzione industriale, sulle costruzioni abitative e sulle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, parlerà al Club Economico di Washington lunedì, probabilmente affrontando la sua reazione ai recenti dati modesti sull'inflazione.

I mercati stimano una probabilità del 96% di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre, rispetto al 72% della settimana precedente.

Si prevede che la Banca Centrale Europea manterrà il tasso di interesse attuale dopo il suo taglio a giugno.

"Ci aspettiamo che la BCE mantenga il tasso invariato nella riunione di luglio. La conferenza stampa dovrebbe essere dedicata alla discussione della futura traiettoria del tasso e alla situazione in Francia", si legge in una nota di Morgan Stanley.

La stagione degli utili del secondo trimestre è iniziata la scorsa settimana e continuerà lunedì con la pubblicazione dei risultati finanziari di Goldman Sachs.

Nel corso della settimana presenteranno i loro rapporti finanziari anche Bank of America, Morgan Stanley, ASML e Netflix Inc. Wall Street prevede risultati solidi per questo periodo di rendicontazione, con la maggior parte delle aspettative già incluse nelle attuali valutazioni delle azioni.

Nel mercato delle materie prime, l'oro veniva scambiato a 2408 dollari l'oncia, leggermente inferiore al massimo della scorsa settimana di 2424 dollari.

I prezzi del petrolio sono aumentati lentamente dopo il calo di venerdì, causato dai segni di progresso nei colloqui per un cessate il fuoco tra Israele e Hamas.

Il prezzo del Brent è rimasto praticamente invariato a 85,04 dollari al barile, mentre il petrolio negli Stati Uniti è aumentato dello 0,1% a 82,27 dollari al barile.

Discorso del presidente della Fed Powell

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, rilascerà un'intervista a David Rubenstein al Club Economico di Washington. Seguirà una sessione di domande e risposte.

Nel suo ultimo discorso a Capitol Hill, Powell ha sottolineato gli sforzi della Federal Reserve per combattere l'inflazione e ha confermato l'impegno al duplice mandato di stabilità dei prezzi e massima occupazione.

Ha anche espresso un cauto ottimismo riguardo alle tendenze inflazionistiche, indicando una certa fiducia nel fatto che l'inflazione si ridurrà al livello target del 2%.

Tuttavia, Powell ha sottolineato che è ancora presto per affermare che la tendenza a raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2% sarà sostenibile.