FX.co ★ Euro e sterlina continuano a scivolare verso il basso

Il cambiamento di posizione dei funzionari della Federal Reserve ha riportato la domanda di dollaro alla fine della scorsa settimana, che continua ancora oggi. Molti partecipanti al mercato si aspettano che il rapporto sul mercato del lavoro di questa settimana confermi che l'economia americana rimane in condizioni ottimali, nonostante le preoccupazioni di alcuni rappresentanti del regolatore riguardo a un rallentamento della crescita entro la fine dell'anno.

Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha recentemente ribadito che il tasso di interesse di riferimento della Fed è al suo livello massimo o vicino ad esso, affermando che la politica monetaria dovrebbe rimanere restrittiva. "I tassi, secondo le nostre stime, saranno i più restrittivi degli ultimi 25 anni", ha detto Williams. "Mi aspetto che sarà opportuno mantenere una posizione restrittiva abbastanza a lungo per ripristinare completamente l'equilibrio e riportare l'inflazione al nostro obiettivo a lungo termine del 2% su una base più stabile".

Alla fine della scorsa settimana è diventato evidente che i rappresentanti della Federal Reserve manterranno i tassi di interesse invariati durante la riunione di fine anno, in modo da avere più tempo per valutare la situazione dell'economia dopo l'aggressivo aumento dei tassi da quasi zero a marzo 2022 al livello superiore al 5% a luglio di quest'anno. Ciò è stato interpretato come un segnale debole, ma non ha fornito molto supporto agli asset rischiosi, anche se gli operatori nel mercato degli swap sui tassi di interesse si aspettano il primo calo a maggio del prossimo anno.

Parlando ai giornalisti, Williams ha detto di non prestare attenzione alle previsioni di mercato, aggiungendo che i tagli dei tassi dipenderanno da come si svilupperanno l'inflazione e l'economia. Il funzionario si aspetta che l'inflazione continuerà a diminuire alla fine di quest'anno, tornando saldamente verso l'obiettivo del 2% della banca centrale. Ricordiamo che il dato dell'inflazione preferito dalla Fed, il cosiddetto indice dei prezzi della spesa per consumi personali, è scesa al 3% ad ottobre. "Abbiamo assunto una posizione restrittiva, e le cose stanno procedendo nella giusta direzione", ha detto Williams. "Decideremo presto se sarà necessario fare di più oppure no".

Tuttavia, nonostante la posizione decisa del presidente della Federal Reserve Bank di New York, secondo le sue stesse parole, se la pressione sui prezzi dovesse rivelarsi più persistente del previsto, potrebbe essere necessario un ulteriore inasprimento. Come i suoi colleghi, Williams ha sottolineato la necessità di continuare a monitorare i dati in arrivo per valutare se le politiche attuali sono sufficientemente restrittive o meno. Il politico prevede che la crescita economica l'anno prossimo sarà inferiore alla tendenza, che gli economisti vedono al 2%.

Gli asset rischiosi reagiscono a tutto ciò in modo piuttosto brusco e negativo. La coppia EUR/USD continua a diminuire attivamente, e ora gli acquirenti devono pensare a come mantenersi sopra il livello di 1,0800, il che eviterebbe ulteriori vendite. Se i tori intendono riprendere il controllo del mercato, devono rapidamente superare il livello di 1,0870. Da questo livello è possibile risalire a 1,0890, ma farlo senza il supporto dei grandi operatori sarà piuttosto problematico. L'obiettivo più lontano sarà il massimo di 1,0920. In caso di calo della coppia, solo intorno a quota 1,0800 mi aspetto azioni serie da parte dei grandi acquirenti. Se non ci sarà nessuno lì, sarebbe meglio attendere un ulteriore ribasso a 1,0770 o aprire posizioni long da 1,0740.

Anche la coppia GBP/USD ha tutto sul lato debole. Il trading avviene al limite inferiore del canale laterale, la rottura del quale potrebbe portare a una notevole vendita della coppia. Si potrà contare sul rafforzamento della coppia GBP/USD solo dopo che il controllo sarà tornato sopra il livello di 1.2650. Il consolidamento in questo intervallo restituirà il potenziale rialzista con un'uscita a 1.2680, lasciando speranza per un aggiornamento del massimo mensile di 1.2730. Successivamente si potrà parlare di un aumento più marcato della sterlina verso il livello di 1,2760. Se la coppia scende, gli orsi cercheranno di prendere il controllo di 1.2605. Se ciò dovesse avvenire, la rottura del range colpirebbe le posizioni dei rialzisti e spingerebbe la coppia GBP/USD al minimo di 1.2560 con la prospettiva di un ulteriore calo a 1.2525.