FX.co ★ Un rallentamento della crescita di nuovi posti di lavoro nell'economia americana aumenterà la probabilità che la Federal Reserve inizi a tagliare i tassi nel marzo di quest'anno (esiste la possibilità di un calo delle coppie USD/JPY e USD/CHF).

I dati pubblicati martedì sul numero dei posti vacanti JOLTS per dicembre hanno mostrato un aumento, il che ha sostanzialmente confermato la tesi da noi espressa in precedenza sull'aumento del numero dei posti vacanti temporanei nel mese di dicembre prima delle vacanze di Natale e Capodanno. Interessanti a questo proposito saranno i dati relativi ai nuovi posti di lavoro dell'ADP per gennaio, che verranno pubblicati oggi.

Quindi, secondo i dati presentati, il numero di posti vacanti JOLTS a dicembre è aumentato a 9,026 milioni contro gli 8,750 milioni previsti, inoltre il numero di posti vacanti di novembre è stato rivisto al rialzo.

Questi numeri potrebbero indicare un importante cambiamento negli equilibri di potere nel mercato del lavoro?

Molto probabilmente no. L'indicatore, dopo la ripresa verso l'alto con la fine della pandemia di Covid-19, è andato costantemente diminuendo, essendo in linea con l'andamento negativo generale del mercato del lavoro in America. I valori di questo indicatore vanno comunque considerati in linea con il quadro complessivo della disoccupazione. Pertanto, i dati sul numero di nuovi posti di lavoro forniti da ADP e, naturalmente, i dati ufficiali del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti svolgono un ruolo significativo. Ma qui non tutto è così chiaro.

Ricordiamo che le previsioni di consenso prevedono un aumento di posti di lavoro ADP di gennaio di 145.000, ben al di sotto della cifra di 164.000 di dicembre e persino al di sotto del livello di 200.000 che è il confine che definisce una tendenza in crescita nel mercato del lavoro statunitense. Si prevede inoltre che i dati ufficiali del Dipartimento del Lavoro mostrino un calo significativo nella crescita dell'occupazione nel primo mese del nuovo anno. Si prevede che saliranno a 173.000, rispetto ai 216.000 di dicembre, anch'essi ben al di sotto della soglia dei 200.000.

Come reagirà il dollaro a questi dati?

Se non saranno superiori al previsto o addirittura leggermente inferiori, ciò porterà ovviamente ad un calo locale del tasso di cambio del dollaro USA sul mercato Forex. Questi numeri non faranno altro che aumentare la probabilità che la Fed inizi a tagliare i tassi di interesse questa primavera, forse a marzo. Anche se crescessero, ma nel complesso restassero al di sotto del livello Rubicone di 200.000, ciò non eliminerebbe dall'agenda la possibilità di avviare il processo di riduzione dei tassi. Ciò può solo indebolire le aspettative di marzo e niente di più.

Naturalmente, in questo caso il dollaro riceverà un sostegno limitato, ma niente di più. L'unica cosa è che il periodo generale di incertezza che attualmente grava sui mercati sarà prolungato fino all'inizio dell'estate.

Previsioni del giorno:

USD/JPY

La coppia viene scambiata sopra il livello di 147,00. Se i dati sul numero di nuovi posti di lavoro, sia dell'ADP che del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti, mostrano una diminuzione del numero di nuovi posti di lavoro, possiamo aspettarci che la coppia scenda a 146,30.

USD/CHF

La coppia è sopra 0,8605, un calo al di sotto del quale, sulla scia dei dati sulla disoccupazione provenienti dagli Stati Uniti, potrebbe portare la coppia a scendere a 0,8550.