FX.co ★ Mercato petrolifero reagisce all'attacco dell'Iran a Israele

L'Iran ha lanciato un massiccio attacco aereo contro Israele. Per la prima volta nella storia, ha deciso di attaccare direttamente, senza coinvolgere terze parti. Tuttavia, la reazione del mercato petrolifero è stata contenuta. In un momento, il Brent è addirittura sceso sotto gli 89$ al barile. Eppure, l'escalation del conflitto geopolitico in Medio Oriente era stata vista da molti investitori come un motivo sufficiente per far salire il prezzo del petrolio del Mare del Nord sopra i 100$ al barile. Cosa sta succedendo? Forse ai "bulli" mancano argomenti per attaccare?

Produzione petrolifera dell'Arabia Saudita e dell'OPEC

Forse, alcuni investitori seguano il principio "compra sulle voci, vendi sui fatti". Gli speculatori sul mercato del petrolio Brent hanno aumentato le posizioni long nette ai massimi del 2021, aspettandosi una vendetta da parte dell'Iran per l'uccisione dei suoi comandanti militari da parte di Israele in Siria. Appena ciò è avvenuto, i fondi hedge e i gestori di attività hanno iniziato a realizzare profitti sulle loro posizioni long, provocando un pullback. Un'altra ragione potrebbe essere la convinzione del mercato che gli Stati Uniti e i loro alleati saranno in grado di convincere Israele a non adottare misure di ritorsione. Infine, c'è la speranza che l'OPEC non consentirà un aumento eccessivo dei prezzi.

Dal 2022, l'OPEC ha drasticamente ridotto la produzione di petrolio, riducendo effettivamente la propria quota di mercato, che è stata immediatamente occupata dai produttori di altri paesi. Principalmente dagli Stati Uniti, dove la produzione è aumentata di oltre 1 milione di barili al giorno nel 2023. L'Ufficio di Informazione Energetica prevede un rallentamento della crescita fino a +300 mila barili al giorno nel 2024. Sì, la cifra raggiungerà un massimo storico di 13,2 milioni di barili al giorno, ma il tasso di crescita diminuirà, contribuendo a un rallentamento della crescita dell'offerta globale e all'aumento del prezzo del Brent.

Dinamica della produzione petrolifera statunitense

Se si aggiunge a ciò l'aumento della domanda globale di petrolio e la geopolitica, diventa chiaro che il mercato è fondamentalmente forte. Il Brent è già aumentato del 18% dall'inizio dell'anno e tiene presente la risposta di Israele all'Iran.

La crescita dei prezzi dei futures del petrolio del Mare del Nord è stata favorita dalle notizie positive provenienti dagli Stati Uniti e dalla Cina. Le vendite al dettaglio statunitensi a marzo sono aumentate dello 0,7% su base mensile, superando le previsioni degli esperti di Bloomberg. I dati precedenti sono stati rivisti al rialzo, consentendo a Goldman Sachs di aumentare la previsione del PIL nel primo trimestre al 3,1%. Il prodotto interno lordo della Cina da gennaio a marzo è cresciuto del 5,3% su base annua, anche questo superiore alle stime. Gli Stati Uniti e la Cina sono i maggiori consumatori di oro nero, quindi non sorprende che i prezzi stiano aumentando.

Una potenziale escalation del conflitto in Medio Oriente rischia di spingere i prezzi ancora più in alto. Gli attacchi aerei di Israele all'infrastruttura petrolifera dell'Iran, che produce circa 3,4 milioni di barili al giorno ed esporta 1,8 milioni di barili al giorno, porteranno a una riduzione dell'offerta, mentre la chiusura dello Stretto di Hormuz da parte di Teheran aggraverà ulteriormente la situazione. Sarà in grado l'OPEC di farvi fronte?

Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero del Brent si osserva una fase di consolidamento all'interno del trend rialzista. La rottura della resistenza a 92$ al barile aumenterà i rischi di continuazione del rialzo verso 96$ e 100$, diventando così una base per la formazione o l'aumento delle posizioni long sul petrolio.