FX.co ★ 2025: Oro e petrolio puntano in alto

Martedì, il prezzo dell'oro sui mercati asiatici è rimasto all'interno di un intervallo ristretto a causa delle preoccupazioni riguardo all'aumento a lungo termine dei tassi di interesse. La mancanza di segnali di trading è dovuta anche al giorno festivo nei mercati americani.

L'oro ha mostrato una certa forza, raggiungendo i 2000,00$ l'oncia dopo la ripresa dal minimo di due mesi nelle ultime due sessioni di trading. Tuttavia, le attuali oscillazioni del prezzo dell'oro continuano a verificarsi nell'intervallo tra 2000,00$ e 2050,00$, osservato per gran parte del 2024.

Il prezzo spot dell'oro è aumentato leggermente dello 0,1% a 2019,17$ l'oncia, mentre il prezzo dei futures sull'oro con scadenza ad aprile si è stabilito a 2030,20$ l'oncia alle 23:34 ora orientale.

Gli analisti di Citibank identificano tre principali fattori che potrebbero spingere il prezzo dell'oro fino a 3000,00$ l'oncia e il petrolio a 100$ al barile nei prossimi 12-18 mesi. Tra questi ci sono un repentino aumento degli acquisti d'oro da parte delle banche centrali, la stagflazione e una profonda recessione mondiale. Attualmente, l'oro viene scambiato intorno a 2016,00$ e potrebbe aumentare di circa il 50% in caso di realizzazione di uno di questi scenari.

Gli analisti indicano la de-dollarizzazione nelle banche centrali dei paesi in via di sviluppo come la via più probabile per raggiungere i 3000,00$ l'oncia. Ciò porterebbe al raddoppio degli acquisti di oro da parte delle banche centrali e sposterebbe l'attenzione della domanda dai gioielli all'oro come principale fattore trainante.

Gli acquisti di oro da parte delle banche centrali hanno raggiunto livelli record negli ultimi anni nel tentativo di diversificare le proprie riserve e ridurre il rischio di credito. Le principali banche centrali coinvolte in questo processo sono Cina, Russia, India, Turchia e Brasile, che stanno attivamente aumentando il volume degli acquisti di lingotti. Secondo il World Gold Council, le banche centrali globali hanno sostenuto volumi netti di acquisti di oro superiori a 1000 tonnellate per gli ultimi due anni.

Nel contesto di una recessione globale, una profonda contrazione economica potrebbe costringere la Federal Reserve degli Stati Uniti a un brusco abbassamento dei tassi di interesse, il che a sua volta potrebbe essere la causa dell'aumento del prezzo dell'oro fino a 3000,00$. Tradizionalmente, l'oro mostra una correlazione inversa con i tassi di interesse, diventando un asset più attraente rispetto al reddito fisso in condizioni di tassi bassi.

Anche la stagflazione, che combina un'alta inflazione, il rallentamento della crescita economica e l'aumento della disoccupazione, potrebbe innescare un aumento del prezzo dell'oro, nonostante la bassa probabilità di tale sviluppo. L'oro è percepito come un bene rifugio durante i periodi di incertezza economica, attirando investitori che cercano di evitare rischi.

Oltre a questi fattori, Citi ipotizza che lo scenario base per l'oro preveda il raggiungimento di un prezzo di 2150,00$ l'oncia nella seconda metà del 2024, con una media leggermente superiore ai 2000,00$ l'oncia nella prima metà dell'anno. Il prezzo record potrebbe essere raggiunto verso la fine del 2024.

Sebbene le tensioni geopolitiche in Medio Oriente sostengano il prezzo dell'oro, una crescita significativa è frenata dalle prospettive di un aumento a lungo termine dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

I trader stanno riducendo le aspettative per un imminente taglio dei tassi della Federal Reserve dopo la pubblicazione dei dati sull'alta inflazione negli Stati Uniti, e le dichiarazioni degli ufficiali della Federal Reserve confermano le ipotesi di mantenere tassi elevati per un periodo più lungo.

Le prospettive dell'oro nel prossimo futuro rimangono incerte, simili alla situazione sul mercato di altri metalli preziosi. I prezzi di platino e argento stanno diminuendo, mentre il rame subisce una leggera diminuzione nonostante la riduzione del tasso di riferimento in Cina, il principale importatore del metallo.

Nel contesto del mercato petrolifero, gli analisti stanno considerando uno scenario in cui il prezzo del petrolio potrebbe raggiungere nuovamente i 100$ al barile, tenendo conto dei rischi legati alle tensioni geopolitiche, alle azioni dell'OPEC e ai possibili disagi nelle forniture dalle principali regioni produttrici di petrolio.

Le tensioni in Medio Oriente, in particolare il conflitto tra Israele e Hamas, e la crescente tensione lungo il confine tra Israele e il Libano sottolineano i potenziali rischi per i fornitori di petrolio nella regione dell'OPEC.