FX.co ★ Rublo in caduta libera: Banca centrale russa agisce per contenere la volatilità

L'aumento del deficit di bilancio della Russia e la grave carenza di forza lavoro quest'anno hanno contribuito all'aumento della pressione inflazionistica. Tuttavia, il rapido calo del rublo rispetto al dollaro, che all'inizio dell'anno era a 70 e lunedì è salito oltre 100, ha spinto la Banca Centrale a prendere provvedimenti. La Banca ritiene che il crollo del rublo sia legata alla riduzione dell'eccedenza: i conti delle operazioni correnti in Russia nel periodo da gennaio a luglio su base annua sono diminuiti dell'85%.
La Banca Centrale aveva già cercato di limitare il calo del rublo. Per ridurre la volatilità, la scorsa settimana il Ministero delle Finanze ha sospeso gli acquisti di valuta straniera. Questo ha effettivamente portato ad abbandono da parte della Russia del suo governo fiscale.
Dopo che lunedì scorso il dollaro ha superato la soglia di 102 rubli a causa dell'impatto delle sanzioni occidentali sul saldo commerciale della Russia nonché di un forte aumento delle spese militari, la Banca Centrale ha deciso di tenere una riunione straordinaria sul tasso, che si è tenuta ieri mattina. Nel tentativo di fermare il crollo del rublo, durante la riunione la Banca Centrale della Russia ha aumentato il tasso chiave dal 8,50% al 12%, un incremento di 350 punti base.
Naturalmente, questa decisione ha causato una forte volatilità della coppia USD/RUB, che è scesa a 95 in un'ora, ma alla fine della giornata il prezzo è tornato a 98.

Anche i commenti del Cremlino hanno influito sull'aumento del tasso di interesse, pronunciati lunedì dall'economista capo del presidente Vladimir Putin, Maxim Oreshkin, che ha criticato la Banca Centrale, accusandola di indebolire il rublo e attuare una politica monetaria troppo accomodante. E poche ore dopo le dichiarazioni di Oreshkin, la banca ha annunciato una riunione straordinaria.
Nella sua dichiarazione, la Banca centrale ha reso noto che le pressioni inflazionistiche stanno aumentando e che il trasferimento della svalutazione del rublo ai prezzi si sta intensificando.
Evidentemente, l'aumento del tasso di interesse non ha risolto il principale problema economico. Purtroppo, questa mossa non avrà risultati a lungo termine, ma ha solo temporaneamente rallentato il deprezzamento del rublo a costo di una crescita del PIL più lenta. Finché il paese si troverà in una situazione conflittuale, il rublo continuerà a perdere la sua forza.