FX.co ★ Dati economici tedeschi deludenti: la recessione sembra sempre più probabile

I dati pubblicati oggi sull'economia tedesca hanno nuovamente messo in luce la complessità della situazione industriale nel paese, ricordando ai trader che le prospettive non sono così chiare come in passato. L'euro ha reagito con un calo e al momento non sembra intenzionato a recuperare posizioni.

Secondo il rapporto pubblicato, la produzione industriale in Germania si è contratta inaspettatamente a novembre dell'anno scorso, evidenziando i persistenti problemi produttivi nella più grande economia europea. E anche se i dati risalgano a un periodo passato, emergono chiaramente le premesse che l'economia tedesca potrebbe non riuscire a recuperare dall'anno precedente.

La produzione è scesa dello 0,7% rispetto a ottobre, principalmente a causa della debole produzione di beni intermedi, ha comunicato l'ufficio statistico. Si tratta del sesto calo consecutivo, che sfida l'economia e le previsioni degli economisti, che prevedevano una crescita dello 0,3%.

Molti esperti si sono già affrettati a dichiarare che la Germania probabilmente avrà finito il 2023 con la sua prima recessione dai tempi della pandemia di coronavirus, con i dati che dovrebbero mostrare una seconda contrazione consecutiva del PIL nel quarto trimestre. I produttori, che costituiscono il pilastro dell'economia tedesca, stanno soffrendo a causa dei costi elevati dell'energia, dei tassi di interesse elevati e del rallentamento della crescita economica in Cina.

"I deludenti dati di produzione di novembre e il recente peggioramento del clima economico indicano un inizio incerto dell'anno per l'industria. Manteniamo la nostra previsione di base di una modesta crescita del PIL nel primo trimestre del 2024, trainata da una dinamica più elevata nel settore dei servizi. Tuttavia, c'è un il rischio che un indebolimento più accentuato nel settore porti nuovamente a una contrazione dell'economia nel primo trimestre del 2024", si legge nel rapporto.

I nuovi dati sono emersi il giorno successivo alla pubblicazione del rapporto sugli ordini di produzione, che anch'esso non ha soddisfatto le aspettative. Peraltro, dato che il governo si trova nella difficile posizione di approvare nuove spese e aumentare gli investimenti, l'imminente sciopero ferroviario di questa settimana non farà altro che peggiorare la situazione. Secondo diverse fonti, il tentativo dell'operatore ferroviario tedesco Deutsche Bahn AG di fermare con un'ingiunzione gli scioperi previsti per mercoledì-venerdì è stato respinto dal tribunale.

Tuttavia, c'è chi ritiene che la Germania stia attraversando problemi ciclici piuttosto che strutturali e che la situazione dovrebbe tornare alla normalità quest'anno, ma solo dopo che il settore manifatturiero avrà mostrato una forte crescita nella seconda metà del 2024.

Come ho notato sopra, l'euro ha reagito a tutto ciò con un calo, tuttavia ciò non ha avuto un impatto significativo sulla distribuzione delle forze. Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, gli acquirenti continuano a mantenere le loro posizioni, ma per riprendere completamente l'iniziativa, i rialzisti dovranno prendere il controllo del livello di 1.0960, che consentirà loro di puntare al livello di 1.1000. Da lì si potrebbe avanzare verso 1.1035, ma farlo senza il supporto dei principali partecipanti al mercato sarà abbastanza problematico. L'obiettivo più distante sarà il massimo di 1.1070. In caso di calo della coppia solo intorno a 1.0925, mi aspetto azioni significative da parte dei principali acquirenti. Se non si manifestano, potrebbe essere opportuno aspettare l'aggiornamento del minimo a 1.0880 o aprire posizioni long dal livello di 1.0830.