FX.co ★ La BCE rafforza la sua politica monetaria restrittiva

Dopo le recenti dichiarazioni dei politici europei, che hanno delineato una chiara visione dei piani futuri della Banca centrale europea, l'euro è tornato a essere una valuta competitiva, anche rispetto al dollaro statunitense. Ricordiamo che dopo il crollo di ieri nella coppia EUR/USD a seguito dei dati sull'occupazione, i rialzisti hanno colto l'opportunità e hanno riacquistato nuovamente il supporto. Ne parleremo in dettaglio più avanti del quadro tecnico.

Ieri il membro del consiglio direttivo della BCE, Joachim Nagel, ha affermato che, sebbene sia ancora troppo presto per dire di quanto aumentare i costi dei prestiti, è chiaro che la storica campagna di rialzo dei tassi della BCE deve continuare. "I tassi di interesse dovranno rimanere a livelli più elevati più a lungo di quanto ci aspettassimo", ha detto, poiché l'inflazione core nell'eurozona rimane ancora una fonte di preoccupazione. "Dove esattamente si raggiungerà il picco e quando la politica si svilupperà sarà deciso sulla base dei dati".

Molti funzionari si oppongono alle aspettative della riduzione dei costi dei prestiti subito dopo che avranno raggiunto il picco. Il capo economista della BCE, Philip Lane, ha affermato la settimana scorsa di non ritenere opportuno puntare a una rapida riduzione dei tassi.

Nagel ha anche sottolineato che le misure finora adottate hanno già avuto un impatto significativo sul sistema finanziario, ma la situazione è ancora sotto il controllo del regolatore. "Condizioni di credito più rigide non sono affatto eccezionali dal punto di vista storico", ha detto. "Nel complesso, al momento non vedo alcun rischio per l'economia".

Oggi si è tenuto il discorso del presidente della BCE, Christine Lagarde, il quale, di fatto, ha riscaldato la domanda dell'euro. Lagarde ha dichiarato che la BCE agirà senza esitazioni se gli ufficiali noteranno un aumento simultaneo dei margini delle aziende e dei salari. L'aumento di entrambi i fattori aumenterà sicuramente la pressione inflazionistica, quindi il regolatore è pronto ad agire senza esitazioni.

In un'intervista, Lagarde ha anche detto che ai politici spetta ancora molto lavoro per tenere l'inflazione sotto controllo. "Dobbiamo capire se le aziende e le società stiano ora tagliando i profitti o vedremo un altro raddoppio dei margini e dei salari", ha detto. "Senza dubbio, l'aumento simultaneo di entrambi i fattori aumenterà i rischi inflazionistici, quindi non resteremo con le mani in mano".

I commenti del capo della BCE forniscono chiarezza sulle decisioni che saranno prese nella riunione della Banca Centrale Europea del 27 luglio e che quasi certamente prevedono un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto. Si sta già discutendo se aumentare i costi dei prestiti nella prossima riunione di settembre di quest'anno.

Più i politici europei parleranno di tassi di interesse, mostrando la loro posizione da falco, maggiori saranno le probabilità per l'euro di tornare verso la resistenza a 1,1000. Ma è ancora troppo presto per dirlo.

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, per riprendere il controllo, gli acquirenti devono superare 1,0900 e consolidarsi sopra quel livello. Ciò permetterebbe di raggiungere 1,0930. Già da quel livello sarà possibile salire a 1,0975, ma senza nuovi buoni dati dall'eurozona sarà piuttosto problematico farlo. In caso di calo dello strumento di trading, prevedo che ci possano essere azioni significative solo intorno a 1,0870 da parte dei principali acquirenti. Se non ci sarà nessuno, sarebbe una buona idea aspettare l'aggiornamento del minimo a 1,0840 o aprire posizioni long a partire dal livello di 1,0800.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della GBP/USD, la domanda per la sterlina rimane abbastanza solida, il che indica un continuo sviluppo di un mercato rialzista. Sarà possibile contare sulla crescita della coppia dopo aver ottenuto il controllo sopra il livello 1,2760, poiché la rottura di questo intervallo rafforzerà le speranze di ulteriore recupero verso 1,2800, dopodiché si potrà parlare di un'accelerazione verso 1,2835. In caso di calo, gli orsi cercheranno di ottenere il controllo sopra 1,2720. Se ci riusciranno, la rottura di questo range colpirà le posizioni dei tori e spingerà la coppia GBP/USD verso il minimo a 1,2675, con la prospettiva di raggiungere il livello di 1,2620.