FX.co ★ La Banca d'Inghilterra sta spingendo per un ulteriore aumento dei tassi d'interesse

Mentre la sterlina britannica sembra pronta a salire, soprattutto considerando il recente calo, le dichiarazioni di uno dei rappresentanti della Banca d'Inghilterra, Catherine Mann, ieri hanno impedito agli acquirenti di consolidarsi nei massimi settimanali, poiché non è affatto certo che il regolatore non prenderà una pausa già durante la riunione di settembre. È quello che ha detto il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, la scorsa settimana.

Così, Catherine Mann ha lasciato intendere ieri che potrebbe sostenere un ulteriore aumento dei tassi di interesse per combattere l'inflazione, avvertendo che gli investitori continuano a contare su un crescente premio per il rischio al fine di anticipare futuri shock dei prezzi.

Mann, che è il membro più "falco" dei nove rappresentanti del comitato per la politica monetaria, ha esortato gli ufficiali a considerare ulteriori misure restrittive per evitare che i rischi di persistente inflazione si cristallizzino ulteriormente. "Mantenere i tassi invariati al livello attuale rischia di contribuire a una persistente inflazione, alla quale dovremo alla fine fare fronte con misure più drastiche", ha detto Mann nella sua dichiarazione.

Come ho notato sopra, queste osservazioni contraddicono i commenti dei suoi colleghi che suggeriscono che la Banca d'Inghilterra è vicina a completare la serie di rialzi dei tassi più rapida in più di tre decenni. Il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, la scorsa settimana ha fatto capire che il prossimo aumento potrebbe essere vicino al picco del ciclo, mentre il capo economista Hugh Pill, parlando a Città del Capo, ha sostenuto una strategia di mantenimento dei tassi a un livello elevato per un periodo prolungato, senza ulteriori aumenti.

Ricordiamo che la prossima settimana si terrà una discussa riunione della Banca d'Inghilterra, durante la quale i trader non sono così sicuri di aspettarsi un ulteriore aumento dei tassi di interesse. Bailey e Pill hanno dichiarato che ci sono diverse vie per riportare l'inflazione al target del 2%, il che suggerisce che una politica di attesa potrebbe causare meno danni all'economia rispetto a ulteriori aumenti.

Tuttavia, Catherine Mann ha anche notato che c'è un crescente rischio che le aspettative dei consumatori e delle imprese sull'inflazione si allontanino dall'obiettivo della Banca d'Inghilterra e aumentino il premio per il rischio richiesto dagli investitori per detenere attività britanniche. "Sono preoccupata che nelle prospettive macroeconomiche del Regno Unito sia incorporato un crescente premio per il rischio inflazionario", ha detto Mann.

È evidente che, nonostante i salari nel Regno Unito continuino a crescere a ritmi record, i dati recenti mostrano che la pressione sui prezzi, il mercato del lavoro e l'economia nel complesso stanno iniziando a indebolirsi. Attualmente, gli investitori si aspettano un solo aumento da parte della Banca d'Inghilterra.

Catherine Mann è stata uno dei due membri della Banca d'Inghilterra che ha sostenuto l'aumento dei tassi di interesse di mezzo punto percentuale lo scorso mese. Nel suo discorso, ha evidenziato che i responsabili politici dovrebbero prepararsi a un ambiente in cui l'inflazione sarà probabilmente instabile e i tassi di interesse saranno più alti rispetto al passato.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBP/USD, la sterlina continua a crescere. Un ulteriore rafforzamento è possibile solo dopo il raggiungimento del livello di 1.2530. La ripresa di questo livello porterà la speranza di un balzo verso 1.2560, dopo di che si potrebbe parlare di un movimento più deciso al rialzo verso 1.2700. In caso di calo, gli orsi cercheranno di prendere il controllo di 1.2484. Se ci riusciranno, la rottura di questo intervallo colpirà le posizioni rialziste e spingerà la coppia GBP/USD verso il minimo di 1.2440, con la prospettiva di scendere a 1.2400.

Per quanto riguarda il quadro tecnico odierno dell'EUR/USD, gli orsi hanno allentato un po' la presa. Per mantenere il controllo, gli acquirenti devono restare al di sopra di 1,0720. Ciò consentirà di tornare a 1.0760. Già da questo livello si può salire a 1.0790, ma farlo senza il supporto di grandi player sarà piuttosto problematico. In caso di calo dello strumento di trading, mi aspetto azioni serie da parte dei grandi acquirenti solo nell'area di 1.0720. Se non ci sarà nessuno, sarebbe una buona idea attendere l'aggiornamento del minimo a 1.0690, o aprire posizioni long dal livello di 1.0665.