FX.co ★ Barlumi di speranza per l'economia dell'Eurozona

L'euro ha registrato un notevole rialzo in risposta alle notizie che l'attività del settore privato nell'Eurozona ha toccato un massimo di otto mesi. La stabilizzazione delle prestazioni nei servizi, unita alla situazione più stabile nella maggior parte della regione, ha contribuito a mitigare la situazione sempre più difficile nel settore manifatturiero tedesco.

Secondo i dati, l'indice dei manager S&P Global è salito a 48,9 punti a febbraio, superando le previsioni degli economisti di 48,4 punti ed è il più vicino al livello di 50 punti dall'estate dello scorso anno. Tutto ciò grazie al settore dei servizi, che ha improvvisamente smesso di contrarsi seriamente dopo sei mesi di declino.

Nel frattempo, nell'industria manifatturiera, soprattutto in quella tedesca, la contrazione si è intensificata, mentre in altri paesi questo dato si è ridotto in misura meno significativa. L'indice dell'attività nel settore manifatturiero tedesco è sceso a 42 punti, segnando il livello più basso degli ultimi anni dalla pandemia di coronavirus. In questo contesto, l'indicatore generale dell'economia della regione è sceso al livello più basso dal mese di ottobre, evidenziando una contrazione della produzione e un forte calo di nuovi ordini sia nel paese che all'estero.

È evidente che ora la Germania sta frenando seriamente la crescita dell'eurozona, anche se in passato ha svolto un ruolo di traino. Nel frattempo, l'attività in Francia continua a riprendersi più rapidamente di quanto previsto dagli economisti.

I dati sottolineano una crescente divergenza tra la Germania e il resto della regione, che si sta verificando in un contesto di crescenti preoccupazioni per le performance economiche del paese, gravato dalla prolungata debolezza del suo vasto settore manifatturiero. Mercoledì, il governo tedesco ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita economica per quest'anno, portandole solo allo 0,2% dopo una contrazione nel 2023.

La Banca Centrale Europea conta su un inasprimento record della politica monetaria per frenare l'inflazione senza troppi danni all'economia, che ha per poco evitato la recessione nella seconda metà del 2023. Date le attuali circostanze, raggiungere tali risultati sarà piuttosto difficile per il momento. Tuttavia, alcuni economisti notano che, sebbene i volumi di produzione siano al di sotto delle aspettative, sono ancora lontani da un crollo completo, dando al Consiglio dei Governatori del tempo prima di adottare una posizione più accomodante.

Dopo la pubblicazione dei dati, i mercati hanno ridotto le aspettative relative a un calo dei tassi di interesse della BCE, con i contratti di swap che riflettono una diminuzione di meno di 1 punto percentuale entro la fine dell'anno. Il rendimento dei titoli di stato tedeschi decennali è stato scambiato a circa 3 punti base in più, salendo al 2,48%, mentre l'euro è aumentato di ben 0,6%.

Vale la pena menzionare anche i dati sull'inflazione nella zona euro di oggi. Il rapporto non ha portato particolare conforto, poiché l'inflazione dei prezzi al consumo, l'aumento dei costi di produzione e la crescita dei prezzi dei fornitori di servizi si sono accelerati. Tuttavia, i dati hanno completamente coinciso con le previsioni degli economisti. A gennaio di quest'anno, l'indice dei prezzi al consumo è rimasto al 2,8% rispetto all'anno precedente. Anche i prezzi di fondo, che non tengono conto delle categorie volatili, hanno mostrato una crescita del 3,3%.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia EUR/USD, l'euro continua a salire. Adesso gli acquirenti devono pensare a come superare il livello di 1.0870. Solo questo consentirà di puntare al test del livello di 1.0900. Dopodiché, sarà possibile salire fino a 1.0930, ma senza il supporto dei grandi partecipanti al mercato, ciò sarà piuttosto difficile. Il target più lontano sarà un massimo a 1.0955. Se lo strumento di trading scende, solo nell'area di 1.0840 mi aspetto alcune azioni serie da parte dei grandi acquirenti. In mancanza di una reazione, sarebbe prudente attendere che il prezzo raggiunga il minimo a 1.0815 o andare long da 1.0790.

Per quanto riguarda la situazione tecnica attuale della coppia GBP/USD, per l'ulteriore sviluppo della tendenza rialzista, i tori devono superare la resistenza più vicina a 1.2700. Ciò permetterà di puntare al livello di 1.2730, al di sopra del quale sarà piuttosto difficile salire. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 1.2755, dopodiché si può parlare di un aumento più marcato della sterlina fino a 1.2789. In caso di calo della coppia, gli orsi cercheranno di prendere il controllo del livello di 1.2660. Se ciò dovesse avvenire, la rottura del range potrebbe infliggere un duro colpo alle posizioni dei tori e spingere la coppia GBP/USD verso il minimo di 1.2635, con prospettive di ulteriore calo fino a 1.2605.