FX.co ★ Bitcoin in crescita: fattori esterni favorevoli

Bitcoin sta attraversando una fase di maturità, lasciandosi alle spalle la storia del fallimento di FTX e le problematiche perseguite dalla Securities and Exchange Commission (SEC) nei confronti di Binance. È aumentato di circa il 130% dall'inizio del 2023 e, con una migliore propensione al rischio globale e una probabilità del 90% di ottenere l'approvazione da parte della SEC dell'ETF Black Rock a gennaio, ha buone possibilità di superare il suo massimo storico di 69.000 nel 2024.

Si ritiene comunemente che la richiesta della più grande società di gestione patrimoniale al mondo per la creazione di un ETF con bitcoin come attivo sottostante abbia catalizzato il rally del BTC/USD. C'è sicuramente del senso in questo. Secondo le ricerche di CCData, il volume di asset digitali gestiti da ETF e altri fondi è cresciuto del 14,1% a novembre, raggiungendo i 43,3 miliardi di dollaro. Dall'inizio dell'anno, questa cifra è aumentata del 120%. Peraltro, la sua crescita ha subito un'accelerazione negli ultimi mesi.

Dinamica degli asset digitali gestiti da ETF e altri fondi

Per il bitcoin, il volume di asset digitali gestiti da ETF e altri fondi è aumentato del 12,5% a novembre, del 140% dall'inizio dell'anno, raggiungendo i 31,8 miliardi di dollari.

Anche i volumi di trading dei futures su bitcoin al CME stanno crescendo. A novembre, il dato è aumentato del 13% rispetto al mese precedente, mentre a ottobre è salito del 35% rispetto a settembre. L'industria delle criptovalute mostra segni di crescente domanda, ma è davvero necessario attribuire tutto all'attesa del lancio dell'ETF da parte di Black Rock e alla disponibilità di Binance a pagare una multa di 4,2 miliardi di dollari?

L'ultima notizia è vista come un sollievo per l'industria delle criptovalute, poiché si crede che la Securities and Exchange Commission (SEC) smetterà di perseguire il più grande scambio di criptovalute al mondo. In realtà, secondo me, la ragione dell'aumento dell'afflusso di capitali nei prodotti di investimento legati al bitcoin e dell'aumento dei volumi di trading di asset digitali sulle borse futures è l'avidità. Più le quotazioni BTC/USD salgono, più le persone vogliono guadagnarci.

A mio avviso, il principale driver del rally del bitcoin è il favorevole contesto esterno per gli asset rischiosi. Di solito, gli indici azionari statunitensi salgono quando la Federal Reserve fornisce liquidità a buon mercato e stimoli monetari in generale. In questo contesto, le aspettative di mercato di un taglio dei tassi sui fondi federali del 100 punti base al 4,5% nel 2024 creano un vento favorevole non solo per lo S&P 500, ma anche per la coppia BTC/USD.

Il principale rischio per le criptovalute è l'improvvisa accelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti. Se ciò dovesse accadere, la Fed sarà costretta a tornare sul tema dell'inasprimento della politica monetaria. Ciò potrebbe rafforzare il dollaro USA, ridurre la propensione al rischio globale e danneggiare Bitcoin.

Dal punto di vista tecnico, il consolidamento della coppia BTC/USD in area 37.000-38.000 assomiglia all'accumulo di posizioni long. La natura dei mercati è tale che le tendenze lasciano il posto ai trading range, che a loro volta lasciano il posto a nuove tendenze. Il sentiment nel mercato rimane "rialzista", quindi manteniamo e aumentiamo periodicamente posizioni long formate dal livello di 37.750.