FX.co ★ Oro: la soglia dei 2000$ potrebbe non essere mantenuta nel corso dell'anno

Nell'ultimo mese del 2023, l'indebolimento del dollaro statunitense ha aiutato il prezzo dell'oro a raggiungere i massimi storici.

Nonostante il fatto che l'oro venga attualmente scambiato sopra i 2.000 dollari l'oncia, gli investitori dovrebbero considerare che questo livello potrebbe non mantenersi nel nuovo anno, dato che il prezzo più alto influisce sulla domanda fisica, esercitando pressione sulle vendite di gioielli e lingotti.
Oltretutto, anche la ripresa del dollaro statunitense dovrebbe esercitare pressione sul prezzo. Il principale fattore della crescita del dollaro rimane la restrittiva politica monetaria della Federal Reserve.
Quest'anno, i mercati potrebbero essere aggressivi nei prezzi in previsione di un prossimo taglio dei tassi di interesse. Se il mercato si dimostrerà troppo ottimista riguardo all'allentamento della politica monetaria, ciò dovrebbe fornire un nuovo impulso rialzista al dollaro statunitense. Le aspettative di mercato di una riduzione dei tassi della Federal Reserve del 138 punti base superano significativamente quanto suggerito dal grafico a punti della Federal Reserve.

Se l'entità di tagli attesi non sarà pienamente giustificata, il prezzo dell'oro potrebbe ritrarsi. Inoltre, più tagli dei tassi quest'anno saranno comunque considerevoli, creando così un ostacolo alla crescita globale del metallo prezioso.

Storicamente, l'oro è sensibile ai tassi reali negli Stati Uniti.
Finora, i mercati non hanno abbandonato l'idea che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi già a marzo, anche se le pressioni inflazionistiche rimangono elevate e piuttosto persistenti. Tuttavia, i mercati vedono ancora una probabilità di oltre il 68% di un taglio dei tassi nella riunione di marzo del FOMC.

Tuttavia, una serie di fattori chiave dovrebbero mantenere il prezzo dell'oro a livelli storicamente elevati. Si tratta di maggiori rischi geopolitici e commerciali nel 2024, poiché in 75 paesi si terranno elezioni. Questo fornirà un supporto significativo al prezzo dell'oro. La domanda da parte delle banche centrali, causata dai rischi geopolitici e dalla necessità di diversificare il portafoglio, rimane storicamente forte. Ma potrebbe non essere completamente sostenibile a un prezzo superiore a 2.000 dollari l'oncia.

Pertanto, agli investitori conviene valutare i propri rischi e diversificare il portafoglio.