FX.co ★ Il dollaro è riuscito a prendersi la rivincita

La valuta americana ha iniziato la nuova settimana con un deciso rialzo, il cui catalizzatore sono stati gli attuali dati macro provenienti dagli Stati Uniti. Di conseguenza, il dollaro ha superato l'euro, che di recente era in testa nella coppia EUR/USD. Tuttavia, gli esperti avvertono che la situazione potrebbe cambiare in qualsiasi momento, e l'attuale ripresa del dollaro potrebbe trasformarsi in un declino.

All'inizio della settimana, il dollaro ha registrato una crescita, spinto dai positivi dati sull'inflazione negli Stati Uniti. La ciliegina sulla torta, secondo gli analisti, sarà l'ultima riunione della Federal Reserve su questioni di politica monetaria di quest'anno, che darà il tono ai mercati per tutta la settimana. Secondo i rapporti macroeconomici pubblicati venerdì scorso, 8 dicembre, la crescita dell'occupazione negli Stati Uniti ha accelerato. L'indice del dollaro (USDX) è salito al massimo dopo che a novembre il numero di posti di lavoro nel settore non agricolo degli Stati Uniti (NFP) ha superato le previsioni, e il tasso di disoccupazione è diminuito notevolmente in contrasto con le previsioni del consenso.

In questo contesto, la moneta europea è scesa di oltre 40 punti, raggiungendo il minimo di tre settimane. Venerdì scorso, l'euro è stato scambiato al di sotto di 1,0750, poiché il rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti ha colpito in modo significativo la possibilità di un taglio del tasso della Fed all'inizio del 2024.

Secondo i dati del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti (BLS), a novembre il numero di occupati nel settore non agricolo (NFP) negli Stati Uniti è aumentato di 199 mila. Questo è molto superiore al livello previsto di 180 mila dagli analisti e al livello di 150 mila posti di lavoro creati ad ottobre 2023.

Inoltre, il salario orario negli Stati Uniti è aumentato dello 0,3%. Questo è leggermente più veloce rispetto al previsto dal mercato, che era dello 0,2%. Secondo i report attuali, a novembre il tasso di disoccupazione nel paese è sceso al 3,7% rispetto al precedente 3,9%. Gli esperti si aspettavano un tasso del 3,9%, e l'inflazione annuale dei salari, misurata dalla dinamica dell'orario medio retribuito, è rimasta al 4%, in linea con le previsioni degli specialisti.

I dati macroeconomici attuali indicano che il mercato del lavoro statunitense rimane forte, superando i dubbi causati dai recenti deludenti report JOLT e ADP. Nel frattempo, le speranze degli investitori che la Federal Reserve inizierà ad allentare la politica monetaria a marzo 2024 si affievoliscono giorno per giorno.

Gli attuali dati macro dagli Stati Uniti hanno sostenuto il dollaro, mentre la coppia EUR/USD è scesa a nuovi minimi, raggiungendo 1,0750 e scivolando più in basso. Tuttavia, il tandem è riuscito a recuperare la maggior parte delle perdite. La mattina di lunedì 11 dicembre, la coppia EUR/USD veniva scambiata vicino a 1,0770, cercando di salire più in alto e consolidarsi ai livelli attuali.

La reazione iniziale dei mercati ai dati NFP ha portato a un notevole rafforzamento del dollaro. La valuta americana ha superato i suoi concorrenti, reagendo positivamente al rilascio dei dati. Secondo i report sull'indice del dollaro (USDX), sul mercato è stato registrato un aumento del sentiment "rialzista" verso il dollaro. Dopo una pausa di una settimana, gli operatori di mercato hanno ripreso ad aumentare le posizioni nette sul dollaro. Di conseguenza, la posizione netta dei grandi operatori si è nuovamente avvicinata ai massimi annuali. La continuazione di questa tendenza favorirà il rafforzamento del dollaro, anche se il posizionamento netto sul dollaro negli ultimi due mesi è cambiato poco. Secondo gli esperti, ciò indica una certa incertezza sul mercato.

Gli attuali dati macro sull'occupazione nel settore non agricolo statunitense hanno smorzato le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed. I rendimenti obbligazionari e il dollaro sono aumentati bruscamente in questo contesto poiché i dati sull'occupazione hanno alimentato la speculazione secondo cui il desiderio di Wall Street di scontare un taglio dei tassi della Fed nel 2024 non è fattibile. Tuttavia, gli analisti affermano che una crescita salariale più forte del previsto negli Stati Uniti crea uno scenario interessante per l'indice dei prezzi al consumo nel breve termine.

Attualmente, i mercati stanno puntando sul fatto che la Federal Reserve inizierà a ridurre i tassi di interesse dal corrente intervallo di destinazione del 5,25%–5,5% entro la metà dell'anno prossimo. Tuttavia, la situazione potrebbe cambiare. Secondo i rappresentanti della Federal Reserve, al momento la riduzione dei tassi di interesse non è attuale. La Federal Reserve sta affrontando altre sfide che ritiene più importanti. Il motivo del "ritardo" nell'affrontare il tema della riduzione dei tassi di interesse è che il mercato del lavoro negli Stati Uniti rimane ancora stabile e a volte è "surriscaldato", nonostante dal 2022 la Federal Reserve abbia aumentato i tassi al 5,25% nel tentativo di contenere l'inflazione galoppante.

In precedenza, Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, aveva affermato che le condizioni del mercato del lavoro "rimangono molto forti" nonostante le opportunità di lavoro stiano rallentando "a livelli più stabili". Allo stesso tempo, le autorità monetarie vogliono vedere più segnali che la loro politica monetaria restrittiva stia dando i suoi frutti. Si prevede che la strategia manterrà la crescita salariale in linea con l'obiettivo di mantenere l'inflazione al 2%.

La banca centrale sta gradualmente affrontando le attuali sfide, e le sue azioni rimangono al centro dell'attenzione dei trader e degli investitori. Mercoledì 13 dicembre, i rappresentanti del Federal Open Market Committee (FOMC) si riuniranno a Washington per discutere l'attuale politica monetaria e prendere decisioni sulle tariffe. Secondo le previsioni preliminari, il tasso di riferimento della Federal Reserve rimarrà invariato. Tuttavia, la Federal Reserve ha ancora ampio margine di manovra.