FX.co ★ L'oro sfida il vento contrario: prospettive e previsioni

Il vento contrario, per quanto forte possa essere, non ferma la lotta dell'oro. Guardando al rapido aumento del rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi e alla posizione solida del dollaro, si potrebbe supporre che il metallo giallo dovrebbe costare da 100 a 200 dollari in meno per un'oncia. Tuttavia, la forte domanda per l'oro fisico sta sostenendo il prezzo. I "tori" del XAU/USD sperano ancora in un ulteriore rallentamento dell'economia globale.

La Cina sta aumentando le proprie riserve d'oro per il decimo mese consecutivo. Finora, il paese ha accumulato circa 217 tonnellate, portando il totale a 2165 tonnellate. Il prezzo record dell'oro in Giappone sta aumentando la domanda da parte degli investitori al dettaglio. Girano voci che il dollaro americano potrebbe salire fino a 170 sterline, il livello massimo dal 1986. Perché non acquistare oro in queste circostanze? Le scorte degli ETF orientati verso l'oro continuano ad aumentare, a differenza delle scorte dei fondi globali.

Dinamica delle scorte degli ETF sull'oro

Indubbiamente, la domanda di oro fisico è importante. Tuttavia, essa fornisce semplicemente ai "tori" del XAU/USD un necessario scudo di protezione. Affinché il prezzo possa tornare sopra i 2000$ l'oncia, l'oro ha bisogno di motivi convincenti: un dollaro più debole o rendimento più basso sui titoli del Tesoro statunitensi. Ciò potrebbe verificarsi solo in caso di peggioramento dei dati macroeconomici degli Stati Uniti. E tutto sembra andare in questa direzione.

L'Associazione Bancaria Americana prevede una crescita del PIL degli Stati Uniti inferiore al 1% per i prossimi tre trimestri a partire da ottobre-dicembre. Gli esperti prevedono un atterraggio morbido e una riduzione dei tassi sui fondi federali di 100 punti base l'anno prossimo. Queste previsioni corrispondono ai mercati e presuppongono una diminuzione dell'indice del dollaro. La maggioranza degli esperti intervistati da Reuters ritiene che la Fed inizierà ad ammorbidire la politica monetaria nel secondo o terzo trimestre del 2024. I sostenitori dell'oro devono solo essere pazienti e saranno ricompensati.

Dinamica dell'oro in yen giapponesi

Se le prospettive di investimento a medio e lungo termine per XAU/USD sembrano essere "rialziste", a breve termine tutto è possibile. La futura dinamica dell'oro dipenderà dalle azioni della Federal Reserve (Fed), che a loro volta saranno influenzate dai dati economici in arrivo. Il primo in programma è il rapporto sull'inflazione negli Stati Uniti per il mese di agosto.

Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo acceleri dal 3,2% al 3,6% su base annua, mentre l'inflazione core, al contrario, rallenti dal 4,7% al 4,3% anno su anno. Su base mensile, gli indicatori dovrebbero mostrare un aumento dello 0,6% e dello 0,2% rispettivamente. Le statistiche sono contraddittorie e potrebbero essere difficili da interpretare per gli investitori. Secondo me, è meglio concentrarsi sull'inflazione core. Il suo rallentamento è un motivo per acquistare XAU/USD.

Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero dell'oro, un calo al di sotto del valore equo è un segno preoccupante. Tuttavia, se si verifica un rimbalzo dai livelli pivot a 1903$ e 1895$ l'oncia, potrebbe formarsi un modello di inversione 1-2-3. Insieme alle onde di Wolfe, creerebbero una miscela potente che consentirebbe ai "tori" di avanzare. La raccomandazione è di acquistare in caso di rimbalzo dai livelli di supporto a 1903$ e 1895$ o in caso di rottura della resistenza a 1920$.