FX.co ★ La moneta europea è ancora sotto pressione

L'euro ha leggermente recuperato le sue posizioni contro il dollaro statunitense. Tuttavia, le dichiarazioni dei politici europei di ieri sono state molto simili a quelle fatte lo scorso giovedì dalla presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, dopo l'incontro del Consiglio direttivo in cui il regolatore ha aumentato i tassi di interesse.

Il membro del Consiglio direttivo François Villeroy de Galhau ha dichiarato: "La Banca centrale europea manterrà i tassi di interesse al 4% per tutto il tempo necessario per contenere l'inflazione", sottolineando che al momento non sostiene ulteriori aumenti.

Questi commenti sono giunti dopo che la BCE ha aumentato il costo del denaro per la decima volta consecutiva la scorsa settimana, nonostante l'opposizione di funzionari più cauti. Molti economisti si aspettavano che la banca centrale prendesse una pausa a settembre per valutare attentamente i dati. Tuttavia, anche gli ultimi dati sull'inflazione core, che finalmente hanno cominciato a diminuire, non hanno influenzato la decisione della BCE. La presidente Christine Lagarde ha dichiarato di non poter dire con certezza se l'aumento dei tassi sia stato l'ultimo, mentre i colleghi più aggressivi hanno sottolineato che "l'attuale ciclo di aumento dei tassi non è ancora concluso".

Villeroy ha notato che la perseveranza è la chiave per vincere l'inflazione. Un altro membro del Consiglio della BCE, Luis de Guindos, ha affermato che la peggiore fase dell'inflazione di fondo è ormai alle spalle.

"Per curare questo male, bisogna utilizzare diligentemente il rimedio: i tassi di interesse", ha detto François Villeroy de Galhau. "Manterremo il tasso della BCE al 4% per tutto il tempo necessario". Queste dichiarazioni coincidono con la pubblicazione da parte della Banca di Francia delle sue previsioni macroeconomiche aggiornate, che hanno indicato un aumento dell'inflazione per l'anno in corso e il prossimo. Tuttavia, le previsioni relative a prezzi base più deboli, che la BCE ha recentemente messo al centro dell'attenzione, sono state riviste al ribasso. La Banca di Francia ha anche rivisto le sue previsioni di crescita economica per quest'anno, dopo i dati positivi del secondo trimestre, ma ha rivisto al ribasso le previsioni per il 2024 e il 2025.

È evidente che dopo dichiarazioni del genere, è difficile pensare che la pressione sulla moneta europea potrebbe indebolirsi. È più probabile che dopo un'eventuale correzione al rialzo della coppia, che potrebbe continuare anche oggi, l'attenzione degli investitori si sposterà verso la decisione della Federal Reserve sui tassi di interesse, che verrà annunciata domani. Come si comporterà la banca centrale è ancora incerto.

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, gli orsi continuano a esercitare pressione sull'euro. Per riprendere il controllo, gli acquirenti devono rimanere sopra il livello di 1,0660. Ciò consentirebbe di avanzare verso quota 1.0720. Dopo aver superato questo livello, sarà possibile raggiungere 1.0750, ma farlo senza il supporto dei grandi operatori sarà piuttosto problematico. In caso di un calo, mi aspetto azioni serie da parte dei grandi acquirenti solo nell'area di 1.0660. Se non ci sarà alcuna reazione significativa a questo livello, potrebbe essere una buona idea aspettare che il prezzo scenda al minimo a 1.0620 o aprire posizioni long da 1.0580.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBP/USD, permane la pressione sulla sterlina. Si può contare su un rafforzamento solo dopo aver ottenuto il controllo sopra il livello di 1.2420. Il ritorno di questo intervallo riporterà la speranza per una ripresa nell'area di 1.2480, dopodiché si potrà parlare di un aumento più deciso della sterlina verso l'area di 1.2510. Se la coppia scende, gli orsi cercheranno di prendere il controllo del livello di 1.2380. Se avranno successo, la rottura del range colpirebbe le posizioni dei rialzisti e spingerebbe la coppia GBP/USD al minimo di 1.2340 con la prospettiva di raggiungere 1.2310.