FX.co ★ La BCE mantiene i tassi invariati dopo 10 aumenti consecutivi

L'euro ha mostrato un calo in risposta alle notizie che la Banca Centrale Europea ha deciso di porre fine alla serie di aumenti dei tassi di interesse, nonostante i nuovi rischi di inflazione dovuti all'aumento dei prezzi degli asset nei mercati petroliferi e alla guerra tra Israele e Hamas.

Come è stato reso noto, il tasso di riferimento è rimasto stabile al 4,5%, dopo 10 successive aumenti iniziati a luglio 2022. Anche il tasso sui depositi è rimasto invariato al 4,0%. Il Consiglio dei Governatori ha dichiarato che i recenti aumenti dei prezzi hanno confermato la previsione di inflazione a medio termine pari al 2,1%. "Si prevede che l'inflazione rimarrà elevata per molto tempo, così come le pressioni sui prezzi interni. Allo stesso tempo, l'inflazione è scesa notevolmente a settembre, anche grazie al rallentamento dei dati fondamentali", si legge nella dichiarazione.

Va notato che una decisione del genere era stata prevista con una probabilità del 98%, quindi non ha causato un particolare aumento della volatilità. L'azione odierna è stata interpretata dagli investitori come "accomodante", in quanto la BCE ha dichiarato che "i tassi hanno raggiunto un livello tale che può fare un notevole contributo alla lotta contro l'inflazione". Tuttavia, le decisioni future del Consiglio dei Governatori dipendono ancora dai dati.

I funzionari della BCE hanno inoltre ribadito la loro posizione secondo cui i tassi rimarranno ai livelli attuali per molto più tempo di quanto previsto in precedenza, insistendo al contempo sul fatto che uno shock inflazionistico potrebbe spingerli nuovamente al rialzo. Tali dichiarazioni sono state fatte per indebolire le aspettative del mercato riguardo ad un taglio dei tassi nel prossimo futuro.

È evidente che uno shock dei prezzi del petrolio potrebbe spingere la BCE a un ulteriore aumento dei tassi. Per questo motivo, la Banca centrale deve mantenere una politica monetaria sufficientemente restrittiva per soddisfare le attuali previsioni di inflazione del 5,6% quest'anno, del 3,2% l'anno prossimo e del 2,1% nel medio termine.

Uno dei motivi per cui oggi si è deciso di non aumentare i tassi è stata l'attività economica persistentemente debole, i cui dati sono stati pubblicati all'inizio della settimana, insieme a previsioni moderate di crescita al 0,7% nel 2023 e all'1% nel 2024.

Evidentemente, nell'odierna dichiarazione, la presidente della BCE Christine Lagarde dirà che le banche centrali e il mercato dovrebbero aspettarsi che i tassi di interesse rimangano alti più a lungo, lasciando la porta aperta per un altro rialzo.

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, per riprendere il controllo, gli acquirenti devono mantenersi al di sopra del livello di 1,0530, il che permetterà di ritornare a 1,0560. Già da questo livello si potrebbe salire a 1.0590, ma farlo senza il supporto di grandi operatori sarà piuttosto problematico. L'obiettivo più lontano sarà il massimo a 1.0620. In caso di calo, mi aspetto azioni serie da parte dei grandi acquirenti solo nell'area di 1.0530. Se non ci sarà nessuno, sarebbe una buona idea attendere l'aggiornamento del minimo a 1.0490, o aprire posizioni long da 1.0470.

Per quanto riguarda il quadro tecnico di GBP/USD, la domanda sulla coppia tornerà solo se sarà mantenuto il supporto più vicino a 1.2070. Si potrà contare su un ulteriore rafforzamento della coppia GBP/USD solo dopo aver preso il controllo di 1.2100. Il consolidamento su questo livello riporterà la speranza di un recupero a 1.2140, dopodiché si potrà parlare di uno scatto più deciso della sterlina a 1.2170. Se la coppia dovesse scendere, gli orsi cercheranno di prendere il controllo di 1.2070. Se riusciranno in questo intento, la rottura di questo range colpirà le posizioni dei tori e spingerà la coppia GBP/USD verso il minimo a 1.2040, con la prospettiva di scendere a 1.2010.