FX.co ★ Prospettive economiche incerte: l'euro potrebbe affrontare nuovi colpi

Mentre la coppia EUR/USD si prepara agli eventi chiave della settimana, come il discorso di Jerome Powell al Congresso degli Stati Uniti, la riunione della BCE e la pubblicazione dei dati sull'occupazione USA, dagli Stati Uniti arrivano notizie importanti. Il tribunale ha respinto all'unanimità la causa presentata dallo stato del Colorado contro Donald Trump. Al Repubblicano è permesso partecipare alle elezioni presidenziali, il che significa che l'euro deve prepararsi a possibili scosse.

L'ex capo della Casa Bianca, se rieletto, minaccia di imporre dazi del 10% su tutte le importazioni negli Stati Uniti. Per la Cina i dazi saranno aumentati dal 20% al 60%. Se ciò accadrà, la Cina, che già affronta sovraproduzione, debole domanda interna, deflazione e crisi nel mercato immobiliare, potrebbe trovarsi in serie difficoltà. Le conseguenze per la zona euro potrebbero essere altrettanto gravi.

Dinamica del PIL cinese

Secondo le indagini dell'IW, l'economia tedesca si contrarrà dell'1,2% entro il 2028, o dell'1,4% se la Cina risponderà simmetricamente alle nuove tariffe di Donald Trump. Curiosamente, uno dei primi ad essere colpiti saranno gli Stati Uniti, ma nel tempo il miglioramento del loro conto corrente e del conto finanziario consentirà all'economia di riprendersi.

In ogni caso, la ripresa delle guerre commerciali non promette nulla di positivo per il PIL globale e, di conseguenza, per valute cicliche come l'euro. La zona euro, già indebolita dalla crisi energetica e dalla carenza di personale qualificato, potrebbe subire un nuovo colpo. Nonostante i moderati segnali positivi degli ultimi dati PMI, la ripresa dell'economia è ancora lontana. Questo è dimostrato anche dalla contrazione della produzione industriale in Francia dell'1,1% a gennaio, significativamente peggiore delle aspettative degli esperti di Bloomberg, che prevedevano -0,1%. I dati precedenti di dicembre sono stati rivisti al ribasso.

Dinamica della produzione industriale in Francia

Barclays fa notare non solo la divergenza nella crescita economica tra gli Stati Uniti e l'Eurozona, ma anche altri fattori che influenzano l'euro. In particolare, la società ritiene che la rivalutazione delle prospettive di mercato per il futuro tasso sui fondi federali non sia ancora completa. Se il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha ragione e l'allentamento della politica monetaria inizierà solo nel terzo trimestre e procederà molto lentamente, con pause, il potenziale di ribasso del cambio EUR/USD è tutt'altro che esaurito.

Per quanto riguarda la correzione al rialzo iniziata a metà febbraio, secondo Barclays, questa è stata determinata dalle vendite del dollaro USA alla fine del mese, a seguito di una riallocazione delle posizioni. Secondo Barclays, queste vendite sono giunte al termine, e presto la coppia valutaria principale troverà supporto nella parte inferiore dell'intervallo di trading 1,0-1,1.

Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero EUR/USD crescono i rischi di formazione del pattern di inversione 1-2-3 con una direzione verso il basso. Affinchè ciò accada, devono essere soddisfatte due condizioni. La prima: i "tori" non riusciranno a mantenere le quotazioni al di sopra del limite superiore dell'intervallo del valore equo di 1,075-1,085. La seconda: gli "orso" devono essere in grado di rompere i livelli di supporto, come le medie mobili a 1,081 e il livello di pivot a 1,08. Tutto questo diventerà un motivo per vendere.