FX.co ★ Nikkei in ascesa: record del '89 superato e prospettive positive

Giovedì, l'indice delle azioni giapponesi Nikkei ha superato il massimo storico toccato nel dicembre 1989, trainato dalla crescita delle azioni delle società legate ai chip. Questo balzo è stato determinato dal superamento delle previsioni di profitto del gigante americano dei chip Nvidia rispetto alle aspettative di mercato.

L'indice Nikkei ha raggiunto il livello di 39.029,00, superando il massimo storico di 38.957,44 stabilito nell'ultima giornata di negoziazione del 1989, quando l'economia giapponese era al culmine della "bolla". Ciò è stato possibile grazie alla bassa valutazione degli asset e all'attuazione di riforme aziendali che hanno attirato l'attenzione degli investitori stranieri in cerca di alternative ai mercati cinesi in declino. Da gennaio 2023, l'indice è aumentato del 52%, dimostrando una crescita impressionante.

Per la ripresa sono serviti 34 anni, un periodo record per un mercato importante che supera di dieci anni il periodo di ripresa di Wall Street dopo la Grande Depressione.

Finora, l'indice ha mostrato una crescita di quasi il 17% dopo un aumento del 28% nel 2023, diventando il leader tra le principali borse asiatiche. Mentre l'indice tecnologico Nasdaq è cresciuto del 43% l'anno scorso e del 6% quest'anno.

Il rally del Nikkei ha resistito con successo alla recessione in Giappone, ai conflitti militari in Europa e in Medio Oriente, alla pressione inflazionistica globale e all'aumento dei tassi di interesse in tutto il mondo. L'attività commerciale e l'indebolimento della valuta nazionale hanno contribuito ad aumentare i profitti degli esportatori, proteggendo il mercato dalla diminuzione della domanda interna.

Le riforme aziendali in Giappone, tra cui il riacquisto delle azioni e la riduzione delle partecipazioni incrociate, insieme agli investimenti stranieri come quelli di Warren Buffett nel 2020, hanno sottolineato l'attrattiva delle valutazioni e favorito il rally. Lo scorso anno sono stati diretti al mercato azionario giapponese 6,3 trilioni di yen (42 miliardi di dollari) di investimenti stranieri, e a gennaio di quest'anno - 1,16 trilioni di yen.

Il successo del mercato giapponese all'inizio del 2024 è stato anche determinato da una stagione degli utili forte, dal calo del valore dello yen e dall'aspettativa che la Banca del Giappone continuerà a perseguire una politica monetaria ultra accomodante. Gli analisti hanno aumentato le previsioni per la fine dell'anno da 35.000 a 39.000, evidenziando il potenziale ulteriore di crescita.

Il confronto con la situazione di boom degli anni '80 e il successivo crollo, che ha portato a un lungo periodo di deflazione, oggi non suscita timori di una nuova crisi, poiché l'inflazione è sotto controllo appena sopra il 2% e i profitti delle aziende continuano a crescere.

Aziende come Fast Retailing Co (proprietaria di Uniqlo), il produttore di chip Advantest Corp e Tokyo Electron sono diventate il fulcro dell'attuale rally, a differenza dei decenni precedenti quando erano al centro delle attenzioni le azioni delle banche e dell'immobiliare.

La crescita del mercato giapponese è anche sostenuta da potenti riforme aziendali e dalla scelta di un momento favorevole per la crescita in mezzo alla flessione in Cina. Mentre l'indice Nikkei mostra una crescita, gli indici a Hong Kong e in Cina stanno vivendo un declino, attirando investimenti in Giappone.

Le riserve aziendali e i risparmi delle famiglie in Giappone hanno anche il potenziale per stimolare la crescita dei prezzi delle azioni, spingendole sul mercato.

La crescita delle azioni di Nvidia del 6% dopo le previsioni di fatturato superiori alle aspettative sottolinea una domanda stabile per i chip dell'azienda, che è diventata un fattore chiave per il mercato. Le azioni di Tokyo Electron e Advantest, così come di altre aziende nel settore della microelettronica, hanno mostrato una crescita significativa, contribuendo al successo complessivo dell'indice Nikkei e dimostrando una dinamica sana nel settore.