FX.co ★ Deflusso di fondi dagli ETF sull'oro

Secondo gli ultimi dati del World Gold Council (WGC), il continuo aumento dei rendimenti dei titoli di stato sta mettendo pressione sui mercati dei metalli preziosi. Gli investitori stanno abbandonando gli exchange-traded fund (ETF) legati all'oro. Secondo il WGC, gli ETF sull'oro hanno registrato deflussi di capitale per il terzo mese consecutivo, con una diminuzione di 46 tonnellate, equivalenti a 209 miliardi di dollari. Nel 2023, il deflusso di fondi dagli ETF è stato di 130 tonnellate.

Inoltre, secondo il WGC, 44 tonnellate d'oro, equivalenti a 2,7 miliardi di dollari, stanno uscendo dai mercati nordamericani.

Dall'altra parte dell'Atlantico, gli ETF sull'oro europei stanno vivendo un calo per il terzo mese consecutivo. Tuttavia, gli analisti notano che ad agosto i tassi di deflusso sono stati leggermente più lenti rispetto a luglio. Complessivamente, dagli ETF europei sono uscite 8 tonnellate d'oro, equivalenti a 315 milioni di dollari.

Secondo le supposizioni degli analisti, una minore attività economica in Europa rispetto agli Stati Uniti ha creato una certa domanda regionale per il metallo prezioso. Secondo quanto dichiarato dal WGC, a differenza degli investitori occidentali che continuano a evitare l'oro, l'Oriente sta attivamente entrando nel mercato dei metalli preziosi. Secondo il rapporto, gli afflussi nei fondi asiatici sono stati di 7 tonnellate. Questo è il sesto mese consecutivo di afflussi in questa regione in questo segmento di mercato. Tuttavia, complessivamente, nel 2023 la domanda nelle altre regioni è negativa per un totale di 3 trilioni di dollari (-140 milioni di dollari), con la maggior parte delle perdite concentrate in Sud Africa e Australia.

Tuttavia, secondo gli economisti, i prezzi dell'oro sono abbastanza stabili, considerando che il rendimento dei titoli di stato decennali è costantemente sopra il 4%, vicino al livello più alto degli ultimi 15 anni. L'indice del dollaro USA è a un massimo plurimestrale sopra quota 104.Secondo il capo del dipartimento di ricerca di Capitalight Research, Chantelle Shiven, dati i movimenti dei rendimenti dei titoli di stato e del tasso di cambio del dollaro USA, i prezzi dell'oro dovrebbero essere inferiori di 100 o addirittura 200 dollari rispetto ai livelli attuali. Gli investimenti in oro inizieranno ad aumentare quando gli investitori si renderanno conto che la decelerazione dell'economia significherà che la Federal Reserve non sarà in grado di ridurre l'inflazione al target del 2%.