FX.co ★ La sterlina britannica sfida il dollaro statunitense

Se c'è una valuta in grado di resistere al dollaro americano, è la sterlina britannica. Grazie alle forti statistiche sull'attività economica e sulla fiducia dei consumatori, i rialzisti della coppia GBP/USD sono riusciti a prendere piede sopra 1,27. Il mercato ha ridotto le possibilità che il tasso Repo scenda di 25 punti base al 5% a maggio, e non esclude che la Fed inizi ad allentare la politica monetaria a marzo, il che dovrebbe sostenere la sterlina. Ora gli investitori attendono segnali dalla Federal Reserve e dalla Banca d'Inghilterra.

Un'inaspettata accelerazione dell'inflazione nel Regno Unito al 4% a dicembre, insieme ad un aumento dell'attività commerciale da 52,1 a 52,5 a gennaio (il livello più alto da giugno), ha portato gli investitori a chiudere un occhio sul crollo delle vendite al dettaglio. Secondo S&P Global, le ultime statistiche PMI suggeriscono che il PIL del Regno Unito crescerà dello 0,2% nel primo trimestre. Si tratta di una ripresa dell'economia dopo la stagnazione, il che consente alla Banca d'Inghilterra di mantenere il tasso Repo a un livello stabile per un periodo più lungo e crea un vento favorevole per i rialzisti GBP/USD.

Andamento dell'attività economica nel Regno Unito

Un'altra prova che il Regno Unito si sta riprendendo è rappresentata dall'aumento della fiducia dei consumatori al massimo di due anni, secondo i dati della società di ricerca GfK. Il Regno Unito smette di sembrare la nazione più malata d'Europa, il che porta al rafforzamento della sterlina contro l'euro. La sterlina sta lottando attivamente con il dollaro statunitense per la leadership nella corsa delle valute G10. Non sorprende che il mercato a termine preveda una riduzione del tasso Repo solo del 75 punti base, al 4,25%, nel 2024, rispetto alla riduzione del tasso sui fondi federali di 125 punti base, al 4,25%. Il rallentamento dell'allentamento della politica monetaria da parte della Banca d'Inghilterra rispetto alla Fed sta dando una mano ai tori della coppia GBP/USD.

Da Andrew Bailey e dai suoi colleghi ci si aspettano segnali di fine del ciclo di restrizione monetaria e di riduzione delle previsioni sull'inflazione. È improbabile che qualcuno del Comitato di politica monetaria voti il 1 febbraio per un aumento del tasso Repo. L'inasprimento della politica monetaria è una cosa del passato, che apre la strada all'allentamento. Tuttavia, la maggior parte degli investitori è sicura che la Banca d'Inghilterra non si affretterà.

Dinamica della fiducia dei consumatori nel Regno Unito

La Banca d'Inghilterra avrà un vantaggio, poiché i risultati della riunione del FOMC saranno noti un giorno prima della sua riunione. Il regolatore britannico avrà l'opportunità di valutare la reazione dei mercati e apportare eventuali correzioni nel comunicato stampa. Tuttavia, a mio avviso, il destino della coppia GBP/USD sarà deciso non solo durante gli incontri delle banche centrali, ma probabilmente un po' più tardi, dopo la pubblicazione dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti di gennaio.

Dai segnali di rallentamento dell'inflazione negli Stati Uniti sembra che la Federal Reserve necessiti di indicazioni di un mercato del lavoro in raffreddamento per iniziare a ridurre i tassi a marzo. Se le otterrà, il dollaro statunitense rischia di indebolirsi notevolmente rispetto alle principali valute mondiali.

Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero GBP/USD si osserva una combinazione di modelli Tre indiani e Spike and Ledge, basata sul pattern 1-2-3. In questa situazione, ha senso posizionare ordini pendenti di acquisto dal livello di 1.276 e ordini di vendita da 1.2655.