FX.co ★ EUR/USD. Battaglie politiche negli USA, mercato del petrolio, aumento della redditività dei titoli del tesoro

Il dollaro continua ad avanzare su tutti i fronti, nonostante il peggioramento del sentiment dei consumatori negli USA e una riduzione piuttosto netta delle vendite di case nuove. I rapporti macroeconomici pubblicati ieri erano nella "zona rossa", ma sono stati ignorati dal mercato.

Parità all'orizzonte

Il greenback continua ad essere molto richiesto, motivo per cui la coppia eur/usd ha superato il livello di supporto di 1,0600 e ora si sta stabilizzando nel range di 1,05. Alla luce degli ultimi eventi, alcuni esperti hanno iniziato a parlare delle prospettive di raggiungere la parità. Queste supposizioni vengono fatte con cautela e in termini ipotetici, ma, date le dinamiche del trend discendente, questo scenario non può essere escluso. Sono rimasti poco più di 500 punti al livello 1,0000 - è molto o poco? Da un lato, la coppia ha mostrato un chiaro movimento discendente per l'11ª settimana consecutiva, scendendo di 700 punti dalla metà dell'estate. In altre parole, metà del cammino è stata percorsa. D'altra parte, è chiaro che più i venditori di eur/usd si avvicinano al livello di parità, più difficile diventa conquistare ogni punto. Tuttavia, problemi simili emergeranno intorno alla terza e seconda cifra e al di sotto (a meno che gli orsi non allentino la presa). Al momento, la strada per la quarta cifra è aperta. L'attuale contesto fondamentale favorisce una ulteriore diminuzione del prezzo.

Come detto in precedenza, i rapporti macroeconomici di ieri non sono riusciti a sostenere gli acquirenti di eur/usd. La dinamica crescente del mercato del petrolio, l'aumento della redditività dei titoli del tesoro e l'imminente crisi politica negli Stati Uniti (che risulterà in uno shutdown) - tutti questi fattori fondamentali spingono il sicuro greenback verso l'alto. L'indice del dollaro USA ha oggi toccato un massimo di 10 mesi, raggiungendo 106,030. Le principali coppie di valute "maggiori" hanno reagito di conseguenza. Ad esempio, la coppia euro-dollaro ha toccato un minimo di 7 mesi, raggiungendo la metà della quinta cifra.

"Lo spettro dello shutdown"

Ieri il Senato degli Stati Uniti ha votato per avviare il dibattito sull'approvazione di un bilancio temporaneo per evitare lo shutdown (la sospensione delle attività del governo federale avverrà a mezzanotte di domenica, se non verrà approvato un bilancio). Questo era un passo atteso da parte dei senatori, ma il problema dello shutdown rimane all'ordine del giorno. Oltre al Senato, c'è anche la Camera dei Rappresentanti, dove il panorama politico è leggermente diverso. Ad esempio, i leader di entrambi i partiti al Senato hanno proposto alla Camera dei Rappresentanti di adottare un bilancio temporaneo di compromesso, che prevede una proroga proporzionale (fino al 17 novembre) del bilancio attuale. I politici sperano di trovare un compromesso nel prossimo mese e mezzo e di adottare un bilancio definitivo.

Tuttavia, a giudicare dalle dichiarazioni preliminari del presidente della Camera dei Rappresentanti, Kevin McCarthy, questo scenario non si realizzerà e da lunedì centinaia di migliaia di dipendenti pubblici non si presenteranno al lavoro. McCarthy ha dichiarato ieri che cercherà di assicurarsi che tutti i repubblicani sostengano il progetto di finanziamento temporaneo. Ma il presidente della Camera sta giocando d'astuzia, poiché intende includere nel progetto delle rigorose restrizioni di frontiera e sull'immigrazione, che difficilmente saranno sostenute da molti democratici nella Camera dei Rappresentanti e nel Senato. Inoltre, l'ala ultraconservatrice del gruppo repubblicano alla Camera (i cosiddetti "trumpisti") si oppone apertamente all'adozione del bilancio e sta guidando deliberatamente il paese verso lo shutdown. E tutto sembra indicare che gli eventi si svilupperanno secondo uno scenario negativo.

Sullo sfondo di un aumento del sentimento di avversione al rischio, il sicuro dollaro si sente abbastanza a suo agio, poiché gode di una domanda crescente.

Rendimento dei titoli del Tesoro e mercato del petrolio

L'aumento del rendimento dei Treasury sostiene anche in modo significativo il dollaro. Il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni ha superato il target del 4,5% (il valore più alto da agosto 2007) sulla scia di aspettative più aggressive riguardo alle future azioni della Fed. Ricordo che l'aggiornata previsione puntiforme (dot plot) prevede un ulteriore aumento dei tassi quest'anno. Inoltre, Jerome Powell, a seguito della riunione di settembre, non ha escluso un altro round di stretta monetaria, sottolineando la crescita dell'inflazione complessiva.

Un altro alleato del dollaro è il mercato del petrolio. Con crescenti preoccupazioni riguardo a una carenza di carburante, i prezzi dell'oro nero continuano a salire. In particolare, un barile di petrolio Brent si è avvicinato ai 94 dollari dopo una leggera correzione al ribasso. Il prezzo del petrolio sta aumentando stabilmente, e questo solleva legittime preoccupazioni riguardo all'inflazione. A proposito, durante la sessione americana di mercoledì verranno pubblicati i dati ufficiali del Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti. Secondo le previsioni, questi dati mostreranno una riduzione delle riserve di petrolio di 320 mila barili, benzina di 120 mila barili e distillati di 1,3 milioni di barili. Se il rilascio rispecchia le previsioni, il mercato del petrolio potrebbe nuovamente mostrare un movimento ascendente, offrendo un supporto indiretto al dollaro.

Conclusioni

Il contesto fondamentale corrente favorisce una ulteriore debolezza della coppia eur/usd. Il prossimo e, per ora, principale obiettivo del movimento ribassista è il livello 1,0500, che corrisponde alla linea inferiore dell'indicatore Bollinger Bands sul timeframe D1. Le posizioni lunghe sono intrinsecamente rischiose, mentre vendite sono consigliate dopo correzioni al rialzo.