FX.co ★ EUR/USD. Calma prima della tempesta

La nuova settimana di trading per la coppia EUR/USD è iniziata in modo abbastanza tranquillo. Durante la sessione asiatica, il dollaro si è leggermente rafforzato, ma solo in modo simbolico: durante la sessione europea, la coppia non solo è tornata al livello di apertura, ma ha anche testato la 6a cifra. In generale, c'è una calma piatta sul mercato. Calma prima della tempesta. Gli eventi principali di questa settimana si svolgeranno giovedì e venerdì, quindi al momento i trader evitano di aprire posizioni significative, né a favore del dollaro né contro di esso. Gli eventi pianificati potrebbero effettivamente provocare una tempesta di volatilità. Giovedì saranno annunciati i risultati della riunione di ottobre della BCE e saranno pubblicati i dati chiave sulla crescita dell'economia americana del terzo trimestre. Venerdì conosceremo la dinamica del principale dati di inflazione, l'indice PCE core. Martedì e mercoledì saranno pubblicati gli indici PMI e IFO, ma queste pubblicazioni avranno un impatto limitato sulla coppia.

Bisogna sottolineare che i dati sul PIL degli Stati Uniti e l'indice PCE core potrebbero ravvivare l'interesse per il dollaro se il rapporto sulla crescita dell'economia degli Stati Uniti sarà almeno in linea con le previsioni (si prevede una crescita abbastanza forte, fino al 4,3%), e l'indice principale della spesa per consumo personale si collocherà nella "zona verde" (secondo le previsioni, l'indicatore dovrebbe scendere ulteriormente al 3,7%). Tali risultati potrebbero rafforzare le aspettative rialziste, ma solo nel contesto della riunione di dicembre e non di quella di novembre.

Secondo i dati dello strumento CME FedWatch Tool, la probabilità di un aumento dei tassi a novembre è attualmente dello 0,0%. Inoltre, i trader prevedono una probabilità minima (solo il 5%), ma comunque di un taglio del tasso di 25 punti. Le possibilità di un status quo sono stimate al 95%. Per quanto riguarda la riunione di dicembre, anche le aspettative "da falco" si sono indebolite. La probabilità di un aumento di 25 punti è solo del 24%. Nonostante il fatto che fino a poco tempo fa, cioè fino all'ultimo discorso di Jerome Powell, questa probabilità fosse vicina al 50%.

Tuttavia, se i dati sul PIL degli Stati Uniti risulteranno nella "zona rossa" e l'indice PCE core sarà almeno in linea con le previsioni, la probabilità di un rafforzamento del rialzo dei tassi in dicembre scenderà al 8-10%, e il dollaro sarà sottoposto a ulteriore pressione, consentendo ai tori dell'EUR/USD di consolidarsi nell'intervallo 1,0650-1,0750.

In queste circostanze, solo un "cigno nero" di natura fondamentale potrebbe venire in soccorso al dollaro, rafforzando il sentiment anti-rischio e, di conseguenza, l'interesse dei trader per il dollaro rifugio. Esistono alcune premesse per lo sviluppo di questo scenario.

Innanzitutto, si tratta della situazione in Medio Oriente, che continua a somigliare a una polveriera con una miccia accesa. Non si sa quando scoppierà, ma prima o poi il conflitto avrà uno sviluppo o una risoluzione. Le informazioni sono contrastanti. Ad esempio, secondo il New York Times, Washington ha chiesto con insistenza a Israele di rimandare l'operazione di terra nella Striscia di Gaza per avviare negoziati sul rilascio di ostaggi e per aumentare la protezione delle istituzioni americane in Medio Oriente in previsione di possibili attacchi dopo l'ingresso delle truppe israeliane a Gaza. Tuttavia, altre informazioni indicano che Israele potrebbe rinunciare all'operazione via terra, considerando le sue possibili conseguenze (un'escalation del conflitto, il rischio di coinvolgimento di terze parti, un alto numero di vittime, ecc.). Al momento, il conflitto in Medio Oriente non ha un forte impatto sull'EUR/USD. Tuttavia, in caso di escalation, l'interesse per il dollaro rifugio potrebbe aumentare.

Bisogna tenere conto anche di un'altra "miccia accesa" chiamata shutdown. Ricordiamo che alla fine di settembre, dopo aspre e prolungate battaglie, il Congresso ha votato a favore del finanziamento temporaneo del governo fino al 17 novembre. Tale decisione ha di fatto costretto il presidente della Camera dei rappresentanti, Kevin McCarthy, a dimettersi: gli ultrà repubblicani lo hanno accusato di cospirare con i democratici, dopo di che è stato costretto a dimettersi. Da allora, la Camera dei rappresentanti è senza un leader, finché non verrà eletto un nuovo presidente, non potrà approvare nuove leggi (incluse questioni di bilancio). L'alleato di Trump, il repubblicano Jim Jordan, dopo tre votazioni non è riuscito a ottenere il sostegno sufficiente e ha ritirato la sua candidatura. Attualmente, ci sono nove repubblicani che si candidano alla presidenza, ma secondo gli osservatori del New York Times, "nessuno di loro ha l'autorevolezza di solito richiesta al presidente". In altre parole, tra meno di un mese scadrà il termine del finanziamento temporaneo del governo degli Stati Uniti e senza l'approvazione di una legge di bilancio, il governo andrà in shutdown. Nel frattempo, la Camera dei rappresentanti del Congresso è nel bel mezzo di un "conflitto del personale".

Riassumendo, va notato che la coppia EUR/USD continua a essere scambiata nell'intervallo 1,0500-1,0630 (la linea inferiore delle bande di Bollinger su H4 - la linea superiore delle bande di Bollinger su D1). Si potrà parlare di uno sviluppo stabile del movimento al rialzo solo quando gli acquirenti si stabiliranno sopra il livello 1,0630, aprendosi la strada ai confini della 7a cifra. Dopo il risonante intervento di Jerome Powell, che ha espresso dubbi sull'opportunità di ulteriori aumenti dei tassi, il dollaro è sotto pressione di fondo, ma resta a galla grazie alla geopolitica e alla crescente minaccia di uno shutdown. Pertanto, si dovrebbero considerare posizioni lunghe solo dopo che gli acquirenti avranno superato la barriera dei prezzi menzionata in precedenza.