FX.co ★ Brent si avvicina a un importante livello di resistenza

Il prezzo del petrolio si sta dirigendo verso il secondo aumento mensile consecutivo, in un contesto di persistenti tensioni geopolitiche nel Mar Rosso, rallentamento della produzione negli Stati Uniti e una crescita economica mondiale più forte di quanto inizialmente previsto. La pressione sul Brent è esercitata dal dollaro forte, il cui sorprendente aumento nel 2024 è legato a una rivalutazione delle aspettative del mercato di una riduzione del tasso sui fondi federali. Tuttavia, nemmeno la valuta americana è in grado di spaventare i "tori" del petrolio del Mare del Nord.

Dinamica mensile del petrolio

I principali fattori trainanti dell'aumento del Brent sono i continui attacchi degli Houthi alle navi nel Mar Rosso (che aumentano i costi di trasporto e la domanda di petrolio americano), la sospensione delle operazioni del gasdotto in Libia, l'alto consumo di carburante diesel a causa delle restrizioni alle sue importazioni da parte della Russia e gli attivi acquisti di "oro nero" da parte delle raffinerie cinesi, in mezzo all'entusiasmo per il Capodanno lunare. Tuttavia, tutti questi fattori sembrano temporanei. Le festività passano, così come gli scioperi in Libia. Mentre la prospettiva di un imminente accordo di cessate il fuoco in Israele, dichiarato da Joe Biden, stimola l'interesse dei "tori" del petrolio del Mare del Nord.

In realtà, il problema è molto più profondo. L'economia degli Stati Uniti appare sorprendentemente forte. Gli investitori si aspettavano un rallentamento, ma un solido mercato del lavoro, vendite al dettaglio impressionanti, e l'accelerazione dei prezzi al consumo testimoniano una realtà diversa. Invece di un atterraggio morbido, gli Stati Uniti stanno decollando. Ciò è confermato anche dal fatto che l'indice dei responsabili degli acquisti è al di sopra del livello critico di 50, che indica un'espansione del PIL per 12 mesi consecutivi. Il suo omologo europeo ha raggiunto un picco di 8 mesi a febbraio, segnalando una graduale ripresa dell'economia dell'Eurozona. Infine, il più grande taglio dei tassi nella storia da parte delle banche cinesi fa sperare in una rapida crescita del prodotto interno lordo cinese, che di solito ha un effetto positivo sul mercato delle materie prime.

Dinamica dell'esecuzione degli ordini governativi delle raffinerie cinesi

Nel contempo si sta verificando una diminuzione dell'estrazione al di fuori dell'OPEC. Specialmente negli Stati Uniti, dove il rialzo del Brent oltre i 120 dollari al barile a causa dell'inizio del conflitto armato in Ucraina ha spinto le aziende ad aumentare attivamente il numero di piattaforme di perforazione. Non ottenendo ciò che desideravano, le corporation stanno rallentando la produzione. Secondo le previsioni dell'Agenzia per l'Informazione sull'Energia degli Stati Uniti, i tassi di crescita diminuiranno a 170 mila barili al giorno entro la fine dell'anno 2024. Una goccia nell'oceano rispetto a oltre 1 milione di barili al giorno nel 2023.

La crescita della domanda e la diminuzione dell'offerta spingono al rialzo il prezzo del Brent. La domanda ora non è se il petrolio scenderà. Sarà in grado di continuare il rally o si stabilizzerà in una fase di consolidamento? Goldman Sachs ritiene che il petrolio del Mare del Nord sarà scambiato intorno a 80$ al barile in un intervallo di 20$. La Bank of America indica cifre tra i 60$ e gli 80$ al barile.

Dal punto di vista tecnico, solo la rottura delle resistenze a 84$ e 84,7$ consentirà al Brent di continuare il rally attraverso l'attivazione del pattern del Cuneo in espansione. Con tutto ciò, sarà possibile aumentare le posizioni long precedentemente formate. In caso contrario, ci aspetta un periodo di consolidamento a medio termine.